Bloomberg Línea — El dólar en Perú retoma niveles no vistos desde principios de septiembre de 2025 en un contexto marcado por la incertidumbre electoral y la estrecha contienda hacia una eventual segunda vuelta.
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La divisa estadounidense sube 0,69% en la jornada frente al sol peruano (USDPEN) y alcanza los S/3,511. Desde el 10 de abril, el viernes antes de las elecciones, el billete verde acumula una variación de 3,46% y es la divisa más depreciada en América Latina y en los mercados emergentes en ese periodo.
El movimiento coincide con un escenario electoral aún sin definición clara. El candidato de izquierda Roberto Sánchez se perfila para disputar la segunda vuelta frente a Keiko Fujimori, en una contienda que se mantiene abierta a medida que avanza el conteo de votos y se consolidan los apoyos en distintas regiones del país. La cercanía y la posibilidad de un resultado ajustado han elevado la cautela en los mercados financieros.
“La candidata conservadora Keiko Fujimori está técnicamente empatada contra el izquierdista Roberto Sánchez en una posible segunda vuelta”, con ambos aspirantes en torno al 38% de intención de voto resaltaron los analistas del BBVA FX Strategy. “Preferiríamos acumular coberturas a corto plazo en PEN dada la incertidumbre y los riesgos”, agregaron.
El banco español destaca que, aunque Fujimori es percibida como más favorable al mercado, el desenlace sigue siendo incierto.
El avance de Sánchez introduce elementos adicionales de sensibilidad para los inversionistas. Su cercanía política con el expresidente Pedro Castillo y su propuesta de reformar la Constitución han reactivado comparaciones con episodios recientes de volatilidad cambiaria, en los que la moneda peruana viene registrando presiones significativas ante anuncios de cambios estructurales.
Luis Ramos, jefe de análisis de renta variable de LarrainVial, afirmó que “tal como indican las proyecciones actuales, la izquierda carecería de las supermayorías necesarias para promulgar cambios constitucionales, lo que limitaría el margen para una disrupción estructural”, lo que introduce un matiz sobre el alcance efectivo de la agenda planteada.
No obstante, el mercado sigue con atención tres frentes que ha propuesto Sánchez: la intención de no renovar al presidente del banco central, Julio Velarde, las iniciativas desde su partido de utilizar reservas internacionales para financiar gasto social y el planteamiento de avanzar hacia una reforma constitucional con mayor intervención estatal.
Ramos añadió en una nota que “estas declaraciones parecen estar más alineadas con la dinámica de la campaña electoral que con una trayectoria política creíble. Es improbable que algún gobierno opte por socavar uno de los pilares institucionales más importantes del país, a saber, la estabilidad monetaria”.
El entorno político se suma a una trayectoria reciente marcada por episodios de inestabilidad institucional. Perú ha tenido cuatro presidentes en cinco años, con tensiones entre el Ejecutivo y el Congreso que ha elevado la percepción de riesgo político.
