Las acciones de CoreWeave Inc. (CRWV) atravesaron un 2026 marcado por la volatilidad, en medio de las preocupaciones de los inversores por el endeudamiento de la compañía y sus necesidades de financiamiento para expandir la infraestructura de inteligencia artificial (IA).
Sin embargo, los resultados trimestrales presentados el 10 de noviembre mejoraron las expectativas del mercado e impulsaron un repunte del 23% en sus acciones durante la jornada del miércoles. Pese a esa recuperación, los títulos todavía cotizaban más de un 15% por debajo del nivel de cierre de 2025.
En ese contexto, los analistas de Bank of America (BofA) y Morgan Stanley destacaron la fortaleza de los resultados y las perspectivas de crecimiento de la compañía, aunque con distintos grados de optimismo sobre la acción.
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¿Qué dijeron los analistas de Bank of America?
Para Bank of America, los resultados confirmaron la capacidad de CoreWeave para aprovechar la elevada demanda de sus servicios y mejorar los precios de sus contratos, mientras mantiene alternativas para financiar su expansión.
El banco destacó que los ingresos crecieron un 168% interanual en el tercer trimestre, unos siete puntos porcentuales por encima de las expectativas del mercado. A su vez, el margen operativo ajustado alcanzó el 10,4%, superando en 3,5 puntos porcentuales las estimaciones de los analistas.
En un informe del 11 de noviembre, el analista Tal Liani reiteró su recomendación de compra y mantuvo un precio objetivo de US$140 por acción, frente a una cotización de referencia de US$48,73. Esa diferencia implica un potencial de valorización cercano al 187%, según el escenario planteado por el banco.
Entre los factores que sustentan su perspectiva, Liani señaló la capacidad de CoreWeave para elevar los precios de sus contratos. Los acuerdos de cuatro a cinco años pasaron de aproximadamente US$14 millones por megavatio a comienzos de 2026 a un rango de entre US$20 millones y US$25 millones, mientras que los contratos de menor duración rondan los US$40 millones por megavatio.
BofA también consideró que las necesidades de financiamiento no deberían representar un obstáculo para los planes de expansión de la compañía. Entre las alternativas disponibles mencionó los anticipos de clientes, el financiamiento de proveedores y los préstamos respaldados por contratos.
Con estas herramientas, el banco prevé que la capacidad de potencia activa de CoreWeave alcance los 3,3 gigavatios a finales de 2027 y los 4,6 gigavatios al cierre de 2028.
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¿Cómo evaluó Morgan Stanley los resultados de CoreWeave?
Morgan Stanley centró su análisis en la mejora de la rentabilidad operativa y las perspectivas para el último trimestre del año.
El analista Adam Wood destacó que los ingresos y el resultado operativo ajustado superaron las previsiones del mercado. El margen operativo ajustado alcanzó el 10,4%, frente al 6,9% esperado por el consenso, lo que permitió a CoreWeave alcanzar un margen de dos dígitos un trimestre antes de lo previsto.
El banco también resaltó la mejora de las proyecciones para el cuarto trimestre. El punto medio de la previsión de resultado operativo ajustado se situó un 18% por encima de las estimaciones del mercado, mientras que el margen operativo implícito alcanzó el 16,5%, frente al 14,3% previsto por los analistas.
Para Wood, estos resultados refuerzan las perspectivas de una mayor monetización de la capacidad instalada y de una mejora del apalancamiento operativo, a medida que la compañía amplía sus operaciones.
Además, Morgan Stanley destacó que CoreWeave elevó su previsión de ingresos anualizados a una tasa de salida para el cierre de 2026 a un rango de entre US$20.000 millones y US$21.000 millones, frente a la estimación anterior de entre US$18.500 millones y US$19.500 millones.
Según el analista, las nuevas perspectivas operativas superaron las expectativas de los inversores, que antes de la publicación de los resultados esperaban principalmente que la compañía mantuviera sus previsiones.
¿Cuál es el negocio de de CoreWeave?
CoreWeave es una compañía especializada en infraestructura de computación en la nube para inteligencia artificial. Su negocio consiste en ofrecer capacidad de procesamiento a empresas que necesitan entrenar y ejecutar modelos de IA.
Para ello, utiliza principalmente unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia y opera infraestructura de centros de datos, servidores y redes que permiten procesar grandes volúmenes de información.
Su modelo de negocio depende de ampliar la capacidad instalada y asegurar contratos de largo plazo con clientes tecnológicos. Por eso, el acceso al financiamiento, los costos de expansión y la rentabilidad de sus operaciones son factores clave para evaluar sus perspectivas de crecimiento.
