Bloomberg Línea — Wall Street inicia la semana bajo presión, con las acciones tecnológicas como principal foco de debilidad. El mercado enfrenta una agenda marcada por las cuentas de Nvidia (NVDA), el dato de inflación preferido de la Reserva Federal y el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole.
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La cautela se concentra en el sector tecnológico, después de las caídas de fabricantes de chips y de grandes compañías del sector en Asia. El Nasdaq pierde 0,48%, mientas el S&P 500 cede 0,20%. El Dow Jones Industrial se desliga y avanza 0,14%.
La atención sobre las empresas de inteligencia artificial aumentará el miércoles, cuando Nvidia publique sus resultados. El mercado de opciones descuenta una variación de 4,6% en la acción tras el reporte, reflejo del peso de la compañía dentro del sector tecnológico y del desarrollo global de infraestructura para inteligencia artificial.
“Nvidia ahora es tan poderosa y tiene tanta liquidez que es casi como un banco central para la industria tecnológica”, afirmó Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB. Salesforce (CRM) y CrowdStrike (CRWD) también presentarán resultados el miércoles.
La agenda corporativa se extenderá al consumo. Dollar General (DG), Dollar Tree (DTLR) y Best Buy (BBY) publicarán sus cifras el jueves. Los reportes permitirán evaluar el estado del gasto de los hogares en un momento en que las tasas de interés y la inflación siguen como variables centrales para los inversionistas.
El mercado de bonos ofrece otro foco de atención. El rendimiento del Tesoro a 10 años baja hasta 4,69%, mientras el de 30 años llegó a caer cinco puntos básicos, hasta 5,22%, después de alcanzar la semana pasada niveles cercanos a máximos de dos décadas.
El movimiento siguió a un reporte de CNBC según el cual el Tesoro podría utilizar parte de su caja para financiar recompras de deuda de mayor rendimiento. La Cuenta General del Tesoro tenía US$935.000 millones al 20 de agosto.
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El Tesoro mantiene desde 2015 una política que exige una reserva equivalente a por lo menos cinco días de gastos o un mínimo de US$150.000 millones. Los funcionarios citados por CNBC no precisaron cuánto efectivo podría destinarse a las recompras y tampoco descartaron el uso de letras del Tesoro.
La intervención genera dudas sobre la previsibilidad de la gestión de deuda. “La decisión de aumentar las recompras en el tramo largo no fue necesariamente radical, pero el momento y la forma de presentarla sí lo fueron”, afirmó Lou Crandall, economista sénior de Wrightson ICAP, citado por Bloomberg.
Pimco, en contraste, considera que los niveles actuales ofrecen oportunidades. Marc Seidner y Pramol Dhawan señalaron que los rendimientos resultan “cada vez más atractivos según los estándares históricos” y ofrecen “un punto de entrada convincente” para inversionistas de largo plazo.
El debate adquiere mayor relevancia después de que la deuda nacional de Estados Unidos superó US$40 billones. Los costos anuales por intereses exceden US$1 billón, mientras el mercado exige mayor compensación para mantener títulos de largo plazo ante las preocupaciones fiscales y una inflación persistente.
El miércoles se conocerá el índice de precios de gastos de consumo personal, PCE, de julio. Economistas consultados por Bloomberg prevén que la tasa anual baje a 3,6% desde 3,7%, mientras la medición subyacente permanecería en 3,3%.
Warsh hablará el viernes en Jackson Hole. “Con los bonos de largo plazo aún bajo tensión, los inversionistas quieren saber cómo responderá la Fed a las acciones del Tesoro”, dijo Geoff Yu, estratega sénior de mercados de BNY.
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El petróleo aporta cierto alivio. El Brent cae 1,3%, hasta US$93,20 por barril, y el WTI pierde 1,8%, hasta US$85,48. El mercado espera detalles del plan de Scott Bessent para aislar económicamente a Irán, después de un avance del Brent cercano a 30% desde comienzos de julio.
Michael Wilson, de Morgan Stanley (MS), considera que un nuevo salto del crudo representa el principal riesgo para las acciones estadounidenses, porque podría impulsar los rendimientos y aumentar la presión sobre la Fed. El estratega recomendó acciones energéticas como cobertura y mantuvo su preferencia por compañías de calidad.
El oro avanza hasta un máximo de más de tres meses ante las dudas sobre la política fiscal estadounidense y el dólar. El metal llegó a superar US$4.650 por onza, mientras los fondos cotizados respaldados por oro sumaron más de 28 toneladas la semana pasada, la mayor entrada desde enero.
El bitcoin (XBTUSD) también conserva parte del fuerte avance reciente. Los 13 ETF al contado que cotizan en Estados Unidos captaron US$1.920 millones netos la semana pasada, la mayor entrada en diez meses, después de que la criptomoneda subió cerca de 23%, su mejor semana en más de tres años.
El foco de Wall Street queda así dividido entre tecnología, inflación, deuda pública y petróleo. Los resultados de Nvidia y el PCE marcarán el miércoles, antes de que Warsh cierre la semana con un discurso que puede definir las expectativas sobre tasas y la respuesta de la Fed ante las tensiones del mercado de bonos.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar rebota tras una semana de debilidad, luego de que las preocupaciones por el mercado de bonos del Tesoro, las dudas sobre la economía estadounidense y el ajuste de posiciones presionaran a la divisa. BBVA señaló que los datos macroeconómicos más débiles también han reducido las expectativas de nuevas subidas de tasas de la Fed.
Según el banco español, la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre cayó a cerca de 35%, desde un movimiento completamente descontado a finales de julio. El banco considera que todavía existe margen para reducir posiciones largas en dólares si los datos estadounidenses continúan decepcionando.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzan. El peso colombiano (USDCOP) y el peso chileno (USDCLP) avanzan, mientras el real brasileño (USDBRL), el peso argentino (USDARS) y el mexicano (USDMXN) retroceden.
La atención se traslada ahora al simposio de Jackson Hole, que comienza esta semana y tendrá como principal referencia el discurso de Kevin Warsh el viernes. Chris Turner, estratega de divisas de ING, considera que la intervención podría representar un riesgo de tono restrictivo para el dólar si Warsh reafirma el compromiso de la Fed con el control de la inflación.
Las noticias corporativas del día:
- Shein busca recaudar hasta US$1.800 millones en su salida a bolsa en Hong Kong, que podría valorarla en hasta US$26.800 millones. La compañía debutará el 1 de septiembre tras frustrados intentos en EE.UU. y Londres. La valoración está muy por debajo de los casi US$100.000 millones alcanzados en 2022, mientras enfrenta menor crecimiento y presión regulatoria.
- Xiaomi lanzó su procesador móvil Xring O3, fabricado con tecnología de 3 nanómetros, para reforzar la inteligencia artificial y eficiencia de sus dispositivos. El chip, producido por TSMC (TSM), busca reducir su dependencia de Qualcomm (QCOM) y MediaTek y fortalecer su posición frente a Huawei, aunque Xiaomi seguirá dependiendo ampliamente de proveedores externos.
- Alibaba (BABA) recaudó US$10.200 millones en Hong Kong, la mayor colocación posterior de acciones registrada en esa plaza, para reforzar sus inversiones en inteligencia artificial. La empresa prevé destinar más de US$56.500 millones en tres años a chips, centros de datos y modelos de IA. Sus acciones cayeron 8,5% ante preocupaciones por dilución y rentabilidad.
- Shell (SHEL) atrae el interés de ExxonMobil (XOM), LyondellBasell (LYB), Apollo Global Management (APO) y Kuwait Petroleum por su negocio químico en EE.UU., como parte de su estrategia para vender activos de bajo rendimiento. Las instalaciones, ubicadas en Luisiana, Texas y Pensilvania, podrían alcanzar un valor de hasta US$8.000 millones, muy por debajo de la inversión realizada por Shell, según el Financial Times.
