Bloomberg Línea — Wall Street abre la semana al alza, con un descenso del petróleo que alivió parte de la presión sobre la inflación y los bonos. El S&P 500 avanzaba 0,64% y el Nasdaq subía 0,81%, mientras los inversionistas esperaban la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping.
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El tono positivo también alcanzaba a la renta fija. El rendimiento del Tesoro a 10 años bajaba cinco puntos básicos, a 4,95%, después de que el crudo encadenara su cuarta jornada de caídas. El Dow Jones Industrial sumaba 0,59%.
El retroceso de la energía ofreció un respiro tras varias semanas marcadas por las dudas sobre la inflación, el aumento de los rendimientos de los bonos y la elevada emisión de deuda. El mercado también recibió con optimismo las señales de las conversaciones entre Estados Unidos y China sobre comercio, inversión e inteligencia artificial.
Alexandre Baradez, analista jefe de mercados de IG en París, señaló que “los comentarios sobre las conversaciones entre China y Estados Unidos alimentan una narrativa positiva al comienzo de la semana”. Sin embargo, añadió que “los precios del petróleo siguen como el principal motor”.
El petróleo vuelve al centro de la jornada
El Brent para noviembre caía 2,2%, a US$101,57 por barril, mientras el WTI para octubre retrocedía 2,2%, a US$98,07. El Brent acumulaba cuatro sesiones a la baja, su racha negativa más prolongada desde junio.
La atención estaba puesta en los esfuerzos diplomáticos para reducir las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Trump dijo a Fox News que “probablemente” estaría dispuesto a reunirse con el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, durante la Asamblea General de Naciones Unidas esta semana.
A esto se sumaron señales de una mayor circulación de cargamentos por el estrecho de Ormuz. El almirante Brad Cooper, jefe del Comando Central de Estados Unidos, dijo que los flujos de crudo y gas natural licuado de las últimas dos semanas alcanzaron su nivel más alto en seis meses.
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Cooper indicó además que las principales rutas de tránsito estaban libres de minas y que aliados del golfo Pérsico habían transportado más de 1.000 millones de barriles de crudo a través del estrecho durante los últimos meses.
Felipe Barragán, Senior Research Strategist, señaló que el mercado está retirando parte de la prima geopolítica después de que Trump mostrara disposición a reunirse con Pezeshkian. Añadió que, aunque todavía no existe un avance diplomático verificable, cualquier posible canal de diálogo cobra relevancia tras meses de deterioro.
A esto se suma la recuperación de las exportaciones saudíes, que según Barragán superaron los 4 millones de barriles diarios en septiembre, frente a apenas 2,4 millones en agosto. La capacidad de reorganizar los flujos reduce, por ahora, el riesgo inmediato de una escasez extrema.
Los riesgos de oferta, sin embargo, persisten. Arabia Saudita emitió alertas aéreas en Riad durante el fin de semana, las primeras en la capital desde marzo y abril, además de advertencias en centros del mar Rojo como Yanbu.
El mercado también sigue la recuperación del oleoducto East-West saudí, afectado por ataques este mes. Saudi Aramco informó a clientes europeos que no recibirán crudo en octubre bajo contratos de largo plazo tras la interrupción.
La Fed y los bonos siguen bajo vigilancia
El alivio petrolero llega después de que la Reserva Federal subiera la tasa de interés la semana pasada por primera vez desde 2023. Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, advirtió el lunes que los repetidos choques de oferta plantean decisiones difíciles para el banco central.
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Con el diésel minorista en Estados Unidos por encima de US$6,50 por galón, Goolsbee sostuvo que la respuesta a estos choques puede ser menos agresiva que ante un exceso de demanda, pero no estará libre de costos.
“Este es exactamente el doloroso dilema entre empleo e inflación que los choques estanflacionarios siempre imponen a un banco central”, afirmó Goolsbee en un evento en Londres. “Desafortunadamente, en entornos como este, el único camino de regreso es el camino difícil”.
Esta semana tendrá una agenda económica estadounidense relativamente ligera. S&P Global publicará sus índices PMI preliminares de manufactura y servicios de septiembre, mientras varios funcionarios de la Fed ofrecerán intervenciones públicas.
Morgan Stanley advierte sobre las valoraciones
Pese al avance de la sesión, Morgan Stanley (MS) considera que las acciones estadounidenses mantienen vulnerabilidades ante un nuevo repunte de la energía o un aumento de la volatilidad en los bonos.
El equipo encabezado por Michael Wilson estima que el S&P 500 podría caer hasta 7.100 puntos si se produce un endurecimiento adicional de las condiciones financieras o un incremento sustancial de los precios energéticos. Ese nivel supone un descenso de 7% frente al cierre del viernes.
“Si la corrección de las valoraciones empeora en el corto plazo debido a un mayor endurecimiento de las condiciones financieras o a precios de la energía sustancialmente más altos, creemos que el S&P 500 podría caer hasta 7.100 antes de que el mercado alcista se reanude hacia fin de año”, escribió Wilson.
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El estratega mantiene un objetivo de 8.000 puntos para finales de año, cerca de 5% por encima de los niveles actuales. Las acciones han encontrado apoyo en una de las mejores temporadas de resultados corporativos registradas para un segundo trimestre.
El bitcoin sube a un máximo de ocho meses
La mejora del apetito por el riesgo también impulsa a las criptomonedas. El bitcoin (XBTUSD) avanza hasta 5,1% y toca US$85.222, su nivel más alto en ocho meses. El ether (XETUSD) gana más de 4,3%, hasta US$2.747.
La capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó US$2,8 billones, su mayor nivel desde finales de enero, según Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercados de FxPro, citado por Bloomberg.
El movimiento prolongó la recuperación iniciada al final de la semana pasada, después de que el mercado asimilara el fracaso de un proyecto de ley sobre criptomonedas en Estados Unidos y el aumento de tasas de la Fed.
También ayudó la decisión de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos de permitir que versiones digitales de valores comiencen a negociarse en el país.
El cobre avanza y el oro pierde terreno
El cobre subía 1,2%, a US$14.690 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, cerca del récord de US$14.875 alcanzado el 10 de septiembre. El metal acumuló el viernes su undécima semana de avances en las últimas 12.
Además del mejor tono de las bolsas, el cobre recibió apoyo de señales de menor disponibilidad en China. Varias refinerías tienen mantenimientos programados entre octubre y noviembre, mientras la congestión portuaria en Shanghái mantiene incertidumbre sobre el ritmo de las importaciones.
El oro, en contraste, caía 0,8%, a US$4.348,73 por onza. Los inversionistas evaluaban la posibilidad de nuevas alzas de tasas de la Fed, un escenario que resta atractivo a un activo que no paga intereses.
La plata se mantenía estable en US$66,24 por onza, mientras el platino y el paladio mostraban pocos cambios. El oro permanece cerca de US$4.400 desde agosto, ante la búsqueda de mayor claridad sobre la trayectoria de la política monetaria estadounidense.
La atención durante el resto de la jornada seguirá repartida entre el petróleo, los rendimientos de los Tesoros y las señales diplomáticas previas a las reuniones de Trump. Los próximos comentarios de funcionarios de la Fed también serán relevantes para calibrar la trayectoria de las tasas tras el aumento de la semana pasada.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar cotiza prácticamente estable al inicio de la semana, después de registrar su mayor avance semanal desde junio, en un mercado que asimila el reciente endurecimiento monetario de la Reserva Federal y mantiene la atención sobre la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo.
ING mantiene una visión favorable para el dólar en el corto plazo. Francesco Pesole, estratega de divisas de la entidad, considera que todavía existe margen para que el mercado incorpore una Fed más restrictiva después de la reunión de septiembre, aunque la perspectiva de ING para finales de año y horizontes más largos continúa siendo gradualmente negativa para la moneda estadounidense.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzan. El real brasileño (USDBRL), el peso chileno (USDCLP), el mexicano (USDMXN) y el colombiano (USDCOP) avanzan, mientras el peso argentino (USDARS) cae.
El menor optimismo sobre una resolución del conflicto en Irak antes de las elecciones legislativas estadounidenses, junto con una Fed más restrictiva, ha fortalecido al dólar y generado nuevas depreciaciones entre las monedas emergentes. BBVA cree que las divisas de la región enfrentan un escenario más exigente ante el fortalecimiento del dólar y el alza de los rendimientos de los bonos.
Las noticias corporativas del día:
- Las acciones de Paramount (PSKY) suben ante avances en las negociaciones para destrabar su compra de Warner Bros. (WBD) por US$110.000 millones. La empresa podría pagar US$30 millones por cada película que no alcance su compromiso de 30 estrenos anuales y evalúa invertir cerca de US$1.500 millones en producción cinematográfica en EE.UU.
- Las acciones de Novo Nordisk (NVO) caen tras decepcionar con la falta de medidas concretas para recuperar terreno frente a Eli Lilly en obesidad. La farmacéutica prevé lanzar más de cinco medicamentos superventas y generar más de US$23.000 millones en nuevas ventas, mientras acelera su I+D con IA y busca reducir el desarrollo de fármacos a cinco años.
- Oura y sus accionistas buscan recaudar hasta US$2.200 millones en una OPI en Nasdaq, ofreciendo 50 millones de acciones a entre US$40 y US$44. En el extremo superior, el fabricante de anillos inteligentes alcanzaría una valoración de US$14.100 millones, frente a US$11.000 millones en 2025, pese a registrar pérdidas de US$924,3 millones en nueve meses.
- Google (GOOGL) fue multada en Irlanda con €403 millones (US$463 millones) por infringir normas sobre el tratamiento de datos de ubicación en sus servicios web y aplicaciones. El regulador ordenó corregir las prácticas en seis meses, mientras Google afirmó que el caso se refiere a políticas históricas que ya fueron actualizadas.
