Bloomberg — El sector manufacturero estadounidense se expandió en febrero, pero los precios de los insumos se dispararon al ritmo más rápido desde 2022, avivando los temores de un resurgimiento de la inflación incluso antes de los ataques de este fin de semana contra Irán.
El indicador del Instituto de Gestión de Suministros (ISM, por sus siglas en inglés) sobre los precios pagados por los insumos manufactureros subió 11,5 puntos hasta 70,5, el nivel más alto desde que la inflación general alcanzó su punto máximo hace casi cuatro años.
Las cifras publicadas este lunes reflejaron las reacciones ante los ataques aéreos estadounidenses e israelíes contra Irán el pasado fin de semana. La guerra prácticamente ha paralizado el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz y ha provocado una fuerte subida de los precios del crudo.
El conflicto también corre el riesgo de atemperar una incipiente recuperación del sector manufacturero. La medida de la actividad fabril del ISM apenas varió hasta situarse en 52,4, lo que indica un segundo mes de crecimiento con una de las lecturas más altas de los últimos años. El crecimiento de los pedidos y de la producción se mantuvo sólido.
Los rendimientos del Tesoro subieron tras el informe. El S&P 500 se mantuvo a la baja.
Es probable que el indicador de precios del grupo se mantenga elevado o incluso suba a corto plazo, después de que los precios del petróleo registraran este lunes el mayor salto desde principios de 2022, tras la invasión rusa de Ucrania.
El encarecimiento de la energía representa el último desafío en materia de costos para los fabricantes. Si se mantiene, es posible que los productores no tengan más remedio que subir los precios para sus clientes empresariales y los consumidores.
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Los datos de precios a la producción publicados la semana pasada mostraron que el coste de los bienes no elaborados, menos los alimentos y la energía, subió más de un 15% en enero respecto a hace un año, la mayor subida anual desde abril de 2022. Un índice Bloomberg de metales, que incluye el cobre y el aluminio, también ha aumentado bruscamente este año.
El surtido de datos recientes sobre precios, junto con la geopolítica, apuntan a una constante corriente subterránea de inflación para los productores estadounidenses, que está siendo parcialmente alimentada por los mayores aranceles a la importación de la administración Trump. También explica por qué los responsables políticos de la Reserva Federal tienen poca prisa por bajar las tasas de interés después de tres recortes consecutivos a finales de 2025.
Comentarios del sector:
- “Hoy en día, las materias primas producidas en Estados Unidos, como el acero y el aluminio, tienen los precios más altos del mundo, con diferencia. Por lo tanto, la política arancelaria de la Sección 232 está teniendo exactamente el efecto contrario al que pretendían en un fabricante estadounidense como nosotros: Está elevando los precios al tiempo que reduce la demanda y la rentabilidad”: Equipos de transporte
- “Las ventas de enero siguieron ofreciendo indicios positivos de oportunidades de crecimiento... Seguimos recibiendo notificaciones de aumento de precios de los proveedores basadas en reclamaciones arancelarias sin fundamento y estamos ampliando el personal corporativo para apoyar el crecimiento de las ventas”: Productos químicos
- “Siguen viéndose afectados por los aranceles. También vemos subir los precios de los metales. El negocio es estable, pero el crecimiento interno es más lento de lo esperado” - Productos informáticos y electrónicos
- “Los cambios en la política arancelaria afectan a los costes totales de adquisición y a las decisiones sobre el origen de las compras. En lo que va de año, sigue habiendo inestabilidad arancelaria. Debido a los aranceles, la mayoría de las materias primas utilizadas en la fabricación, como el acero y el alambre, tienen que abastecerse en el país, y el coste sigue subiendo” - Maquinaria
- “El negocio mejora cada semana. La cartera de pedidos está creciendo y hay nuevas oportunidades por todas partes” - Productos metálicos manufacturados
Doce industrias manufactureras registraron un crecimiento en febrero, encabezadas por la impresión, las fábricas textiles y los metales primarios. Cinco industrias se contrajeron, entre ellas las de confección y muebles.
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El informe del ISM también mostró unos plazos de entrega de los proveedores más largos para los fabricantes, con una medida que subió al nivel más alto desde mayo. Esto podría reflejar los continuos retos de la cadena de suministro a medida que los productores se ajustan a los aranceles.
Los pedidos pendientes también aumentaron, con la medida del grupo saltando 5 puntos al nivel más alto desde mayo de 2022. Es probable que esto incluya el impacto de la recuperación de la actividad económica.
Mientras tanto, el empleo en las fábricas se contrajo a un ritmo más lento. El índice del grupo mejoró hasta 48,8, el más alto en un año. Casi uno de cada cinco encuestados informó de un aumento del empleo en el mes, la mayor proporción desde 2022. La Oficina de Estadísticas Laborales publicará el informe de empleo de febrero el viernes.
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