Bloomberg Línea — El ‘boom’ global de los medicamentos para bajar de peso está impulsando la rentabilidad de la investigación y desarrollo en la industria farmacéutica, aunque este auge podría derivar en un efecto burbuja con riesgos para el sector, según un reporte de Deloitte.
“La dependencia de la industria de estos medicamentos está creando un efecto de ‘burbuja’”, según el informe de la firma de consultoría Deloitte, que analiza las carteras de desarrollo de fármacos en fase avanzada de las 20 principales empresas biofarmacéuticas mundiales.
Por primera vez en los 16 años de análisis los fármacos contra la obesidad han superado a los oncológicos como principal contribuyente al valor de la cartera de productos en desarrollo de una farmacéutica.
Deloitte estima que los fármacos contra la obesidad representan ahora el 25% de las ventas totales previstas de los proyectos en fase avanzada, mientras que en 2022 era del 1%. Entre tanto, la participación de la oncología ha caído al 20%.
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La rentabilidad de la I+D de las principales compañías farmacéuticas mundiales aumentó por tercer año consecutivo, según reporte “Measuring the Return from Pharmaceutical Innovation”.
Según Deloitte, el crecimiento se debe casi en su totalidad a los fármacos GLP-1, utilizados para tratar la obesidad y la diabetes.
De hecho, al excluir los fármacos GLP-1 del análisis, la productividad en I+D es menor, con una tasa de retorno de apenas el 2,9%.
Concentración de valor
“Esta concentración de valor en unos pocos fármacos superventas (aquellos que se esperaba que generaran más de US$1.000 millones en ventas anuales), aunque prometedora, expone a la industria a riesgos una vez lanzados al mercado”, dijo Colin Terry, socio de Ciencias de la Vida en Deloitte.
Deloitte dice que en 2025 había 108 medicamentos superventas en desarrollo, incluyendo 14 nuevas incorporaciones.
De acuerdo con el reporte, 54 de estos medicamentos superventas representan apenas el 9% de todos los medicamentos en desarrollo avanzado.
Además, se prevé que generen alrededor del 70% de las ventas totales proyectadas.
David Chapman, director de Ciencias de la Vida en Deloitte, comentó que “el grado de concentración observado no tiene precedentes, ya que un número reducido de activos puede elevar el retorno de la inversión de toda la industria”.
Sin embargo, “esto conlleva una mayor competencia y una mayor vulnerabilidad ante posibles crisis clínicas, regulatorias o de acceso al mercado”, advirtió Chapman. “Este entorno de alto riesgo se ve agravado por el continuo aumento de los costes de desarrollo”.
La industria farmacéutica está apostando cada vez más por medicamentos “innovadores” para obtener un mayor valor comercial.
El valor de los fármacos con mecanismos de acción novedosos aumentó un 53% en 2025, frente al 35% en 2024.
“Las nuevas formas en que un fármaco produce un efecto farmacológico, como en el caso de las terapias génicas o celulares, también han experimentado un fuerte crecimiento”, explicó Deloitte.
Los fármacos GLP-1, que utilizan mecanismos de acción novedosos, representan la mayor parte del valor (60%) en este segmento.
Costos de desarrollo
El reporte da cuenta de que los costos de desarrollo siguen aumentando para las farmacéuticas.
Es así que el costo promedio para desarrollar un fármaco desde su descubrimiento hasta su lanzamiento pasó de US$2.230 millones en 2024 a un promedio de US$2.671 millones en 2025.
“También se observó un aumento en el promedio de ventas máximas previstas, que ascendió a US$598 millones, un salto notable con respecto a los US$510 millones de 2024″, indicó Deloitte.
Si se excluyeran los GLP-1 del análisis, el promedio de ventas máximas se reduciría a US$353 millones.
Ampliación del mercado
La reciente expiración en países como Brasil, India o Canadá de la patente de la firma danesa Novo Nordisk (NVO) sobre la semaglutida, el compuesto base de fármacos como Ozempic y Wegovy, podría generar efectos directos sobre precios, acceso y estándares de calidad en medio de un ‘boom’ de la demanda global de tratamientos para la obesidad y la diabetes.
Novo Nordisk advirtió sobre los riesgos de la posible entrada de productos de menor calidad tras la expiración, en varios países del mundo, de sus patentes de tratamientos basados en semaglutida.
“Las entidades regulatorias tienen que tener mucho criterio en aprobar, o no, la entrada de las moléculas”, dijo a Bloomberg Línea Valney Suzuki, vicepresidente del área de Negocio para Sudamérica, Centroamérica y el Caribe en la farmacéutica Novo Nordisk.
En su experiencia, existen agencias regulatorias que aplican estándares estrictos y exigen evidencia clínica robusta, antes de autorizar un medicamento.
“Incluso ya he visto en el mundo agencias que han rechazado la aprobación de genéricos de semaglutida por falta de datos clínicos”, indicó el ejecutivo.
Sin embargo, también hay “agencias que son un poco más superficiales y que, de una forma acelerada, permiten el ingreso de genéricos, tal vez sin tanto nivel de criticidad”.
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