Barcelona, España — La perspectiva de una Reserva Federal (Fed) aún más combativa sacude el mercado de renta variable, ya que el repunte de la inflación en Estados Unidos podría exigir subidas más significativas de las tasas de interés básicas. Tanto las bolsas europeas como los futuros de índices estadounidenses operaban en rojo esta mañana.
El índice europeo Stoxx 600 llegó a bajar más de un 1%, con los valores tecnológicos e inmobiliarios liderando el descenso. Los fabricantes de automóviles eran los destaques positivos en las operaciones previas a la apertura de las bolsas, impulsados por los buenos resultados de Mercedes-Benz AG. Aun así, el indicador bursátil sigue en camino de lograr su primer avance semanal de este año. Los contratos del S&P 500 y del Nasdaq 100 retrocedían.
En la renta fija, la venta de bonos soberanos se redujo, con las primas del Tesoro a 10 años cayendo casi tres puntos básicos para rondar el nivel del 2%. El rendimiento a dos años fluctuaba poco, después de saltar el jueves a su nivel más alto desde 2009. En Europa, el rendimiento de los bonos era mixto, con el rendimiento del bono alemán a 10 años cayendo casi dos puntos básicos hasta el 0,263%.
El dólar subía y las monedas más sensibles a las materias primas se depreciaban. La libra esterlina (US$ 1,3582) borraba un descenso tras conocerse que la economía del Reino Unido se expandió el año pasado al ritmo más rápido desde la Segunda Guerra Mundial. El euro perdía un 0,15%, hasta los US$ 1,1410.
El petróleo subía, pero puede encaminarse hacia su primera pérdida semanal desde mediados de diciembre, a medida que Irán se acerca a la reactivación de un acuerdo nuclear que levantaría las sanciones estadounidenses a sus exportaciones de petróleo. Aunque los futuros en Nueva York superaban los US$90 por barril el viernes, siguen estando cerca de un 2% abajo esta semana. Funcionarios de Estados Unidos y Europa han indicado que las partes se están acercando a un pacto nuclear tras la reanudación de las conversaciones en Viena el martes. Un salto mayor de lo esperado en la inflación de Estados Unidos, que suscitó comentarios de la Reserva Federal con tono hawkish (pro tasas de interés más elevadas) se sumó al sentimiento bajista.
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🦹 Inflación, la villana
Tras una subida superior al 7,3% esperado por los analistas - hacia un 7,5% en enero con respecto al año anterior, el mayor salto desde 1982 -, el mercado reforzó las apuestas por al menos una subida de 0,5 puntos porcentuales de los tipos, seguida de otras de 0,25 puntos, probablemente a ser aplicada ya en marzo. La expectativa general ahora es que, en sus próximas tres reuniones, la Fed aumente el coste del dinero estadounidense en un total de 1 punto porcentual.
🔥 Leña al fuego
Ayer, el propio presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, corroboró esta percepción. Dijo a Bloomberg News que es partidario de subir las tasas en un punto porcentual completo para principios de julio - incluido el primer aumento de medio punto desde el año 2000 - en respuesta a la mayor inflación de las últimas cuatro décadas.
Hoy, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, habla en un evento. También se espera para pronto la minuta de política monetaria referente a la reunión de la Fed en enero, cuando el presidente del banco central estadounidense, Jerome Powell, manifestó un cambio de tono, ahora mucho más agresivo a la hora de frenar la inflación.
🧐 Discurso más suave
Por otro lado, tras endurecer su discurso y reconocer que la inflación es algo más que una presión puntual, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha dicho subir apresuradamente la principal tasa de interés de la institución no reducirá los niveles históricamente altos de inflación en la eurozona. Según la dirigente, tal acción sólo perjudicaría a la economía, dijo en una entrevista con el medio de comunicación alemán Redaktionsnetzwerk Deutschland (RND).
Al mismo tiempo, el economista jefe del BCE, Philip Lane, argumentó que la inflación récord de la región podría suavizarse sin necesidad de tomar medidas más duras.
🟢 Las bolsas ayer: Dow (-1,47%), S&P 500 (-1,81%), Nasdaq (-2,10%), Stoxx 600 (-0,21%)
Las bolsas estadounidenses se hundieron después de que Bullard, de la Fed de San Luis, se declarara partidario de una subida de tipos de un punto porcentual para principios de julio. Los premios de los bonos del Tesoro de EE.UU. aumentaron considerablemente. Los comentarios de Bullard se produjeron después de que los datos mostraran que la inflación se aceleró hasta el nivel más alto en cuatro décadas en enero, con un índice de precios al consumo que alcanzó el 7,5%, más que la estimación media del 7,3%.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE. UU.: Informe mensual de la AIE, Índice Preliminar de la Universidad de Michigan (Feb)
• Europa: Alemania (IPC/Ene); Reino Unido (PIB 4T21, Inversión Empresarial, Producción Industrial/Dic, Balanza Comercial)
• Asia: Japón (Festivo - Día Nacional); China (Crecimiento de préstamos)
• Bancos centrales: decisión de política monetaria del Banco Central de Rusia; discursos de Frank Elderson e Ignazio Visco (ECB), Thomas Barkin (Fed)
• América Latina: Brasil (Índice de Actividad Económica del Banco Central - IBC-Br); México (Producción Industrial/Dic); Colombia (Empleo Informal/Dic)
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-- Con informaciones de Bloomberg News
