Pasadas las alzas de tasas de la Fed, los operadores apuestan a recortes en 2023

Contrasta con las opiniones de economistas consultados que proyectan la disminución para finales de 2024

Fed subirías las tasas de forma agresiva
Por James Hirai y Alice Gledhill
14 de junio, 2022 | 06:18 PM

Bloomberg — Las apuestas por subidas más pronunciadas de la Reserva Federal han aumentado, pero ahora los operadores se concentran en el momento en que el banco central estadounidense tendrá que hacer recortes, y lo están haciendo con la misma agresividad.

Recortes de tres cuartos de punto se prevén en un plazo de dos años, la mayor cifra desde antes de la crisis financiera mundial, mientras los mercados de divisas se precipitan a apostar por una subida sin igual de 75 puntos básicos este mes y el siguiente, seguida de un mayor endurecimiento.

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Posible recesióndfd

“Nos encontramos ahora en el ojo del huracán, con una inflación que es un riesgo clave, aunque la narrativa se está desplazando hacia una recesión y un aterrizaje forzoso”, dijo Steve Ellis, director global de inversiones para la renta fija de Fil Investment Management. Limited, más conocida como Fidelity International (FNF). “La Fed debe tener cuidado, hay numerosos factores en juego. Existe la posibilidad de que endurezcan demasiado y luego tengan que aflojar”.

Incluso hay quienes han propuesto una subida de 100 puntos básicos esta semana para combatir una inflación que avanza al ritmo más rápido de las últimas cuatro décadas. Aunque eso está aún lejos del caso base de Wall Street, según Michael Feroli, economista jefe para Estados Unidos de JPMorgan Chase & Co. (JPM), que lo califica de “riesgo no trivial”. Feroli prevé que el miércoles la Fed anuncie un aumento de tres cuartos de punto.

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Subida de tasadfd

La carrera de las apuestas por la alza de las tasas de interés ha incrementado las expectativas sobre el punto máximo del ciclo de endurecimiento de la Fed y ha adelantado el calendario en tres meses. No obstante, al mismo tiempo se ha apostado por la relajación, con una primera revisión a finales del próximo año, seguida de recortes de medio punto a partir de mediados de 2024, según los swaps a plazo de un mes vinculados a la tasa de interés a un día.

Esa postura contrasta con una encuesta de Bloomberg entre economistas que espera el primer recorte para finales de 2024.

“Me parece muy razonable y hay margen para más, porque los recortes de tasas se producen en grupo y difícilmente se distribuyen”, dijo Rishi Mishra, analista de Futures First. “Suele subir por las escaleras y bajar por el ascensor”.

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Este artículo fue traducido por Miriam Salazar