VP de la FED: choques de oferta mantienen altos riesgos de inflación

Bloomberg — La vicepresidenta de la Reserva Federal, Lael Brainard, dijo que los banqueros centrales de Estados Unidos deben evitar el riesgo de que las expectativas de inflación superen el objetivo del 2% en un mundo donde la inflación puede ser menos estable que en las últimas décadas.

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“En presencia de una serie prolongada de choques de oferta y alta inflación, es importante que la política monetaria adopte una postura de gestión de riesgos para evitar que las expectativas de inflación se desplacen por encima del objetivo”, dijo Brainard en declaraciones publicadas el lunes.

“Es probable que la secuencia prolongada de choques de oferta adversos, que tiene el efecto acumulativo de restringir la producción potencial durante un período prolongado, requiera un endurecimiento de la política monetaria para restablecer el equilibrio entre la demanda y la oferta”.

La Fed dijo que su presentación era una versión actualizada de los comentarios hechos por la misma Brainard el 24 de junio durante una conferencia del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza.

Este año, los banqueros centrales de EE.UU. han aumentado las tasas de interés agresivamente para tratar de frenar la inflación que ha subido a máximos de 40 años. Los funcionarios se reunirán el 13 y 14 de diciembre, mientras que los inversionistas prevén un alza de 50 puntos básicos, después de cuatro aumentos consecutivos de 75 puntos básicos que elevaron el rango objetivo para la tasa de referencia de 3,75% a 4%.

Brainard dijo que la oferta inflexible es lo que distingue la recuperación posterior a la pandemia de los 30 años anteriores, e incluso si las restricciones son temporales, existe el riesgo de que cuanto más se alarguen, mayor será el efecto que tenga en el potencial de crecimiento de la economía.

“Una serie prolongada de shocks adversos en la oferta podría pesar de manera persistente sobre la producción potencial o correr el riesgo de impulsar las expectativas de inflación por encima del objetivo de manera que requieran un endurecimiento de la política monetaria por razones de gestión de riesgos”, dijo Brainard.

Agregó que es posible que los cambios a más largo plazo, como los asociados con la escasez de mano de obra, la reubicación de cadenas de suministro y el cambio climático “podrían reducir la elasticidad de la oferta y aumentar la volatilidad de la inflación en el futuro”.