:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/JTPTIKUK2ZHKZGCVWUAVHZXISI.jpg "Fachada de Silicon Valley Bank en Santa Clara, California. Foto David Paul Morris/Bloomberg")
Bloomberg — Los líderes tecnológicos de Asia, a medio mundo de distancia del caos en que se ha sumido Silicon Valley, se apresuran a evaluar las posibles ramificaciones para un sector que siempre ha dependido en gran medida del capital y las conexiones estadounidenses para impulsar su crecimiento.
Líderes financieros y empresarios abarrotaron los salones de baile del Shangri- La’s ballrooms durante una reunión mundial de antiguos alumnos de Wharton en Singapur, apiñándose en grupos y mesas en torno a comidas gourmet tipo bufé, con las últimas noticias sobre la espectacular implosión del Silicon Valley Bank el viernes como tema principal de conversación. En Bombay, los fundadores de nuevas empresas y los inversores reunidos en una conferencia no hablaban de otra cosa, intercambiando rumores sobre qué empresa en ciernes podría ser la primera en caer. En Shanghái, el socio local de SVB y la empresa conjunta emitieron memorandos con pocas horas de diferencia, tratando de calmar las preocupaciones sobre su estabilidad.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/VE36M7TPIFCVZGRHHQQB6INN4U.jpg "CEO de SVB vende US$ 3,6 millones en acciones días antes del fracaso del banco")
En los últimos días, las luminarias tecnológicas y los family offices de la región han observado con una mezcla de temor y fascinación el hundimiento en el que se ha visto envuelto un banco con décadas de antigüedad que llegó a tener activos por valor de 200.000 millones de dólares. La quiebra ha conmocionado a toda Asia, ya que los principales inversores y fondos soberanos se apresuraron a comprobar la exposición de sus carteras y empresas participadas al fallido prestamista, según personas familiarizadas con el asunto.
En una empresa de inversión que respalda a ByteDance Ltd., los ejecutivos estaban pegados a sus pantallas mientras seguían la cotización de las acciones de SVB y los titulares de las noticias el jueves por la noche en Pekín, antes de decidir durante la noche retirar sus fondos del banco.
Un ejecutivo del servicio de alojamiento tipo Airbnb, Xiaozhu, advertido por sus patrocinadores, se detuvo en una autopista para retirar los depósitos de la empresa por teléfono, y lo consiguió, dijo una fuente. Un representante de Xiaozhu declinó hacer comentarios.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/JKNDTSSAUFCL7IYQ57TYXET7AA.jpg "Banca de inversión de SVB explora recompra de la compañía")
Otros no tuvieron tanta suerte. Un fundador indio dijo a Bloomberg News que no pudo recuperar los fondos de la empresa y que ahora sólo le queda el capital circulante. Otro se apresuró a detener y redirigir los pagos de los clientes a la cuenta SVB de su empresa, al tiempo que establecía nuevos acuerdos para el pago de salarios. Tres fundadores y un inversor dijeron que llevaban 48 horas sin dormir.
“No sé cuántos de ustedes pasaron toda la noche de ayer leyendo sobre Silicon Valley Bank y analizando las implicaciones”, preguntó en el acto de Singapur Alp Ercil, cuyo fondo Asia Research & Capital Management, con sede en Hong Kong, controlaba en enero activos por valor de 3.500 millones de dólares y un mar de manos levantadas respondió a su pregunta.
“Cuanto más lees sobre el caso, más te das cuenta de que es una cuestión de gobernanza masiva y va a ser un enorme caso de estudio que ojalá, Wharton, escriba sobre el componente G de ESG”.
Los mayores fondos asiáticos, entre ellos Sequoia Capital China, Temasek Holdings Pte, ZhenFund y Yunfeng Capital, se pusieron en contacto con sus empresas en cartera para calibrar el grado de exposición a SVB, según personas que pidieron no ser identificadas por tratarse de un asunto privado. Un representante de Sequoia Capital China dijo que la compañía no podía hacer comentarios de inmediato, mientras que ZhenFund no respondió a una solicitud de comentarios durante horas no laborables. Temasek dijo que no tiene ninguna exposición directa a SVB.
Yunfeng dijo que notificó a los equipos que hicieran una investigación interna rápida sobre la posible exposición a SVB y advirtió a las empresas de cartera que tomaran medidas para evitar riesgos. Yunfeng en sí no tiene depósitos con SVB.
“El impacto del incidente de SVB en la industria de la tecnología no debe subestimarse”, dijeron en una nota los analistas dirigidos por Liu Zhengning de China International Capital Corp. Los depósitos son cruciales para las nuevas empresas tecnológicas porque generalmente requieren una gran cantidad de efectivo para pagar gastos considerables, incluidos los costos de investigación y desarrollo y los salarios del personal, indicaron.
“Si estos depósitos en efectivo finalmente tienen que verse afectados en el proceso de quiebra o reestructuración, algunas empresas tecnológicas pueden enfrentar una alta tensión de flujo de efectivo”, dijeron los analistas. “No se deben excluir los riesgos de quiebra”.
Finian Tan, fundador de Vickers Venture Partners, con sede en Singapur, dijo que su empresa sobrevivió relativamente ilesa. Solo una de las empresas de su cartera en EE. UU. tiene depósitos en SVB, por un total de 2,5 millones de dólares, según Tan.
“Más de la mitad de nuestras empresas de cartera son estadounidenses, así que tenemos suerte de que nuestros bancos estén diversificados”, dijo Tan, que espera que la mayor parte del depósito se recupere con el tiempo.
SVB se convirtió en el mayor prestamista de EE. UU. en quebrar en más de una década después de una semana tumultuosa que vio un intento fallido de recaudar capital y un éxodo de efectivo de las nuevas empresas tecnológicas que habían impulsado el ascenso del banco.
Los reguladores intervinieron y se apoderaron de él el viernes en una sorprendente caída para un prestamista que se había cuadruplicado en tamaño en los últimos cinco años y estaba valorado en más de $ 40 mil millones el año pasado.
“Hubo un desajuste entre la liquidez y el riesgo, lo que lo hizo insostenible”, dijo Richard Ji, director de inversiones de All-Stars Investment Ltd., que tiene menos del 1% de su capital en SVB. El ejecutivo agregó que este era un momento educativo para que la industria reevaluara otras prácticas insostenibles, incluida la creación de un crecimiento basado únicamente en un alto apalancamiento, márgenes bajos o arbitraje regulatorio.
La medida de los organismos de control del estado de California de tomar posesión de SVB y designar a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos como síndico se suma a la agitación en los prestamistas más pequeños causada por los rápidos aumentos de las tasas de interés de EE. UU. Solo unos días antes, Silvergate Capital Corp. anunció que cerraría su banco, lo que provocó una venta masiva de acciones de la industria.
En Asia, el miedo no es menos palpable. Los problemas de SVB están generando preocupaciones particularmente en China porque la empresa conjunta ha estado prestando agresivamente a nuevas empresas y fondos que no pueden pedir prestado a los bancos tradicionales, según personas familiarizadas con el asunto.
SVB estableció su brazo local, SPD Silicon Valley Bank Co., en 2012 y ofrece varios productos y servicios bancarios en China, incluido capital de trabajo y financiamiento comercial, según su sitio web. Si bien la empresa ha tratado de tranquilizar a sus clientes y empresas de cartera, por ahora no está claro el alcance del daño.
Y aunque el impacto directo en Asia es limitado debido al enfoque de SVB en Silicon Valley, el colapso afectará la credibilidad de la industria bancaria.
“Este es un banco especializado. Básicamente, no debería afectar a Asia”, dijo Tan de Vickers. “Pero la confianza o la falta de ella es contagiosa”.
--Con asistencia de Yoolim Lee and Gao Yuan.
