Volatilidad sacude a la empresa de redes sociales de Trump en su debut en bolsa

Bloomberg — La startup de redes sociales del expresidente Donald Trump se ha tambaleado en su primera sesión como empresa que cotiza en bolsa, después de que el acuerdo de cheque en blanco más sonado en años agregara miles de millones a su fortuna, al menos en el papel.

Las acciones de Trump Media & Technology Group Corp. subieron casi un 59% el martes y provocaron brevemente una interrupción de las operaciones relacionada con la volatilidad antes de recortar las ganancias. La fusión con Digital World Acquisition Corp. para hacer pública la empresa no rentable detrás de Truth Social culmina una espectacular racha de acciones de memes y proporciona una ganancia inesperada potencial para Trump mientras enfrenta una serie creciente de problemas legales y financieros.

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Las acciones cotizaban a US$71,24 cada una a las 10:38 am en Nueva York, un 43% por encima del cierre del SPAC del lunes, según datos compilados por Bloomberg. Se negociaron más de 9 millones de acciones en los primeros quince minutos de la sesión, superando 24 veces el volumen observado para el SPAC en el mismo período del mes pasado.

Si se mantienen cerca de ese nivel, las acciones de Trump podrían llegar a valer más de US$5.500 millones. No puede vender la participación inmediatamente debido a un acuerdo de bloqueo de seis meses, lo que obstaculiza su capacidad para monetizar las acciones y aliviar su actual crisis de liquidez. Una parte de esa riqueza en papel también depende de que las acciones cumplan con los requisitos de desempeño.

El desempeño de la compañía después de la fusión en el Nasdaq bajo el símbolo DJT pondrá a prueba la capacidad de Trump para captar la atención de operadores individuales e inversores de impulso que lo utilizan como una forma de apostar en su campaña de reelección. Hasta ahora, sus operaciones han tenido dificultades para generar ganancias, perdiendo US$49 millones en los nueve meses hasta septiembre y generando solo US$3,4 millones en ingresos.

La operación valora a la empresa que cotiza en Nasdaq en aproximadamente US$9.500 millones, según sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Trump podría ganar otros US$2.000 millones en acciones si éstas cumplen los objetivos de rendimiento, según datos compilados por Bloomberg.

El hecho de que Trump sea propietario de casi el 60% de la compañía ha convertido la cotización en bolsa en un símbolo de la capacidad del presunto candidato republicano para captar la atención de comerciantes individuales e inversores de impulso que la utilizan como una forma de apostar en su campaña de reelección.

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Sin embargo, después de dos años de obstáculos en el camino hacia una cotización en bolsa, incluidas investigaciones del Departamento de Justicia y de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, la empresa que pierde dinero puede tener dificultades para convencer a algunos inversores centrados en el largo plazo.

“Los fundamentos empresariales subyacentes importarán en algún momento. Las acciones sólo pueden desafiar la gravedad durante un tiempo”, dijo Julian Klymochko, director ejecutivo de Accelerate Financial Technologies. “DJT es la madre de todas las acciones de memes”.

Problemas legales

Los fondos potenciales llegan en un momento crítico para Trump. Está pagando millones de dólares al mes para financiar sus continuos problemas legales. Trump está programado para el primero de sus juicios penales el 15 de abril, dictaminó un juez.

Por otra parte, un juez diferente ordenó a Trump el mes pasado pagar US$454 millones después de un fallo civil que afirmaba que había inflado fraudulentamente su riqueza durante años. Si bien un tribunal de apelaciones de Nueva York acordó el lunes reducir la cantidad que el expresidente tendría que pagar como fianza mientras impugna el veredicto, todavía debe pagar US$175 millones en un plazo de 10 días.

A medida que el acuerdo con Trump Media se convirtió en un pararrayos político, los inversores minoristas abrazaron a la empresa y su misión declarada de luchar contra las grandes empresas tecnológicas como Meta Platforms Inc., Netflix Inc. y Elon Musk’s X, incluso cuando el sinuoso camino de varios años de la fusión hacia Su finalización provocó una ola de escepticismo en la mayor parte de Wall Street.

El SPAC se disparó un 185% este año hasta el cierre del lunes en anticipación de la fusión, reflejando la suerte electoral de Trump mientras se abría camino hacia la nominación presidencial republicana.

Pero Trump y otros miembros de Trump Media con intereses no pueden vender acciones durante aproximadamente seis meses, a menos que la gerencia tome medidas para acelerar el proceso.

La junta directiva de Trump Media, compuesta por siete personas, el grupo que potencialmente daría luz verde al expresidente para vender acciones antes de septiembre, está formada por una serie de exmiembros de su administración. Entre ellos se encuentran el exrepresentante comercial de Estados Unidos, Robert Lighthizer, la exjefa de la Administración de Pequeñas Empresas, Linda McMahon, y el exfuncionario de defensa de Trump, Kash Patel.

Devin Nunes, un exrepresentante de California que dejó el Congreso para convertirse en director ejecutivo de Trump Media, el hijo de Trump, Donald Trump Jr., y el director ejecutivo de Digital World, Eric Swider, se encuentran entre los otros miembros de la junta. La empresa cotiza bajo el símbolo DJT.

Memes

En el período previo a la finalización del acuerdo, Trump Media había advertido que podría ir a la quiebra sin la fusión de SPAC. Habiendo evitado ese destino, el próximo desafío será evitar el destino que corrieron muchas de las llamadas acciones meme, un nombre acuñado durante el apogeo de la pandemia para empresas cuyas operaciones parecen alejadas de la realidad.

Si Trump y otras personas con información privilegiada venden acciones antes del período de bloqueo de seis meses, eso podría desencadenar una liquidación, ya que el mercado probablemente se vería inundado de vendedores.

“Un problema para las acciones meme es que la oferta de acciones negociables, conocida como flotación pública, en lugar del valor fundamental de una acción, es un determinante importante del precio”, dijo Jay Ritter, profesor de finanzas de la Universidad. de Florida. Dado que las acciones disponibles para negociar representan potencialmente solo un pequeño porcentaje del total en circulación, una venta por parte de Trump u otras personas con información privilegiada después de que finalice el bloqueo podría provocar una rápida caída.

“A corto plazo, cualquier cosa puede pasar”, afirmó Ritter. “Pero comprar una acción sobrevaluada con la esperanza de venderla a un precio aún más alto se conoce como la teoría de la inversión más tonta”.

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