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Bloomberg — Los inversores parecen favorecer las acciones de valor frente al crecimiento en la última caída del mercado, que registró la mayor caída para las acciones estadounidenses la semana pasada desde el colapso del Silicon Valley Bank.
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La caída del 3% del índice S&P 500 la semana pasada presenta una narrativa diferente a la crisis bancaria del año pasado. Gigantes tecnológicos como Super Micro Computer Inc. (SMCI), Tesla Inc. (TSLA) y Nvidia Corp. (NVDA) fueron los más afectados por la caída, en comparación con un resurgimiento de las acciones bancarias. Esto sugiere una rotación de acciones de crecimiento a acciones de valor, un cambio que no se ha materializado en los últimos años.
A medida que los traders recalibran, la atención se centra en las próximas ganancias de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses y los bancos europeos. El S&P 500 se prepara para su semana de ganancias más concurrida en valor de mercado, con cuatro de las Magnificent Seven, incluyendo a Microsoft Corp. (MSFT) y la casa matriz de Facebook, Meta Platforms Inc. (META), reportando.
Aquí hay algunas gráficas que capturan el estado de ánimo del mercado:
La venta masiva de la semana pasada dejó a las acciones tecnológicas con un rendimiento inferior al del S&P 500 por la mayor brecha desde 2009:
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Las acciones financieras avanzaron en los últimos tres días de operaciones de la semana, lo que llevó su fortaleza relativa contra el mercado en general al nivel más alto desde la crisis del SVB:
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Los primeros signos de una rotación benefician la mayor ponderación de Europa en las compañías financieras y su menor dependencia de las empresas tecnológicas:
Esa diferencia en la composición se refleja en las lecturas de impulso. El índice Stoxx 600 ha caído durante seis días seguidos, dejando el índice de fuerza relativa, una herramienta utilizada en el análisis técnico, cerca de la zona de sobreventa. En contraste, el Stoxx 600 ha subido cuatro de los últimos seis días y el impulso está aumentando.
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La prueba en Estados Unidos llega esta semana. Se esperan altos crecimientos en las ganancias de las siete magníficas empresas que presentarán sus informes, excluyendo a Tesla:
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En Europa, los bancos también publicarán sus resultados, con Barclays Plc, Deutsche Bank AG y BNP Paribas SA destacándose. Es un sector que durante mucho tiempo ha sido infravalorado en comparación con sus homólogos estadounidenses en términos de relación precio/beneficio, pero en 2024 los inversores se inclinan hacia los nombres europeos.
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