Analistas brasileños se inclinan por un aumento de las tasas de interés a finales de año

Bloomberg — Los analistas brasileños vuelven a elevar lentamente sus estimaciones para el tipo de interés de referencia a finales de 2024, ya que la magnitud del recorte del coste de endeudamiento previsto para esta semana sigue siendo dudosa.

La Selic bajará al 9,63% en diciembre, frente a la previsión anterior del 9,5%, según una encuesta semanal de economistas del banco central publicada el lunes. Los costes de endeudamiento bajarán al 9% a finales de 2025 y al 8,75% en 2026.

Los responsables de la política monetaria, dirigidos por Roberto Campos Neto, han dado marcha atrás en sus planes de recortar de nuevo medio punto las tasas de interés el 8 de mayo, ante las amenazas inflacionistas derivadas de la mayor incertidumbre mundial. El mes pasado, durante las reuniones celebradas en Washington DC, los miembros del Consejo afirmaron que su orientación siempre ha dependido de los datos y expusieron diferentes perspectivas de cara al futuro, incluida una con un menor ritmo de relajación esta semana.

Lea más: Agenda semanal: Inflación en Brasil, Chile, Colombia y México; tasas en Brasil, México y Perú

La inflación anual se desaceleró más de lo esperado a principios de abril, impulsada por el transporte. Aún así, los costes de los servicios, muy vigilados, están disminuyendo sólo gradualmente, lo que alimenta la preocupación de que las presiones sobre los precios procedan de un mercado laboral firme.

Además, las estimaciones de inflación se mantienen por encima del objetivo del banco del 3%. Los precios al consumo subirán un 3,72% en diciembre y un 3,64% a finales del año próximo, según la encuesta del lunes.

Los banqueros centrales han recortado las tasas en 3 puntos porcentuales desde agosto, hasta el 10,75%. La mayoría de los operadores ven ahora que ralentizarán el ritmo y realizarán un recorte de un cuarto de punto a medida que el Presidente Luiz Inácio Lula da Silva aumente el gasto, mientras que, a escala mundial, la Reserva Federal señala que mantendrá los costes de endeudamiento durante más tiempo.

Los inversores están pendientes de los planes de gasto de Lula, después de que su Gobierno suavizara un objetivo presupuestario para 2025. Para complicar las cosas, es probable que las fuertes lluvias que han dañado ciudades y cultivos en el sur de Brasil aumenten aún más los desembolsos.

Lea más: MercadoLibre y Shein presionan al sector minorista de Brasil, que ya está en crisis

En un informe separado del banco central publicado el lunes, Brasil registró un superávit presupuestario primario -que excluye el pago de intereses- de 1.200 millones de reales (237 millones de dólares) en marzo, frente a la estimación media de un déficit de 1.900 millones de reales.

Lea más en Bloomberg.com