Bloomberg Línea — El debate sobre si bitcoin ya alcanzó el piso de su ciclo bajista volvió a cobrar fuerza entre analistas y firmas especializadas. Mientras algunos sostienen que la corrección ya terminó, otros consideran que todavía podrían registrarse nuevas caídas antes de que el mercado encuentre un mínimo definitivo.
Lo cierto es que la cripto más popular se mueve actualmente en torno a los US$66.000, tras haber perforada a la baja los US$60.000 el fin de semana pasado.
La visión optimista
Uno de los escenarios optimistas es el de Standard Chartered. El analista Geoffrey Kendrick afirmó que “el invierno terminó” y que el mercado volvió a una etapa de recuperación. Entre los factores que respaldan esa visión mencionó la reciente compra de 1.500 bitcoins por parte de Strategy, el regreso de los flujos positivos hacia los fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado y el acuerdo entre Estados Unidos e Irán.
En la misma línea se expresó Brian Armstrong, CEO de Coinbase. Según el newsletter dela analista cripto Lark Davis, Armstrong dijo que su “intuición” es que la zona de US$60.000 marcó el piso del ciclo y que mantiene una visión optimista sobre la evolución de Bitcoin.
Mirada intermedia
Una postura intermedia corresponde a NYDIG (New York Digital Investment Group). La firma considera que todavía no se observó una capitulación generalizada del mercado, un fenómeno que históricamente acompañó los mínimos de los ciclos de bitcoin. Sin embargo, plantea que la creciente participación de inversores institucionales podría haber modificado el comportamiento habitual del mercado, reduciendo la probabilidad de que vuelva a producirse una venta masiva como en ciclos anteriores.
Desde esta perspectiva, el ingreso de capital institucional habría contribuido a amortiguar tanto las subas como las bajas, alterando algunos de los patrones que históricamente sirvieron para identificar los techos y pisos del mercado.
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Postura cautelosa
La visión más cautelosa corresponde a Galaxy Digital. La firma sostiene que solo se activaron cuatro de las trece variables que utiliza para detectar un piso de mercado, entre ellas indicadores de valoración, presión sobre los mineros y sentimiento de los inversores.
Con base en ese análisis, Galaxy Digital proyecta que el mínimo del ciclo podría ubicarse entre US$40.000 y US$46.000, aunque contempla un rango más amplio que va desde US$30.000 hasta US$54.000.
La mirada de Lark Davis
El newsletter de Lark Davis señala que considera sólidos los argumentos de NYDIG. Según esa publicación, del mismo modo que varios indicadores de euforia no llegaron a activarse cuando bitcoin alcanzó un máximo de US$126.000, tampoco sería necesario que todos los indicadores tradicionales de capitulación se activen para confirmar un piso del ciclo.
En ese contexto, el autor sostiene que la creciente participación institucional estaría limitando tanto las alzas como las bajas del mercado, modificando el comportamiento observado en ciclos anteriores.
Más allá de las diferencias sobre cuál será el precio mínimo de bitcoin, el newsletter concluye que la criptomoneda mantiene potencial de apreciación en el largo plazo. Por ese motivo, plantea que una estrategia de compras periódicas, conocida como promedio de costo en dólares (DCA, por sus siglas en inglés), permite invertir sin depender de acertar el momento exacto en que el mercado alcance su piso.
