Bogotá — La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) podría mantener su tendencia positiva en 2027, aunque con un potencial de valorización más acotado tras las ganancias de los últimos años. Davivienda Corredores identifica tres acciones para su portafolio de preferidas.
“Anticipamos para el 2027 que el COLCAP alcance 2.890 puntos, lo que representa un potencial de valorización de 13%”, señala la comisionista en El Libro, que reúne sus recomendaciones y perspectivas para el mercado accionario colombiano.
La firma también espera un retorno por dividendos de 6% para 2027, mientras proyecta que las utilidades de las compañías que integran el índice crezcan 13% durante ese año, después de un avance estimado de 23% en 2026.
¿Qué acciones recomienda comprar en 2027?
El portafolio de acciones preferidas de Davivienda Corredores para 2027 está compuesto por Grupo Sura, Corficolombiana y Grupo Energía Bogotá (GEB).
La selección se presenta en un escenario en el que la comisionista anticipa oportunidades de crecimiento para las empresas colombianas, con la reactivación de la inversión privada como uno de los principales catalizadores del mercado.
La firma advierte que las perspectivas de las acciones ya no dependen exclusivamente de los descuentos frente a su valor justo, sino de la capacidad de las compañías para aumentar sus utilidades y generar valor.
“No todas las compañías se negocian cerca de su Valor Justo, pero en definitiva algunas de las más importantes sí”, señala el informe.
Davivienda Corredores agrega que las oportunidades de inversión dependerán de “catalizadores que representen una oportunidad de crecimiento futuro” y de la capacidad de las empresas para expandir sus resultados.
El Colcap llegaría a 2.890 puntos en 2027
La proyección de Davivienda Corredores contempla un nuevo avance del principal índice accionario colombiano, aunque el potencial de valorización sería inferior al observado durante el repunte reciente.
“El potencial de valorización del índice colombiano se ha limitado como resultado del buen comportamiento visto en el mercado durante los últimos años”, explica la comisionista.
El Colcap acumula tres años de resultados positivos, de acuerdo con el informe. El índice registró una valorización de 25% en 2024 y de 61% en 2025.
En lo corrido de 2026, la rentabilidad del indicador, incluyendo valorización y dividendos, alcanza 31%, según Davivienda Corredores.
El comportamiento del mercado también ha estado acompañado de un incremento en los volúmenes diarios de negociación, que pasaron de un promedio de COP$100.000 millones entre 2020 y 2024 a COP$130.000 millones en 2025.
Para 2026, ese promedio se elevó a COP$223.000 millones, según las cifras presentadas por la comisionista.
El repunte también superó las previsiones iniciales de la firma. En su informe de perspectivas de enero, Davivienda Corredores estimaba que el Colcap alcanzaría 2.420 puntos, frente a los 2.541 puntos registrados en el momento de elaboración del análisis.
La inversión privada, el principal catalizador para 2027
Davivienda Corredores considera que la reactivación de la inversión privada en Colombia podría impulsar los resultados de las empresas que cotizan en bolsa.
“El catalizador del mercado sería la reactivación de la inversión privada en Colombia, donde se abren grandes oportunidades para las empresas del Colcap”, afirma el informe.
La comisionista identifica oportunidades en sectores como el financiero, los servicios públicos, los materiales y la construcción, y el petróleo y gas.
El sector financiero representa 57% de la composición del Colcap, mientras que las compañías de servicios públicos tienen una participación de 16%.
Por su parte, materiales y construcción representan 15% del índice, y petróleo y gas, 9%.
Davivienda Corredores también destaca la agenda económica del Gobierno de Abelardo De la Espriella, denominada “Patria Milagro”, como un posible catalizador para elevar la inversión privada.
La estrategia busca llevar la tasa de inversión privada a un rango de entre 20% y 24% del producto interno bruto (PIB), de acuerdo con el informe.
Entre los mecanismos planteados se encuentran la eliminación del impuesto al patrimonio, los incentivos tributarios y la simplificación de la regulación.
Sectores con mayores oportunidades
En el sector petrolero, Davivienda Corredores señala como posibles impulsores la reactivación de contratos de exploración de hidrocarburos y la posibilidad de ejecutar operaciones de fracking.
En energía, el informe identifica esfuerzos dirigidos a corregir el déficit de generación y transmisión para atender la creciente demanda.
La comisionista también resalta las oportunidades en infraestructura y construcción, relacionadas con la reactivación de concesiones, alianzas público-privadas e iniciativas privadas.
A estas perspectivas se suman las obras por impuestos, la reactivación de subsidios de vivienda y la reconstrucción de las zonas afectadas por el terremoto.
Según el análisis, este escenario podría favorecer a las compañías líderes del Colcap y permitirles acelerar su crecimiento y expandir sus resultados.
Las tasas de interés siguen siendo un reto
Pese a las perspectivas favorables para las utilidades empresariales, Davivienda Corredores identifica un obstáculo para el mercado accionario: el costo del capital.
“El gran reto siguen siendo el elevado costo de capital que representan las mayores tasas de interés”, advierte la firma.
Este factor forma parte del panorama que deberán considerar los inversionistas al evaluar sus decisiones para 2027, en un mercado que ya acumula importantes valorizaciones.
