Bloomberg Línea — El mercado peruano ya reaccionó al triunfo de la ultraderechista Keiko Fujimori antes de su llegada al poder, con una recuperación del sol y un avance de la bolsa que dejó incorporada parte de la expectativa favorable, según analistas consultados.
En los primeros 100 días de gobierno, los inversionistas seguirán las señales económicas y políticas que definan si ese optimismo puede sostenerse.
La investidura de Keiko Fujimori como mandataria de Perú será este 28 de julio.
“Los mercados ya se han adelantado al comienzo del nuevo Gobierno”, dijo a Bloomberg Línea el jefe de Estudios Económicos en Scotiabank Perú, Ricardo Ávila. “El tipo de cambio se apreció a los pocos días de la segunda vuelta electoral corrigiendo la presión alcista previa hasta S/3,38, nivel en el cual el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) viene estableciendo un piso de corto plazo dada sus intervenciones”.
Desde el 7 de junio, cuando se celebró la segunda vuelta de las elecciones presidenciales, el sol sí se ha apreciado un 1,2%. Sin embargo, en lo corrido del año hasta este martes 28 de julio (12:20 horas), el sol peruano acumula un retroceso del -1,18% frente al dólar.
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Entre tanto, el Índice General acumula en 2026 una rentabilidad en torno al 28%, uno de los mejores desempeños regionales, “lo que significa que la prima promercado ya está incorporada en los precios”, según Ignacio Mieres, líder de Investigación de la ‘app’ de inversiones XTB.
De igual manera, las expectativas económicas en junio mejoraron significativamente luego del deterioro registrado en abril y mayo, alcanzando su nivel más alto desde noviembre 2020 en las expectativas a 12 meses.
En cuanto a los factores que seguirá el mercado, “tenemos la relación que lleve el Ejecutivo con el Congreso para reducir el riesgo político, que continúen las señales de confianza para la inversión extranjera, recuperación de la disciplina fiscal y la continuación del buen manejo de la política monetaria”, anotó Ricardo Ávila.
Sin embargo, dada la coyuntura global, el tipo de cambio también dependerá de factores externos como tasas restrictivas durante más tiempo ante las presiones inflacionarias, cotización de los metales y el índice DXY.
El analista Ignacio Mieres comentó a Bloomberg Línea que en los primeros 100 días de gobierno de Keiko Fujimori el mercado seguirá básicamente dos bloques.
“El primero es interno: destacamos la composición del gabinete y su perfil proinversión, la continuidad de Julio Velarde y del equipo técnico en el Banco Central, la claridad de las primeras medidas fiscales y la capacidad de gobernabilidad, ya que Fujimori recibe un país con inestabilidad política, deterioro institucional y elevada conflictividad social”, señaló Mieres.
El segundo bloque es externo y suele ser el que más mueve el tipo de cambio en el corto plazo: la política monetaria de la Reserva Federal, la fortaleza global del dólar, medida por el índice del dólar, y, sobre todo, el precio de los metales, pues el cobre, el oro y la plata determinan buena parte de la presión sobre el sol.
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En el fondo, según el analista Ignacio Mieres, el desafío está en si el nuevo gobierno logra traducir la estabilidad macroeconómica, cerrando la brecha entre la macro y la microeconomía en un entorno de alta informalidad.
Para los nuevos Gobiernos de derecha en la región “dar confianza en lo fiscal va a ser fundamental”, manifestó en una reciente entrevista con este medio Diego Mora, country manager para Colombia, Perú y Centroamérica de BlackRock (BLK). Va a ser clave “dar mensajes tempranos y contundentes sobre la disciplina fiscal para la credibilidad de los mercados y al mismo tiempo crear oportunidades de inversión a largo plazo”.
Los inversionistas centrarán su atención en los primeros 100 días de los nuevos gobiernos de la ultraderecha en Perú y Colombia, un período que consideran clave para evaluar si las promesas de impulsar la inversión se traducen en medidas concretas, según Citi (C).
“El diablo estará en los detalles para los inversionistas y van a estar muy atentos a los primeros 100 días de la administración”, respondió a Bloomberg Línea Ernesto Revilla, economista jefe para América Latina de Citi durante la reciente presentación del Economic Outlook.
El analista explicó que, en visión de los mercados, el cambio hacia gobiernos que prometen políticas más favorables para la inversión era apenas “la primera parte de la ecuación” y que la segunda es la “ejecución”.
“En cierta medida los inversionistas ven el giro político como una condición necesaria para un mayor crecimiento, pero no como una condición suficiente y ahora estarán enfocados en la gobernabilidad y la ejecución de estos gobiernos”, anotó.
El panorama para Perú
El economista jefe para América Latina de Citi consideró que Perú destaca como uno de los países con mejores perspectivas para atraer inversión en la región.
Explicó que, aunque toda América Latina se beneficia de factores como su distancia de los principales conflictos geopolíticos, la reconfiguración del comercio mundial y un entorno macroeconómico favorable, Perú cuenta con ventajas adicionales.
“En el margen, Perú se puede beneficiar un poco más porque tiene unos fundamentos macroeconómicos muy sólidos y eso lo diferencia como una plataforma de inversión que puede ser muy importante hacia adelante si es que se logra avanzar en la consolidación de la estabilidad política”, manifestó.
Recordó que el mercado reconoce desde hace años la fortaleza macroeconómica del país, aunque esa percepción ha estado limitada por la incertidumbre política y la alta rotación de presidentes y ministros durante la última década.
El economista señaló que la nueva composición bicameral del Congreso y la existencia de un bloque con capacidad para impedir la destitución del presidente podrían aportar una mayor estabilidad política al país, lo que, a su juicio, convertiría a Perú en una plataforma más atractiva para la inversión.
Asimismo, destacó que Perú conserva el grado de inversión y que el mercado espera que mantenga esa condición hacia el futuro, a diferencia de sus pares regionales.
En ese contexto, señaló que el reto del nuevo Gobierno será transformar la estabilidad macroeconómica en un mayor consistencia política y microeconómica.
En este marco, sintetizó que los inversionistas seguirán de cerca dos aspectos: la consolidación de la estabilidad política y la implementación de medidas que mejoren la certeza regulatoria y jurídica para la inversión, especialmente en sectores como la minería.
A su juicio, los mensajes iniciales del nuevo Gobierno apuntan en esa dirección, lo que refuerza el posicionamiento de Perú dentro de una América Latina que, en términos generales, atraviesa un momento favorable para captar inversión.
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