Bloomberg — El mercado bursátil está infligiendo el castigo más duro en décadas a las empresas que no alcanzan las estimaciones de beneficios en Europa este trimestre, según muestra un estudio de Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Según los datos de Goldman, los miembros del índice Stoxx Europe 600 que publican beneficios por debajo de lo previsto o advertencias de beneficios se están quedando rezagados respecto al índice de referencia en 2,3 puntos porcentuales de media. Es la peor reacción en el análisis del banco desde 2005.
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La tolerancia a los resultados débiles es mínima: antes del periodo de presentación de informes, los analistas recortaron drásticamente las estimaciones para tener en cuenta la perturbación y la confusión causadas por los aranceles estadounidenses. No obstante, la temporada ha estado plagada de advertencias procedentes de diversos sectores, como los fabricantes de medicamentos, las empresas automovilísticas y los valores de productos de consumo.
La compañía automovilística francesa Renault SA se desplomó un 18% después de que redujera sus previsiones de margen operativo para 2025, mientras que el fabricante alemán de ropa deportiva Puma SE se desplomó un 16% tras unas cifras que dejaron a algunos analistas advirtiendo de que la compañía se enfrenta a “una crisis de identidad existencial”.
La advertencia más sonada provino de la farmacéutica danesa Novo Nordisk A/S (NVO), cuyo sorprendente recorte de las previsiones borró brevemente más de US$90.000 millones de capitalización bursátil.
“El optimismo del crecimiento en Europa ya ha sido descontado en cierta medida por el mercado”, escribieron en una nota estrategas de Goldman como Peter Oppenheimer y Sharon Bell. “Esto podría indicar una mayor vulnerabilidad en caso de riesgos a la baja y decepción”.
Viendo la reacción del mercado, nadie diría que la temporada de resultados está siendo mejor de lo que se temía.
Con más del 80% de las empresas del MSCI Europe habiendo presentado sus informes, el crecimiento de los beneficios por acción es plano para el trimestre en comparación con las expectativas de los analistas de un descenso del 4,8%, según muestran los datos recopilados por Bloomberg Intelligence.
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Pero el Stoxx 600 está luchando por recuperar su récord de marzo. Tras dejar atrás al S&P 500 en el primer trimestre, el índice de referencia europeo ha comenzado a rezagarse de nuevo en los últimos tres meses, ya que las apuestas por una economía robusta atrajeron de nuevo a los inversores hacia las acciones estadounidenses.
La preocupación por el impacto de los aranceles estadounidenses en el crecimiento económico está haciendo mella en el ánimo de los inversores en Europa. El presidente Donald Trump anunció la semana pasada una serie de gravámenes a países como Suiza, lo que provocó la mayor caída en un día del Stoxx 600 desde abril.
Con la ayuda de Jan-Patrick Barnert.
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