Bloomberg — El Tesoro estadounidense anunció inesperadamente que aumentará la recompra de deuda pública a largo plazo, tomando esta medida después de que los rendimientos de dichos valores alcanzaran los niveles más altos en años.
Apenas dos semanas después de publicar su calendario previsto de recompras para este trimestre, el Departamento del Tesoro anunció el miércoles que aumentará, al menos al doble, el volumen de las operaciones de recompra de bonos para apoyo a la liquidez, en el segmento de bonos a 10 y 30 años. La rentabilidad del bono a más largo plazo cayó casi 10 puntos básicos, hasta el 5,185%, retrocediendo desde su nivel más alto desde 2007.
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El secretario del Tesoro, Scott Bessent, invocó el programa de recompra de bonos el año pasado como parte del amplio conjunto de herramientas que el departamento puede utilizar si fuera necesario para abordar las perturbaciones en el mercado de bonos del Tesoro. Desde que asumió el cargo, también ha afirmado repetidamente que su principal indicador del mercado financiero son los rendimientos a 10 años. En noviembre pasado, declaró: “Mi trabajo es ser el principal vendedor de bonos del país. Y los rendimientos de los bonos del Tesoro son un buen barómetro para medir el éxito en esta tarea”.
“Esta administración necesita una victoria, y tal vez la consiga intentando, artificialmente, mantener bajo control las tasas de interés de los bonos del Tesoro a largo plazo”, declaró Jack McIntyre, gestor de cartera de Brandywine Global Investment Management. “Tienen que intentar algo. El sentimiento global en torno a los bonos a largo plazo es tan pesimista como no lo había visto en mucho tiempo”.
Las autoridades hicieron el anuncio mientras los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo en todo el mundo alcanzaban niveles significativos esta semana; el bono estadounidense a 30 años cotizaba a su nivel más alto desde 2007. Los operadores también se preparan para una subasta de bonos a 20 años por valor de US$16.000 millones. La subasta de bonos a 10 años de la semana pasada registró el mayor costo de financiación para ese plazo desde 2007, mientras que la venta de bonos a 30 años, un día después, ofreció el mayor rendimiento desde 2001.
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“Si los rendimientos suben demasiado, el Tesoro intentará combatirlo, y ahora sabemos cuáles son algunos de los puntos débiles”, dijo John Briggs, jefe de estrategia de tasas de interés en Estados Unidos de Natixis North America.
“Este aumento en el tamaño de las operaciones de recompra refleja el deseo del Tesoro de brindar mayor liquidez en los sectores nominales a largo plazo, donde existe un respaldo sólido y constante por parte de los participantes del mercado, como lo demuestra el volumen significativo de ofertas de alta calidad que el Tesoro recibe habitualmente en las operaciones de recompra a largo plazo”, dijo el Tesoro en su comunicado.
--Con la colaboración de Edward Bolingbroke.
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