Millennials, ¿la generación más rica?

Bloomberg — Los millennials pasaron su adultez temprana perseguidos por dos grandes recesiones, el aumento de los precios de la vivienda y la enorme deuda estudiantil. No es de extrañar que sean menos propensos a casarse y comprar una casa, incluso cuando se acercan los 40. Pero una mirada más de cerca a los datos y una definición más inclusiva de riqueza revela que a este grupo, a menudo marginado, le está yendo bastante bien. De hecho, a la mayoría les va mejor que a los de generaciones pasadas.

En la historia moderna, cada generación ha sido típicamente más rica que la anterior. Si los millennials se están quedando atrás, podría ser una señal del fin de un boom de prosperidad multigeneracional.

Pero comparar generaciones es difícil. Las cosas son diferentes desde que los baby boomers fueron jóvenes. Recibir un salario decente y tener estabilidad requiere de una educación más allá de la escuela secundaria. Para la mayoría, prosperar en una carrera significa vivir en una zona metropolitana que ofrece mejores opciones de trabajo y una red amplia de colegas talentosos que potencian tus habilidades. Los millennials también necesitan invertir y ahorrar para sí mismos, es decir para su jubilación. Es discutible si todos estos cambios son buenos. Pero cuando se les considera en conjunto, las carteras de los millennials no se ven tan mal. Simplemente tomaron decisiones en respuesta a una nueva economía.

Sobre los altos niveles de endeudamiento, los millennials tienen casi el doble que cuando sus padres tenían su edad. Pero esto es porque se trata principalmente de deuda estudiantil, lo que refleja que invirtieron en su futuro. A medida que la economía evoluciona, se vuelve necesario tener niveles de educación más altos para obtener mejores salarios. Según el Banco de la Reserva Federal, el 69% de los millennials tenían algún tipo de educación más allá de la secundaria, en comparación con el 54% de los boomers.

Es verdad que los millennials pagaron una matrícula más cara que la de sus padres. Y la prima salarial por haber asistido a una universidad ha caído desde la década de 1980 a medida que más personas obtienen un título, que ya no es tan valioso. También hay evidencia de que los salarios iniciales son más bajos y pueden crecer paulatinamente cuando se puede tener control en la educación. Pero ese ingreso ha adquirido mayor valor.

En finanzas, un activo vale más cuando es predecible y los salarios son mucho menos variables de lo que solían ser. Anteriormente, los salarios variaban a medida que la gente cambiaba de trabajo y trabajaba más horas. Pero con el tiempo, las personas cambiaron de trabajo con menos frecuencia y trabajaron menos. Esto ayuda a explicar por qué los salarios se han estancado, porque en el pasado, los aumentos se debieron en parte a una mayor movilidad y puestos menos seguros. Un activo predecible es más valioso que un activo más riesgoso porque es deseable saber cuánto se le pagará (o tendrá que pagar) cada año, sea un inversionista o un trabajador. Es por eso que los bonos basura cuestan menos que los bonos del Tesoro de EE. UU. Entonces, cuando se tiene en cuenta menos riesgo y más estabilidad, el salario confiable de US$1 de un millennial en 2021 vale más que el salario errático de un boomer en 1991 que podría oscilar de 50 centavos a US$1,50.

La educación ha contribuido a esa estabilidad. Cuanta más educación se tenga, se enfrentará a periodos desempleo más cortos. En la nueva economía, hemos intercambiado riesgo por estabilidad. Es discutible si ese intercambio vale la pena, pero no se puede negar que hay valor en menos riesgo. Y en este nuevo mundo, invertir en ti (o en tu educación) suele ser la inversión más inteligente que se puede hacer.

También es verdad que los millennials tienen menos probabilidades de tener una casa: el 48% de las personas de 26 a 39 años en la actualidad son propietarios de viviendas en comparación con el 52% en 1989, según datos de la Fed, y los precios de las viviendas son mucho más elevados. Pero eso también refleja algunas razones. Al menos, antes de la pandemia, se hallaron salarios más altos y un mejor desarrollo de habilidades en grandes zonas urbanas. Estos lugares también reflejaron precios de vivienda más altos, en parte debido a la demanda y también a políticas que limitan el desarrollo. Entonces, si vives en un lugar en el que no puedes permitirte comprar una casa, puede que sea porque vives en un lugar que impulsa tu carrera.

Los millennials pueden tener más deudas, pero también tienen más activos financieros, aproximadamente un 25% más de lo que tenían sus padres a su edad. Esto se debe a que es más probable que tengan una cuenta de jubilación en el trabajo, ya que estos medios de ahorro son más comunes que las pensiones tradicionales. Se podría argumentar que las pensiones tradicionales eran mejores, pero también eran más difíciles de conseguir: el 86% de los millennials tiene algún tipo de plan de jubilación, en comparación con el 73% de los boomers a su edad.

El mundo ha cambiado desde la década de 1980. Invertir en tus habilidades y en activos financieros para tu jubilación puede tener más sentido que ser propietario de una casa porque salir adelante requiere de más escolarización y vivir en una ciudad. Nuevamente, podemos debatir qué parte de ese cambio es positivo y si está impulsado por decisiones políticas, como restricciones a la vivienda, o simplemente por cambios en la economía mundial que los colocan en un nivel de importancia más alto que las habilidades adquiridas en la escuela.

Quizás la pandemia cambie algunas de estas tendencias. Pero no se puede culpar ni sentir lástima por los millennials por tomar decisiones que reflejan la economía en la que viven. De todas formas, tener tu propia casa está sobrevalorado.