Acciones de emergentes caen a mínimos de 2020 arrastradas por la aversión al riesgo

Bloomberg — Los temores que despiertan la inflación más alta en décadas y un menor desempeño económico están arrastrando a las acciones de los mercados emergentes, que se encuentran en niveles que no se veían hace dos años cuando el mundo enfrentaba el Covid-19.

Los inversionistas, que temen que este escenario se convierta en un problema global, salieron de los activos de riesgo por tercer día consecutivo y eliminaron US$422.000 millones del principal índice de acciones de economías desarrolladas, que elabora MSCI Inc., con una caída de más del 3,70% durante ese periodo.

La semana ha estado marcada por las expectativas que genera el aumento de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos para enfrentar la inflación, lo que podría llevar a la economía más grande del mundo a una recesión.

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“Al igual que EE.UU., las economías de mercados emergentes ahora enfrentan la perspectiva de una dinámica de inflación subyacente alta y arraigada”, dijeron estrategas de Société Générale dirigidos por Phoenix Kalen. “Se está acabando el tiempo para que los bancos centrales de mercados emergentes actúen con audacia y decisión y eviten un período prolongado de estanflación”.

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Es una historia conocida. Esta semana, Argentina informó la inflación más alta en tres décadas y el banco central del país reaccionó con un alza de emergencia de 5,5 puntos porcentuales el jueves, aumentando las posibilidades de una recesión. Incluso los responsables de la política monetaria rusa realizaron el menor recorte de tasas de interés desde que empezaron a flexibilizar su política tras la invasión a Ucrania, debido a los renovados riesgos de inflación.

El índice de acciones MSCI había caído casi un 1,6% el viernes, hasta alcanzar su nivel más bajo desde junio de 2020, cuando muchas ciudades en todo el mundo implementaron cuarentenas para controlar la propagación del Covid-19. El índice de monedas emergentes también caía, y las alzas del florín húngaro no lograban compensar las pérdidas del real brasileño, el rublo ruso y el baht tailandés.

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Otros puntos a observar en los mercados emergentes:

• El indicador de acciones de mercados emergentes ha bajado un 5,5% este trimestre y va camino de su quinta caída consecutiva, un récord desde que Bloomberg comenzó a analizar los datos.
• El rublo desciende por primera vez en ocho días después de que la gobernadora Elvira Nabiullina dijera que “estamos cerca de la conclusión del ciclo de flexibilización”, y el banco central describiera las condiciones monetarias actuales como “en general neutras”.
• El real brasileño caía; el impulso de la campaña del presidente Jair Bolsonaro parece haberse desvanecido por ahora, lo que aparentemente lo deja un poco más atrás que su contrincante Luiz Inácio Lula da Silva a solo dos semanas de que los brasileños voten, según la última encuesta de DataFolha
• El florín húngaro, por su parte, se fortaleció después de que el vicegobernador del banco central, Barnabas Virag, dijera que estaba “100% seguro” de que Hungría llegaría a un acuerdo con la UE para desbloquear los fondos suspendidos
• Los bonos soberano de India desafían la caída mundial, ya que los bancos y los fondos extranjeros se apresuraron a comprar la deuda de alto rendimiento anticipándose a su incorporación a los índices mundiales.

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