Bloomberg — Elon Musk lleva años de retraso en su ambición de conseguir que los coches de Tesla Inc. (TSLA) sean totalmente autónomos. Ahora dice en términos rotundos que está dispuesto a apostar los márgenes de beneficio de la empresa para conseguirlo.
Musk dijo en una conferencia telefónica la semana pasada que Tesla tiene los medios para vender coches con “beneficio cero” y luego ganar sumas inmensas con el software sin conductor.
¿El problema para los inversores? Sus predicciones desde al menos 2019 de que los Teslas autónomos están a la vuelta de la esquina no se han cumplido.
“Somos los únicos que fabricamos coches que, técnicamente, podríamos vender sin ganancia alguna por ahora, y que luego nos reportarían una economía realmente tremenda en el futuro gracias a la autonomía”, dijo Musk el 19 de abril. “No estoy seguro de cuántos de ustedes apreciarán la profundidad de lo que acabo de decir, pero es extremadamente significativo”.
El reto que ha afrontado Musk para hacer realidad su visión de la movilidad sin conductor no le impide seguir adelante con reducciones en ventas que amenazan con desencadenar una guerra de precios.
La empresa de Austin (Texas) ha rebajado el costo de su modelo más vendido, el Model Y, un 29% en unos pocos meses. Esto ha hecho mella en los márgenes de la empresa y ha asustado a los inversores, preocupados por el deterioro de los beneficios.
Sueños de conducción autónoma
El sueño de un coche verdaderamente autónomo ha animado la industria del automóvil durante años, y el CEO de Tesla ha sido uno de sus más firmes defensores. Pero la empresa aún no ha cumplido sus promesas de que los robotaxis dominarán las carreteras.
Tesla ofrece un sistema que denomina Full Self-Driving (FSD) que, contrariamente a su nombre, se limita a asistir a los conductores humanos, que son plenamente responsables del manejo del vehículo y deben mantener las manos en el volante y los ojos en el camino.
La empresa cobra a los clientes US$15.000 por el sistema opcional y aplaza parte de esos ingresos porque no es un producto acabado. No lo estará hasta que la función esté a la altura, algo que Musk afirma que podría ocurrir este año.
“Elon Musk se sumergió en el pozo y recicló comentarios anteriores en torno a que la FSD se completaría a finales de año, que la demanda superaría a la oferta y que los vehículos serían un activo que se revalorizaría con el tiempo a medida que la autoconducción total se convirtiera en una realidad”, dijo Jeffrey Osborne, analista de Cowen & Co, en una nota en la que recapitulaba los comentarios del CEO de Tesla. “Cuestionamos todos estos supuestos”.
Tesla ha empezado a reconocer parte de sus ingresos diferidos, incluidos US$324 millones en el cuarto trimestre del año pasado, con diferencia la mayor cantidad de su historia. Pero incluso con ese botín mayor de lo habitual, el fabricante de automóviles ha estado reconociendo menos ingresos diferidos de los que preveía en sus informes regulatorios. Con US$639 millones, su proyección para 2023 es la más baja en casi cuatro años.
Tesla no indicó en su comunicado de resultados ni en la convocatoria de inversores de la semana pasada cuántos ingresos diferidos reconoció en el primer trimestre. La cifra debería aparecer en el informe 10-Q que presentará en los próximos días.
Venta de software
Seth Goldstein, de Morningstar Research, interpretó el comentario de Musk sobre el beneficio cero como “más bien teórico”, pero dijo que el objetivo estratégico más amplio de ganar dinero con la venta de servicios de software a los clientes existentes tiene sentido.
“Lo que quiere decir Elon es que cuanta mayor proporción de gente puedas meter en un [Tesla], más compradores potenciales de software habrá”, dijo Goldstein en una entrevista. “Y luego, con el tiempo, eso puede convertirse en un negocio muy rentable y valioso porque tiene un margen muy alto”.
El Director Financiero Zachary Kirkhorn señaló que Tesla no ha abandonado la idea de ganar dinero con los coches que vende, diciendo a los analistas que la reinversión financiada por el efectivo generado por las ventas de productos es “muy importante para nosotros.” Aunque el flujo de caja de la empresa cayó a su nivel más bajo en dos años en el primer trimestre.
Otros fabricantes de automóviles siguen de cerca los movimientos del líder del mercado de vehículos eléctricos mientras aumentan la producción de sus propios vehículos de baterías. Hasta dónde está dispuesta a llegar Tesla para recortar los precios y los márgenes, sigue siendo una incógnita.
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