Bloomberg — La naciente actividad de comercialización (trading) de Exxon Mobil Corp. (XOM) generó más de US$1.000 millones en los tres últimos meses del año pasado, una primera señal de que la estrategia de expansión de la petrolera está funcionando.
La compañía obtuvo un beneficio de US$1.140 millones en el cuarto trimestre, lo que contribuyó a suavizar el impacto de US$410 millones ocasionado por el descenso de los precios del petróleo y de la producción de combustible, según informó este viernes. Las decisiones estratégicas de la empresa fueron particularmente eficaces en los mercados del crudo y los refinados, explicó la directora financiera, Kathy Mikells.
Las transacciones, que parecían “poco favorables” a precio del mercado en el trimestre previo, “se deshicieron totalmente” al final del 2023, señaló durante una entrevista. “En general, se están obteniendo sólidos resultados comerciales en toda la entidad”.
A inicios de esta semana, Shell Plc (SHEL) también logró sólidos beneficios comerciales, especialmente en el segmento del gas natural. La negociación puede generar grandes beneficios sorpresivos para las principales petroleras del planeta, dado que sus redes mundiales les ofrecen una inteligencia de mercado sin igual. Exxon está intentando competir contra rivales como Shell y BP Plc (BP), que son veteranas en el juego del comercio.
El CEO Darren Woods, advirtió que los resultados comerciales tendrían altibajos debido a la volatilidad del mercado durante la conferencia telefónica sobre ganancias trimestrales de la compañía. Woods también reconoció que la mejora de los resultados comerciales se “integraría” en el negocio a largo plazo. Las realizaciones de gas recibieron un impulso de las operaciones comerciales durante el trimestre, dijo Woods.
“Había cierto escepticismo sobre si realmente podríamos construir ese negocio”, dijo Woods en la llamada. “Pero la base de nuestras operaciones comerciales está en función de la huella global que tenemos”, dijo.
En general, los resultados comerciales de Exxon en 2023 fueron inferiores a las ganancias récord de las operaciones comerciales en 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania distorsionó los mercados y creó varias oportunidades de ganancias para la mayoría de la industria. La compañía se negó a proporcionar una cifra de resultados, citando sensibilidad competitiva.
“Hemos aumentado nuestra capacidad comercial sobre esa premisa, optimizando nuestros activos, aprovechando nuestros activos”, dijo Woods. “Que ha demostrado ser muy eficaz”.
Exxon unió todo su comercio bajo un solo paraguas global el año pasado. La gigante petrolera ha abierto una nueva oficina en el centro de Londres y ha introducido una nueva política de compensación que otorgará bonificaciones en efectivo, un cambio significativo en la cultura corporativa con el objetivo de aumentar la retención y atraer talento.
Aun así, el grupo comercial evita en gran medida las apuestas puramente especulativas y en su lugar busca aprovechar oportunidades de arbitraje alrededor de las refinerías y otros activos.
“La mayoría de lo que estamos haciendo es lo que yo llamo comercio respaldado por activos”, dijo Mikells. “Esa es una forma probada y verdadera para nosotros de ganar dinero, comerciar alrededor de los activos físicos que la compañía tiene”.
Exxon incursionó por primera vez en el comercio en 2018, pero adoptó un enfoque cauteloso, contratando gradualmente comerciantes y desarrollando sistemas con un enfoque en coberturas naturales alrededor de las operaciones en lugar de especulación. Durante la pandemia de Covid-19, la compañía retrocedió, reduciendo el capital disponible para los comerciantes en un momento de extrema volatilidad del mercado que generó enormes ganancias para los competidores.
"Comenzamos con la mayor cantidad de activos físicos" entre las principales compañías petroleras, señaló Mikells. El comercio "es uno de los beneficios incorporados que tenemos, y crece a medida que el negocio continúa creciendo".
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