Buenos Aires — Los bonos argentinos en dólares venían teniendo una jornada neutra y en Wall Street este lunes 15 de diciembre hasta que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) informó una modificación en el esquema cambiario y de acumulación de reservas que permitió que los instrumentos soberanos respondieran positivamente y se pintaran de verde.
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Por tomar un ejemplo puntual, el Global 2035 (GD35) había cerrado la jornada anterior en US$71,57 y en ese mismo precio se ubicaba pasado el mediodía estadounidense, pero, tras el anuncio del Central, escaló por encima de los US$72,70, lo que deja a entrever una reacción positiva de los inversores al giro del equipo económico.
En este contexto, los bonos argentinos emitidos bajo jurisdicción estadounidense mostraron los siguientes avances intradiarios en Wall Street:
- GD29: +0,94%
- GD30: +1,05%
- GD35: +1,55%
- GD38: +1,60%
- GD41: +1,61%
- GD46: +1,32%
Cabe señalar que el BCRA anunció la “profundización del esquema de agregados monetarios: fase de re-monetización 2026″ a las 15:47hs de Argentina, motivo por el cual el efecto total se podrá observar con mayor claridad con el correr de la semana.
Consultado respecto a la posibilidad de ver nuevas subas en los precios de los bonos de ley neoyorquina en los próximos días, el jefe de estrategia y research de Portfolio Personal Inversiones, Pedro Siaba Serrate, afirmó: “va a depender mucho de las compras [de dólares del Gobierno] de estos póroximos dias".
“Me parece que eso le va a dar más aire al desempeño de la deuda”, dijo el experto, al tiempo que señaló como viento de cola que está “empezando a subir la liquidación diaria del agro -tiene sentido, porque esperabamos que al principio estuviera floja dado lo adelantado en el programa de retenciones cero en septiembre- y la aplicación de parte de los fondos conseguidos en las diferentes colocaciones internacionales.
Cabe destacar que estos títulos de renta fija están entre 25-38% arriba en los últimos tres meses, habiendo protagonizando un fuerte repunte tras las elecciones legislativas de octubre.
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ADR argentinos, mixtos
En lo que refiere a las acciones argentina en Wall Street, la pizarra intradiaria mostró movimientos favorables, con los cuatro bancos encabezando las subas (Grupo Financiero Galicia y Grupo Supervielle, ambos +3%), y una pizarra con más verdes que rojos. En tanto, YPF sube 0,23% intradiario y muestra una reacción acotada al anuncio del Gobierno.
En tanto, el S&P Merval subió 1,1% en moneda local y se encuentra en torno a los 2.000 puntos medido al dólar contado con liquidación.
¿Qué dijeron los analistas sobre los cambios BCRA?
El BCRA informó este lunes que la banda cambiaria empezará a correr al ritmo del último dato de inflación informado y dejarían de ser divergentes. Esta modificación evita la apreciación cambiaria que estaba produciendo el crawl al 1% mensual con inflación en alza y garantizaría que el Tipo de Cambio Real de la banda superior no siga apreciándose.
Además, se dispuso un esquema de compra de reservas que buscará mejorar la posición patrimonial del BCRA. El escenario base de remonetización que el BCRA prevé, muestra un aumento de la base monetaria del 4,2% actual a 4,8% del PBI para diciembre de 2026, que podría ser abastecido mediante la compra de US$10.000 millones sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos.
“Las medidas entendemos que van en el sentido correcto luego de un año bastante complicado para la política cambiaria”, sostuvo el equipo de Aurum Valores.
Por su parte, el quipo de research de PUENTE manifestó: “El anuncio es sumamente positivo, ya que atiende varias cuestiones del programa económico: la cercanía del nivel de tipo de cambio a la banda superior, el bajo nivel de reservas internacionales, y el desvío de la meta con el Fondo Monetario Internacional. En particular, la acumulación de reservas era el factor más demandado por el mercado".
