Buenos Aires — Luis Caputo confirmó que el Gobierno argentino no utilizará los US$1.000 millones que obtuvo esta semana del Fondo Monetario Internacional (FMI) para afrontar los próximos vencimientos de deuda.
En cambio, el ministro de Economía reveló que esos fondos se destinarán a una nueva recompra de Letras Intransferibles, la deuda que el Gobierno mantiene con el Banco Central desde hace 20 años y que el gobierno de Javier Milei recortó a la mitad.
Al publicar este viernes un mensaje publicado en redes sociales, Caputo destacó que el Tesoro argentino concretó en mayo la cancelación de letras intransferibles en cartera del banco central argentino (BCRA) por un valor nominal de US$22.284 millones, lo que redundó en una baja estimada en el stock de deuda pública a PIB de 3,3 puntos porcentuales.
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Pero al hacerlo, anticipó también que la cancelación de parte de esa deuda se realizaría a través de dos operaciones distintas.
Por un lado, la ya oficializada recompra de Letras Intransferibles utilizando ARS$18,4 billones de las utilidades que el BCRA giró al Tesoro por el resultado del ejercicio 2025. Pero además, vía la utilización del desembolso de aproximadamente US$1.000 millones realizado por el FMI en el marco de la segunda revisión del acuerdo.
Ese desembolso, revelaron las estadísticas oficiales en las últimas horas, había llevado los depósitos en dólares del Tesoro en cuenta del BCRA a trepar a los US$3.425 millones el martes.
Si a eso se sumaban los US$555 millones que la Secretaría de Finanzas colocó al mercado entre el miércoles y jueves, los depósitos podrían haber llegado a niveles de US$3.980 millones, casi un 90% de los fondos necesarios para hacer frente a los vencimientos de deuda con bonistas privado de principios de julio.
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Pero dada la decisión del equipo económico de utilizar los US$1.000 millones para recompra de Letras Intransferibles, el Tesoro aún deberá reunir unos US$1.420 millones más durante el próximo mes para afrontar los pagos de capital e intereses con bonistas, por una cifra cercana a los US$4.400 millones.
En junio, cabe recordar, el Tesoro podría buscar unos US$500 millones a través de la licitación del bono en dólares de ley local con vencimiento a octubre de 2028 (AO28). Asta el momento, capturó con ese instrumento US$1.334 millones del tope de emisión US$2.000 millones. En cambio, el equipo económico ha asegurado que no ampliará el tope para los bonos en dólares a octubre de 2027, después de haber completado el cupo esta semana.
Para el pago de julio, cabe recordar, el Gobierno aun negocia la posibilidad de obtener hasta US$4.000 millones de bancos internacionales a través de préstamos garantizados por organismos multilaterales.
Con esta nueva recompra de Letras Intransferibles, el economista Federico Machado calculó que quedan, a valor nominal, unos US$30.300 millones en Letras Intransferibles. “Proyectando los precios de cancelación utilizados hasta ahora, el Tesoro necesitaría alrededor de 15.040 millones de dólares para cancelar la totalidad”, calculó.
“El stock de letras intransferibles en el activo del BCRA se redujo de un valor nominal de US$67.190 millones a fines de 2023 a US$30.306 millones tras las dos operaciones realizadas en mayo”, señaló Caputo.
“Vale destacar que estos títulos ilíquidos habían sido colocados al BCRA como contrapartida del uso de reservas (dólares líquidos) para financiar al Tesoro, generando un fuerte deterioro en el activo de la entidad que contribuyó a la aceleración inflacionaria registrada hasta 2023”, agregó.
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