Buenos Aires — Tras el desembolso de US$1.000 millones del FMI y luego de que el Banco Central superara los US$9.000 millones en compras en el año, el equipo económico del Gobierno buscará reunir esta semana buena parte de los dólares que le faltan para afrontar los próximos vencimientos de deuda.
Este miércoles, la Secretaría de Finanzas enfrentará una nueva licitación de deuda, en la que vencen ARS$11 billones y con la que buscará hacerse de otros US$555 millones a través de los bonos en dólares de ley local AO27 y AO28.
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Para esta oportunidad, Finanzas ofrecerá una nueva Lecap a septiembre, dos Boncer, un bono con tasa TAMAR y dos nuevos dólar linked a julio de 2026 y marzo de 2027. Del menú de instrumentos ofrecidos se destaca, sin embargo, la ausencia de instrumentos duales. La licitación, coinciden diversos reportes de consultoras y brokers locales, llega en un marco de cómoda liquidez en el sistema financiero.
También sobresale el hecho de que, para esta subasta, el Tesoro dispuso elevar el cupo de dólares que buscará capturar a través de los bonos en dólares de ley local con vencimiento a octubre de 2027. Ocurre que, hasta el momento, el Tesoro colocó US$1.695 millones con el AO27, por lo que intentará colocar el remanente de US$305 millones entre la licitación primaria y la segunda vuelta para alcanzar el tope de US$2.000 millones que había fijado para dicho instrumento.
Como es habitual, buscará captar los US$250 millones restantes con el bono en dólares con vencimiento a octubre de 2028, con el que ya obtuvo US$1.085 millones del cupo de US$2.000 millones.
De esta manera, el Tesoro busca seguir engrosando sus tenencias en moneda extranjera con vistas al próximo pago de deuda. En julio, el Gobierno debe pagar unos US$4.400 millones a bonistas privados, de los cuales unos US$2.700 millones corresponden a vencimientos de capital y los US$1.700 millones restantes, a intereses.
Por ese motivo fue que el Tesoro le compró al Banco Central US$1.700 millones la semana pasada, dado que el ministro de Economía Luis Caputo había adelantado que afrontaría los pagos de intereses con los pesos del superávit. Para los vencimientos de capital, en tanto, continúa explorando vías de financiamiento alternativo, más baratas que acudir a Wall Street.
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Tras dicha operación y el ingreso de US$1.000 millones del FMI correspondientes a la aprobación de la segunda revisión del programa, los depósitos del Tesoro en cuenta del BCRA treparán a la zona de casi US$3.400 millones (alcanzaban los US$2.388 millones el 21 de mayo, último dato oficial disponible).
Si a ello se sumaran los US$555 millones que buscará a través de los bonos AO27 y AO28, los depósitos alcanzarían la zona de US$3.955 millones, alrededor de un 89% del monto total a pagar en julio.
Compras por US$9.000 millones y reservas récord desde 2019
En la jornada del martes, el Banco Central informó que volvió a comprar dólares en el mercado de cambios. Se hizo de unos US$112 millones, por lo que ya logró comprar US$9.107 millones desde que comenzó el año, un 91% de la meta mínima que se había comprometido.
De la mano de esta nueva compra de divisas, con la que extendió la racha compradora a 94 ruedas, y los dólares que desembolsó el FMI, las reservas brutas internacionales treparon a US$47.908 millones, su nivel más alto desde octubre de 2019.
Las reservas, no obstante, volverán a ceder en los próximos días dado que la autoridad monetaria debe afrontar un pago correspondiente al tercer tramo del BOPREAL Serie 2 por unos US$1.000 millones. Dicho pago se espera que se haga efectivo el lunes 1 de junio, dado que el vencimiento está estipulado para el domingo 31 de mayo.
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