¿Qué pasó?: Directorio del FMI aprueba revisión del acuerdo con Argentina tras destacar la "solidez" de la ejecución del programa.
¿Por qué es importante?: La decisión destrabará un desembolso inmediato de unos US$1.000 millones para fortalecer las reservas del país.
Directorio del FMI aprobó la segunda revisión del programa con Argentina
Buenos Aires — El Directorio del Fondo Monetario Internacional aprobó la segunda revisión del programa con Argentina, lo que destrabará un desembolso inmediato de unos US$1.000 millones para fortalecer las reservas del país.
La decisión fue oficializada este jueves por el organismo a través de un comunicado, en el que destacó la “sólida” ejecución del programa en un contexto global y doméstico más adverso.
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Si bien reconoció que el país no alcanzó la meta de acumulación de reservas internacionales netas (RIN) fijada para finales de diciembre, el organismo valoró que este año se han aplicado medidas correctivas para acercar las reservas al objetivo. Además, el Fondo destacó que se cumplieron la mayoría de los criterios clave de desempeño y los objetivos indicativos.
“El Directorio Ejecutivo acogió con satisfacción los avances en materia de reformas estructurales y el compromiso de las autoridades de aplicar un conjunto equilibrado de políticas coherentes con los objetivos del programa”, indicó el comunicado.
El Fondo precisó además que la aprobación de la segunda revisión del acuerdo por US$20.000 millones firmado en 2025 y la consulta del Artículo IV, “permite un desembolso inmediato de aproximadamente 1.000 millones de dólares (800 millones de DEG)”.
Esto, agregó el organismo, representa “un nuevo hito del programa” cuyo objetivo es consolidar la desinflación, fortalecer la estabilidad externa y sentar las bases para un crecimiento más sólido y sostenible impulsado por el sector privado.
En esa línea, el FMI también consideró que el impulso reformista del Gobierno “se ha fortalecido con la aprobación de leyes clave en materia fiscal, comercial y laboral”. Y consideraron que los ajustes introducidos en el marco monetario y cambiario han contribuido a aumentar las reservas y a mejorar la capacidad de Argentina para gestionar las crisis.
La ratificación del Board llega cinco semanas después de que las partes anunciaran que se había alcanzado un acuerdo a nivel técnico y más de tres meses después de que la misión técnica del FMI encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi concluyera su visita a Buenos Aires.
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Respaldo de Georgieva y una sugerencia sobre el regreso a los mercados
Tras el debate del Directorio Ejecutivo sobre Argentina, la Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, respaldó el desempeño de las autoridades argentinas al destacar que “han seguido logrando avances significativos en la estabilización y la creación de una economía más orientada al mercado”.
Para la titular del Fondo, la incertidumbre política en 2025 “afectó temporalmente el crecimiento, la desinflación y la estabilidad externa”. Pero desde entonces, agregó que “se han implementado ajustes de política que han dado lugar a una acumulación de reservas, una renovada desinflación y una mayor confianza del mercado, a pesar de un contexto mundial más complejo”.
“La aplicación sostenida del programa de compra de divisas del Banco Central, junto con el mantenimiento de la flexibilidad del tipo de cambio, sigue siendo esencial para reconstruir de manera decisiva los amortiguadores externos y fortalecer la capacidad de Argentina para gestionar las crisis”, dijo Georgieva.
No obstante, sugirió que “esto debería complementarse con la implementación de una estrategia de financiamiento múltiple para restablecer un acceso oportuno y duradero a los mercados internacionales, lo que incluye la refinanciación de las grandes obligaciones en divisas del sector público a corto plazo y la reducción gradual de la exposición al Fondo”.
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Incluso, la Directora Gerente del FMI aseguró que las autoridades siguen comprometidas con mantener la estabilidad mediante un paquete de políticas equilibrado que respalde la desinflación al tiempo que fortalezca la sostenibilidad externa y fomente el crecimiento, incluso para asegurar un acceso oportuno y duradero a los mercados internacionales.
En lo que respecta al frente fiscal, Georgieva también aseguró que las autoridades se han comprometido a sostener el equilibrio de las cuentas públicas mediante nuevas reducciones de los subsidios a la energía, una mejor orientación de las transferencias sociales y la contención del gasto discrecional, “con el fin de contrarrestar el impacto de las iniciativas de gasto del Congreso”.
“Con el tiempo, las reformas destinadas a mejorar la equidad y la eficiencia de los sistemas tributario y de pensiones, junto con el fortalecimiento de los marcos fiscales en todos los niveles de gobierno, serán esenciales para mantener el ancla fiscal y, al mismo tiempo, preservar el margen para el gasto social prioritario, lo cual será fundamental para consolidar aún más la impresionante reducción de la pobreza”, expresó.
