Bloomberg — Una serie de fondos de cobertura de renombre registraron fuertes pérdidas en julio debido a la caída de las acciones del sector de la inteligencia artificial, lo que obligó, sobre todo, al fondo Situational Awareness,altamente apalancado, a vender la mayor parte de su cartera de acciones con un importante descuento a Citadel, de Ken Griffin.
Situational Awareness se desplomó un 67% el mes pasado, y el fondo se deshizo de la mayor parte de su cartera de acciones cotizadas para hacer frente a las demandas de cobertura de margen. La preocupación de los inversores por la sostenibilidad del enorme gasto corporativo en inteligencia artificial también lastró al sector.
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Otros fondos no sufrieron pérdidas tan pronunciadas, pero el mes supuso un notable cambio de tendencia para las operaciones que, hasta esta primavera, habían dado muy buenos resultados a los inversores.
Según la consultora PivotalPath, los fondos de cobertura tenían una exposición históricamente elevada a las operaciones de impulso, a las apuestas alcistas masivas y a la rentabilidad de los mercados de valores. El índice de la empresa, que sigue la evolución de los fondos de cobertura que operan con acciones de los sectores tecnológico, de los medios de comunicación y de las telecomunicaciones, cayó un 10% solo el mes pasado, el mayor descenso de todos los índices de referencia de la empresa.
Hasta junio, dichas operaciones habían registrado una rentabilidad compuesta de aproximadamente un 25% anual durante los últimos tres años, según afirmó Jon Caplis, fundador de PivotalPath. En julio, las tres se desplomaron bruscamente.
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“Cuando esas mismas tendencias se invierten con tanta rapidez, la diferencia en la asunción de riesgos entre los gestores puede hacerse evidente”, señaló.
El fondo de cobertura insignia de Whale Rock Capital Management, centrado en el sector tecnológico, cayó un 21,7% en julio, lo que borró aproximadamente la mitad de sus ganancias del año, según una persona familiarizada con el asunto. El fondo de cobertura especializado en inteligencia artificial gestionado por Altimeter Capital Management se desplomó un 11% el mes pasado.
Para estos y otros fondos de cobertura, las pérdidas supusieron un marcado contraste con las ganancias anteriores obtenidas gracias a sus apuestas centradas en el sector tecnológico. Como resultado, algunos siguen registrando ganancias significativas en lo que va de año, lo que pone de relieve la solidez de las ganancias en el ámbito de la inteligencia artificial durante el primer semestre. Whale Rock ha obtenido una rentabilidad del 35,1% hasta julio, incluso tras la caída del mes pasado, mientras que Altimeter registra una subida del 34% en lo que va de año.
Otros grandes fondos de cobertura registraron caídas menores. El fondo de cobertura de renta variable long/short de Tiger Global Management, especializado en tecnología, perdió un 4,8% en julio, lo que redujo sus ganancias en lo que va de año al 9,4%.
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Su fondo crossover, que invierte en empresas cotizadas y privadas, cayó un 2,7% el mes pasado, pero sigue registrando una subida del 18,9% en lo que va de año.
El fondo de cobertura de Viking Global Investors, que tiene escasa exposición a la inteligencia artificial, perdió tan solo un 0,2% en julio y acumula ahora un alza del 2,5% en lo que va de año.
Por otra parte, gigantes de los fondos de cobertura multistrategia, como Millennium Management y Balyasny Asset Management, también registraron pérdidas el mes pasado.
Millennium cayó un 2,1%, lo que redujo las ganancias de este gigante de la inversión, valorado en US$92.000 millones, al 8,2% en lo que va de año. Balyasny, que descendió un 1,5% durante el mes, redujo sus ganancias en lo que va de año al 1,2%; mientras que Verition Fund Management bajó un 1,1%, lo que sitúa su rentabilidad anual en el 4,5%.
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Sin embargo, la caída de las acciones también presentó oportunidades, sobre todo para Citadel. Este fondo de cobertura multistrategia, conocido por adquirir activos en dificultades a precio reducido, logró comprar la cartera de la empresa especializada en inteligencia artificial con un descuento del 10%, según informó anteriormente Bloomberg News.
Como resultado, el fondo insignia de Citadel subió un 5,9% en julio, ya que la empresa de Griffin se convirtió en una de las pocas ganadoras de la agitación vivida en Situational Awareness. La operación proporcionó ganancias inmediatas al fondo Wellington, que solo había subido un 0,45% en lo que va de mes hasta el 24 de julio.
La operación contribuyó a que las ganancias de Citadel en lo que va de año alcanzaran el 12% y tuvo el efecto secundario de calmar el nerviosismo de los inversores ante una venta más generalizada de activos relacionados con la IA, compensando parte de las pérdidas registradas anteriormente en el sector durante ese mismo mes.
Situational Awareness regresó el martes al panorama inversor, invirtiendo US$400 millones para respaldar a una empresa privada, según fuentes familiarizadas con el asunto. No estaba claro qué empresa recibió la financiación, según informó anteriormente Bloomberg.
Las empresas se negaron a hacer comentarios sobre los resultados.
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