Buenos Aires — El gobierno de Javier Milei envió a la Cámara de Diputados el proyecto de Ley de Competitividad Financiera, mediante el cual buscará implementar una ambiciosa reforma del mercado de capitales. Allí, reveló que buscará gravar las ventas de Cedears con el 15% del impuesto a las Ganancias.
El proyecto de ley, fechado el 31 de octubre y que lleva las firmas del jefe de Gabinete, Diego Santilli, y los ministros Luis Caputo (Economía), Federico Sturzenegger (Desregulación) y Alejandra Monteoliva (Seguridad), ingresó este lunes a la Cámara de Diputados de la Nación, que preside Martín Menem.
La decisión de aplicar el impuesto a las Ganancias a los Certificados de Depósito Argentinos (Cedears), instrumentos de renta variable que cotizan en la Bolsa local y representan acciones o fracciones de acciones de empresas internacionales, se conoce apenas unas horas después de que el Caputo presentara, en un evento de la Unión Industrial Argentina (UIA) una serie de medidas de alivio para las pymes entre las que anticipó que presentaría a gobernadores la propuesta de eliminar el impuesto al sello.
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Según explica el proyecto, la decisión de gravar los Cedears tiene por objetivo introducir “una corrección sistémica indispensable para preservar la integridad de la base imponible y evitar el arbitraje regulatorio”.
Es que según señala, “la redacción vigente ha permitido una fisura en el sistema mediante la cual los inversores locales adquieren certificados de depósito (fundamentalmente CEDEARs) para gozar de la exención impositiva aplicable a los valores negociables locales, cuando en realidad están invirtiendo en activos subyacentes extranjeros que, de ser adquiridos de forma directa, se encontrarían plenamente gravados”.
El texto propuesto, argumentó el proyecto, “neutraliza esta distorsión al establecer un principio de ‘transparencia fiscal’ o look-through para los certificados adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026”.
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“Al disponer que las operaciones con estos certificados quedarán sujetas al mismo tratamiento que hubiera correspondido al activo subyacente, se restaura la equidad horizontal del sistema tributario”, añadió.
La medida, dice el texto, asegura además que la toma de decisiones en el mercado de capitales “vuelva a regirse por los fundamentos económicos y el rendimiento intrínseco de los activos, y no por ventajas fiscales espurias derivadas del vehículo jurídico utilizado para su representación”.
“En definitiva, esta modificación consolida un esquema de incentivos más eficiente y justo, al eliminar subsidios fiscales indirectos a la tenencia de activos externos que no generan externalidades positivas en la economía nacional”, señala el proyecto.
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