Bloomberg — Algunos de los principales estrategas de Wall Street ven indicios tímidos de que los beneficios en EE.UU. se están expandiendo más allá de los valores tecnológicos de megacapitalización en el corazón del auge de la inteligencia artificial.
Aunque la temporada de presentación de informes está aún en sus primeras fases, un análisis de JPMorgan Chase & Co. (JPM) muestra que las previsiones han superado las expectativas en aproximadamente la mitad de las empresas del S&P 500 que han facilitado una perspectiva para 2026.
“Dado que la mayoría de las empresas que han informado se encuentran fuera del sector tecnológico, esta tendencia sugiere una ampliación del crecimiento en otras industrias este año”, escribió en una nota el estratega Dubravko Lakos-Bujas.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) también espera que los beneficios respalden una expansión. Un equipo de estrategas dirigido por Ben Snider prevé un fuerte crecimiento económico en la primera mitad de 2026, lo que “crea mayores vientos de cola a corto plazo para los valores más pequeños y cíclicos que para los mayores valores del mercado”.
Otras métricas ofrecen más apoyo a la ampliación después de tres años de dominio de los valores tecnológicos de peso pesado.
El índice S&P 500, ponderado por la capitalización bursátil, ha subido alrededor de un 1%, frente a una ganancia de casi el 4% en un indicador ponderado por igual que diluye el impacto de las grandes tecnológicas. Y la proporción de valores que cotizan por encima de su media móvil de 200 días está cerca de los niveles más altos del año pasado, según datos recopilados por Bloomberg.
Dado que los analistas esperan que se reduzca la diferencia en el crecimiento de los beneficios entre el grupo de las Siete Magníficas de los valores tecnológicos y el resto del S&P 500, los inversores se están centrando en sectores de la vieja economía como los bancos, las empresas de bienes de consumo y las mineras.
Procter & Gamble Co. (PG) es un ejemplo. Sus acciones subieron un 2,7% el jueves después de que los ejecutivos señalaran que las ventas en EE.UU. están repuntando y expresaran su confianza en que la empresa cumplirá sus previsiones para todo el año. United Airlines Holdings Inc. (UAL) también avanzó después de que la aerolínea pronosticara un año fuerte gracias a una mayor demanda.
La temporada de resultados se pone en marcha esta semana y se espera que las empresas que representan un tercio de la capitalización bursátil del S&P 500 publiquen resultados, entre ellas Microsoft Corp. (MSFT) y Boeing Co. (BA).
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Snider, de Goldman, advirtió que el listón está alto para que el impulso continúe a largo plazo. Dijo que las estimaciones actuales sugieren que los beneficios del S&P 500 aumentarán un 15% en 2026, superando el aumento del 10% de su homólogo ponderado por igual.
El estratega también espera un crecimiento económico más lento en la segunda mitad de 2026 y 2027, lo que “debería limitar el recorrido de la rotación de ampliación generalizada.”
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