Bloomberg — Los operadores se volvieron positivos respecto al dólar estadounidense por primera vez este año, ya que la guerra en Medio Oriente dispara los costes energéticos y apoya el estatus de refugio de la divisa.
Los fondos de cobertura, los gestores de activos y otros especuladores han asumido apuestas por valor de US$6.200 millones a que el dólar se fortalecerá hasta el 17 de marzo, según los datos de la Commodity Futures Trading Commission publicados este viernes y recopilados por Bloomberg. Habían estado manteniendo apuestas sobre una divisa más débil desde mediados de diciembre.
Esto marca un cambio de sentimiento en el mercado de divisas, que mueve US$9,5 billones al día, en las tres semanas transcurridas desde que EE.UU. atacó Irán. Junto con la subida de los precios del petróleo, un indicador Bloomberg del dólar ha subido cerca de un 2% en marzo, camino de su mayor incremento mensual desde julio.
Los operadores especulativos se han ido retirando de sus apuestas negativas sobre el dólar, según los datos de la CFTC, tras acumular a mediados de febrero unos US$22.000 millones en apuestas vinculadas a un billete verde más débil.
Desde entonces, el dólar ha mostrado una fuerte sensibilidad al petróleo, subiendo a menudo junto con el precio de la materia prima. Las compras de refugio también han apoyado a la divisa estadounidense.
“Un acontecimiento de tipo shock hará que los inversores retiren riesgo de la mesa en las fases iniciales. En este caso, eso significa descargar posiciones cortas en dólares estadounidenses”, dijo Bipan Rai, de BMO Asset Management. “Existe el atractivo añadido de la liquidez y el refugio que debería ayudar al dólar”.
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Las cifras de la CFTC ofrecen a los inversores una visión del sentimiento del mercado, mostrando cómo se posicionan los fondos de cobertura y los gestores de activos en el mercado de derivados sobre divisas.
La semana pasada, los estrategas de JPMorgan Chase & Co. se volvieron positivos respecto al dólar por primera vez en un año y afirmaron que la divisa “destaca como la principal apuesta defensiva en todas las clases de activos cuando tanto la renta fija como la variable se ven sometidas a presión”.
La presión está aumentando sobre otros estrategas que llegaron al 2026 con expectativas de que el dólar se deslizaría a medida que la Reserva Federal bajara los tipos de interés. Pero la angustia ante la posibilidad de que un conflicto prolongado mantenga elevados los costes de la energía y encienda la inflación ha llevado a los operadores a borrar por completo las apuestas a una reducción de las tasas en EE.UU. Este viernes, los operadores de bonos elevaron sus apuestas sobre una subida de tasas de la Fed para octubre hasta el 50%.
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“La guerra en Irán, y la subsiguiente subida de los precios en los mercados del petróleo y la energía, ha hecho saltar en pedazos la narrativa de los recortes múltiples y, por tanto, ha acelerado la reversión de las posiciones cortas en dólares, a medida que los operadores se reposicionan para las subidas de tasas”, afirmó Andrew Hazlett, operador de divisas de Monex Inc.
El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 0,5% este viernes.
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