Bloomberg Línea — El precio del dólar en Colombia cerró la semana al alza, con una recuperación de cerca de COP$200 en cinco días frente al peso colombiano (COP), que a pesar de esto se mantiene como la más fuerte de América Latina.
Este movimiento se da luego de que al inicio de la semana el precio del dólar tocara niveles no vistos desde octubre de 2018, cerca de los COP$3.000.
El dólar alcanzó este viernes 28 de agosto un máximo de COP$3.225 y un mínimo de COP$3.155 en una jornada de presiones alcistas para la moneda estadounidense. El dólar encadenó cinco jornadas de avance y cerró la semana en COP$3.202,77, encima de la TRM de COP$3,144.28.
Pese a ello, el peso colombiano se mantiene como la moneda más fuerte de América Latina en lo que va de 2026. En lo corrido de 2026, el peso colombiano se ha apreciado un 17,92% frente al precio del dólar estadounidense.
“La subida del precio del dólar combina un factor local —la abundancia de pesos frente a una oferta limitada de dólares— con un factor externo: el fortalecimiento global del dólar ante la posibilidad de tasas más altas en Estados Unidos”, dijo a Bloomberg Línea la analista de mercados de la firma Greyhound Trading, Paula Chaves.
Explicó que, si las expectativas de subida de tasas se mantienen, el dólar podría conservar fortaleza.
Pero si los próximos datos de inflación y empleo reducen esa posibilidad, el DXY podría debilitarse y el USD/COP volver a sentir presión bajista. “Por eso, este movimiento todavía debe analizarse con cautela: la fortaleza de hoy es clara, pero aún no confirma por sí sola un cambio estructural en la tendencia del dólar frente al peso colombiano”.
El analista financiero Gregorio Gandini explicó que el comportamiento reciente del dólar en Colombia responde a dos fuerzas.
Por un lado, señaló que la divisa estadounidense se está fortaleciendo a nivel global, reflejado en el aumento del índice DXY.
El DXY avanzó el viernes un 054% hasta los 99,70 puntos.
Por otro, Gandini indicó que el Banco de la República estaría interviniendo el mercado, de acuerdo con el esquema previsto, debido a que la TRM ha caído por debajo del límite establecido para 20 días de cotización.
Las dos etapas de los movimientos del precio del dólar en Colombia
Chaves dice que el movimiento del USD/COP debe entenderse en dos etapas.
La primera parte de la subida se explicó principalmente por una dinámica local: Colombia tiene una caja de pesos muy amplia y una liquidez elevada dentro del sistema financiero, mientras que la disponibilidad de dólares en el mercado interno es más limitada.
“En términos sencillos, sobran pesos y faltan dólares. Cuando muchos agentes buscan protegerse o convertir parte de esa liquidez a dólares, el precio del dólar sube frente al peso”, dijo la analista de Greyhound Trading. “Por eso vimos inicialmente un rebote desde la zona de COP$3.082 hacia niveles cercanos a COP$3.153–COP$3.200″.
En su opinión, este movimiento tenía más características de ajuste técnico y de toma de utilidades que de un cambio estructural en la tendencia.
La segunda parte de la subida, especialmente la que se está observando hoy, está relacionada con el movimiento internacional del dólar después de las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed, en inglés), Kevin Warsh, quien expresó su preocupación por la inflación en su primer discurso en Jackson Hole como jefe de la política monetaria estadounidense.
“Aunque los datos de la inflación del PCE y el IPC del verano son mejores de lo esperado, no nos aclaran que las tendencias de fondo han mejorado de manera significativa”, señaló Kevin Warsh en Jackson Hole.
El Índice de Precios de Consumo (IPC) de EE.UU. bajó una décima hasta el 3,4% en julio.
Además, manifestó que las condiciones financieras no parecen suficientemente restrictivas.
Del lado positivo, habló de un consumo sólido, un mercado laboral estable, utilidades empresariales creciendo más de 20% y una inversión empresarial cercana al 9% anual, impulsada en buena parte por la inteligencia artificial.
“Aunque el discurso fue positivo para el crecimiento económico, mantuvo abierta la posibilidad de que la Fed tenga que subir nuevamente las tasas si la inflación no baja de manera clara y rápida”, analizó Paula Chaves. “Después del discurso, el mercado elevó la probabilidad de una subida en septiembre desde aproximadamente 35–36% hasta cerca de 56–58%”.
Ese cambio en las expectativas impulsó los rendimientos de los bonos estadounidenses y fortaleció el DXY, generando presión adicional sobre las monedas emergentes, incluido el peso colombiano.
Exposición al dólar
Valeria Álvarez, jefe de Estrategia de Inversión de Itaú Comisionista de Bolsa, explicó a Bloomberg Línea que existen diferentes instrumentos financieros y vehículos de inversión para obtener exposición al dólar, entre ellos mencionó los ETF (Exchange Traded Funds).
Según Álvarez, los ETF son instrumentos similares a los fondos de inversión, aunque, en términos de comisiones, suelen ser “relativamente más eficientes”.
La entidad señaló que cada vez hay mayor interés por alternativas de inversión que permiten tener exposición al dólar y, al mismo tiempo, acceder a activos de renta fija de corto plazo, aunque estas opciones mantienen el riesgo asociado a la volatilidad de la moneda.
A su juicio, este tipo de fondos permite a los inversionistas obtener exposición al dólar y diversificar el riesgo asociado a una sola moneda.
A esto se suman los ETF disponibles en el Mercado Global Colombiano, que ofrecen exposición al mercado de renta fija, variables y commodities, por lo que la elección depende del perfil de riesgo de cada inversionista.
Los ETF de bonos pueden tener una menor exposición al riesgo, mientras que aquellos ligados a acciones o commodities pueden implicar una mayor volatilidad y ser más adecuados para perfiles de mayor riesgo.
Entre las alternativas disponibles, mencionó ETF que replican índices como el S&P 500, así como otros enfocados en sectores específicos de la economía, como el financiero, energético y de salud.
También existen vehículos con exposición directa a Estados Unidos, mercados emergentes y países desarrollados.
Asimismo, señaló que hay ETF enfocados en sectores como tecnología y robótica, que pueden resultar especialmente relevantes ante el aumento de la productividad asociado con la inteligencia artificial.
En cuanto a los riesgos, Álvarez explicó que una eventual valorización adicional del dólar podría afectar el desempeño de estas inversiones frente al peso colombiano.
También advirtió que un mayor apetito de los inversionistas por Colombia podría mitigar la rentabilidad obtenida por este tipo de índices, ETF o fondos de inversión colectiva.
“Pero al final, la idea de tener un ETF con exposición a dólar o a un fondo con exposición a dólar es la diversificación y por eso este tipo de inversiones se miran más de largo plazo”, anotó.
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