Bloomberg Línea — Wall Street abre la sesión del viernes con avances moderados y un tono de mayor calma tras la publicación del índice de precios al consumidor correspondiente a enero, que reforzó las apuestas del mercado por recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal a lo largo de 2026.
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El S&P 500 subía 0,08% tras la reciente volatilidad vinculada al sector tecnológico, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro descendían. El Nasdaq Composite perdía 0,21% y el Dow Jones Industrial sumaba 0,07%.
El informe del Buró de Estadísticas Laborales mostró que el índice de precios al consumidor subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó 0,3% mensual, en línea con las expectativas. En términos interanuales, el avance fue de 2,5%, el menor desde 2021.
El índice general subió 0,2% en el mes y 2,4% frente al año previo, también ligeramente por debajo de lo proyectado. El repunte mensual estuvo impulsado principalmente por mayores costos en servicios, especialmente tarifas aéreas, recreación, cuidado personal y servicios médicos, mientras que bienes como autos usados, muebles y seguros de automóviles registraron descensos.
La reacción del mercado fue inmediata. El rendimiento del bono del Tesoro a dos años, particularmente sensible a la política monetaria, llegó a caer hasta seis puntos básicos, a 3,40%, su nivel más bajo desde octubre, antes de moderar el movimiento. El rendimiento a 10 años descendía a 4,09%.
En el mercado monetario, los operadores pasaron a descontar cerca de 63 puntos básicos de recortes acumulados para este año, lo que equivale a una probabilidad cercana al 50% de un tercer recorte de un cuarto de punto antes de diciembre.
El alivio inflacionario contrarrestó, en parte, el sólido informe laboral publicado a comienzos de semana, que mostró el mayor aumento de nóminas en más de un año y una caída inesperada en la tasa de desempleo. Ese dato había reducido la urgencia de un recorte inmediato, pero la moderación de los precios reabrió el debate sobre un inicio de flexibilización en junio.
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“Los mercados respiran más tranquilos porque las presiones de precios se mantienen contenidas pese a los sólidos datos laborales y al riesgo de traslado de aranceles”, dijo Seema Shah, estratega jefe global de Principal Asset Management. A su juicio, aunque el dato es alentador y acerca la inflación al objetivo de 2%, aún no justifica recortes inmediatos.
David Russell, de TradeStation, afirmó que el informe “es un alivio para los inversionistas sacudidos por las disrupciones de la inteligencia artificial en el mercado accionario”, aunque advirtió que el nivel de inflación sigue por encima de la meta de la Fed y que las expectativas de política no cambiarán con rapidez. En la misma línea, Lindsay Rosner, de Goldman Sachs (GS) Asset Management, consideró que el camino hacia la normalización es ahora más claro y reiteró su previsión de dos recortes este año, con un posible movimiento en junio.
La volatilidad reciente ha tenido como epicentro al sector tecnológico. Las acciones de Nvidia (NVDA), uno de los principales beneficiarios del auge de la inteligencia artificial, han permanecido prácticamente estancadas en los últimos meses pese a que gigantes como Meta (META), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN) prevén desembolsos superiores a US$600.000 millones en infraestructura de IA en 2026. El mercado comienza a cuestionar si los retornos justificarán el volumen de inversión.
En materias primas, el oro rebotaba tras la fuerte caída de la sesión anterior, cuando la venta masiva de activos de riesgo obligó a algunos inversionistas a liquidar posiciones para cubrir márgenes. El metal recuperaba parte del terreno perdido, aunque analistas de Commerzbank señalaron que el mercado aún no se estabiliza tras la abrupta corrección de finales de enero. La trayectoria de las tasas seguirá siendo un factor determinante para el metal precioso.
El petróleo, en tanto, se encaminaba a su primera caída semanal consecutiva del año. El crudo Brent retrocedía hacia los US$67 por barril ante la posibilidad de que algunos miembros de la OPEP+ evalúen reanudar incrementos de producción en abril.
Delegados del grupo señalaron que aún no hay una decisión formal de cara a la reunión del 1 de marzo, pero algunos países consideran que los temores de un exceso de oferta podrían estar sobredimensionados. La evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y el impacto de las sanciones sobre Rusia siguen siendo variables clave.
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En metales industriales, el aluminio caía en Londres tras reportes de que la administración del presidente Donald Trump estudia reducir el alcance de ciertos aranceles sobre productos derivados de acero y aluminio, lo que generó ajustes en las expectativas de oferta y demanda.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar tocó mínimos de la sesión tras conocerse el dato de inflación, pero luego recortó las pérdidas y cotiza prácticamente estable, mientras siguen creciendo las dudas sobre el papel estructural del billete verde. Michael Hartnett, estratega de Bank of America (BAC), aseguró que las políticas comerciales de Estados Unidos están configurando un “nuevo orden mundial” que estaría debilitando al billete verde y favoreciendo una rotación hacia activos internacionales.
En una nota a clientes, Hartnett afirmó que la política de la administración Trump de “acelerar la economía implica nuevas operaciones de ‘cualquier cosa menos el dólar’”, en un contexto en el que el excepcionalismo estadounidense estaría dando paso a un reequilibrio global de carteras.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina muestran un desempeño mixto. El peso colombiano (USDCOP), el argentino (USDARS), el mexicano (USDMXN) avanzan, mientras que el real brasileño (USDBRL) y el peso chileno (USDCLP) caían. El sol peruano (USDPEN) operaba con pocos cambios.
Hartnett sostiene que este cambio de régimen favorecerá a las acciones internacionales, al tiempo que los productores de materias primas en mercados emergentes podrían beneficiarse de una mayor demanda asociada al desarrollo de la inteligencia artificial.
Las noticias corporativas del día:
- Airbnb (ABNB) reportó sólidos resultados en el cuarto trimestre, con 121,9 millones de noches y experiencias reservadas y proyectó ingresos para el trimestre hasta el 31 de marzo de entre US$2.590 millones y US$2.630 millones, por encima de los US$2.540 millones esperados por el mercado, anticipando además que el crecimiento anual se acelerará en 2026 a “al menos dos dígitos bajos” desde el 10% de 2025.
- Wendy’s (WEN) se desplomó hasta 11% tras anunciar el cierre de entre 5% y 6% de sus restaurantes en Estados Unidos en el primer semestre, en medio de una fuerte competencia en precios dentro del sector de comida rápida. La cadena reportó una caída de 10% en ventas comparables globales el último trimestre, por debajo de lo previsto por Wall Street, y anticipó un Ebitda anual de hasta US$480 millones, inferior incluso a la estimación más baja de los analistas, profundizando el deterioro bursátil tras haber perdido cerca de la mitad de su valor en los últimos 12 meses.
- L’Oréal cayó hasta 7,1% en París tras reportar un crecimiento orgánico de ventas de 6% en el cuarto trimestre, por debajo del 6,5% esperado, afectado por la debilidad de su división de lujo, incluye Lancôme e Yves Saint Laurent, y una desaceleración en la región que abarca China, especialmente en el canal travel retail en Asia.
- Moderna (MRNA) superó las previsiones de ingresos en el cuarto trimestre al reportar ventas por US$678 millones, por encima de los US$625 millones estimados, con una pérdida ajustada de US$2,11 por acción menor a la del año previo, en un contexto donde la caída en la demanda de vacunas Covid en EE.UU. fue de 26% en 2025.
