Bloomberg — El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, se comprometió a restablecer la estabilidad de precios tras su primera reunión sobre política monetaria desde que asumió el mando del banco central estadounidense, después de que los responsables mantuvieran las tasas de interés sin cambios y dieran señales de un creciente apoyo a las subidas de tasas este año.
“Los precios persistentemente altos suponen una carga para los estadounidenses, pero el pasado reciente no tiene por qué ser un prólogo”, afirmó Warsh en su primera rueda de prensa como presidente. Los responsables “son claros y unánimes. Este comité garantizará la estabilidad de los precios”.
Al mismo tiempo, Warsh restó cierta importancia a las previsiones de sus colegas, según las cuales nueve responsables prevén al menos una subida de un cuarto de punto este año, mientras que seis anticipan al menos dos. Otros nueve no esperaban ningún cambio o preveían un recorte.
“No percibí mucha convicción” en las previsiones de otros responsables, señaló, y añadió que muchos expresaron un alto grado de incertidumbre sobre sus perspectivas para la economía. Al ser preguntado sobre el debate en torno a las tasas de interés en esta reunión, Warsh afirmó que el comité había mantenido una “buena discusión interna”.
El nuevo presidente de la Fed, que se ha mostrado crítico con la denominada “orientación prospectiva”, afirmó que se había abstenido de presentar una previsión sobre las tasas de interés.
Ver más: S&P 500 baja, el dólar avanza y el oro cae con fuerza tras señales de alzas de tasas de la Fed
El Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad el miércoles mantener su tasas de interés de referencia, el de los fondos federales, en un rango comprendido entre el 3,5% y el 3,75%, en su primera reunión bajo el liderazgo de Warsh.
Tras el anuncio de la decisión, se produjo una venta masiva de bonos del Tesoro, el dólar se apreció y las acciones cayeron. Tras la rueda de prensa de Warsh, los operadores descontaban ya plenamente una subida de tasass para octubre.
Comunicado del FOMC
En su comunicado posterior a la reunión, los responsables señalaron que la inflación seguía siendo elevada y se comprometieron a garantizar la estabilidad de los precios.
Siguieron calificando el crecimiento de “sólido”. Los responsables también describieron el crecimiento de la productividad y la inversión de capital como sólidos. El comunicado fue, además, más breve que los comunicados posteriores a las reuniones recientes. Su brevedad podría ser un indicio de lo que está por venir bajo el mandato de Warsh, quien ha prometido dar un giro a la estrategia de comunicación del banco central.
Warsh llegó a la Fed el mes pasado prometiendo un “cambio de régimen”. En su discurso de presentación, anunció la creación de varios grupos de trabajo destinados a examinar cinco áreas con el objetivo de proponer cambios en el funcionamiento de la Fed.
Los grupos de trabajo abordarán las comunicaciones, el balance, el «uso y la confianza en las fuentes de datos existentes» de la Fed, la productividad y el empleo, así como los “marcos de inflación” del banco central. Según Warsh, los grupos contarán con expertos externos y con el apoyo del personal.
Al responder a las preguntas, Warsh descartó replantearse el objetivo de inflación del 2% de la Fed.
“No veo ningún motivo, hasta que hayamos restablecido nuestro compromiso y nuestra capacidad para cumplir el objetivo de inflación del 2 %, para volver a planteárnoslo”, afirmó.
Los responsables de la política monetaria realizaron varios ajustes en las previsiones económicas que publicaron en marzo, poco después de que comenzara el conflicto en Medio Oriente.
La previsión mediana de los responsables de política monetaria para la inflación de este año se disparó del 2,7% al 3,6%. Su previsión para la inflación subyacente de 2026 —que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía— también aumentó, pasando del 2,7% al 3,3%.
Las autoridades rebajaron su previsión mediana de crecimiento para 2026 al 2,2%, desde el 2,4% que pronosticaron en marzo. Su previsión mediana de desempleo para finales de 2026 descendió del 4,4% al 4,3%.
Un panorama cambiante
El presidente Donald Trump declaró este miércoles a los periodistas en Francia que “no pasa nada, da igual”, cuando se le preguntó por la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés sin cambios.
“Es difícil de creer. No hace más que lastrar al país y es muy inusual”, afirmó Trump en respuesta a una pregunta sobre la posibilidad de subidas de tasas. “Pero ahora mismo tenemos a un tasas estupendo al mando, así que me guío por lo que él quiera”.
El contexto económico para los responsables de la política monetaria ha cambiado drásticamente desde principios de año, cuando la fragilidad del mercado laboral y unas perspectivas más favorables para la inflación hacían que muchos responsables de la Fed consideraran plausible la posibilidad de nuevos recortes de tasass en 2026.
Desde entonces, los sólidos datos de empleo han sugerido que el mercado laboral está saliendo de un largo periodo de débil crecimiento de la contratación. La creación de empleo superó todas las previsiones en mayo y la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%.
Al mismo tiempo, un informe de abril sobre los precios mostró que el indicador de inflación preferido por la Fed alcanzó el 3,8 % respecto al año anterior, el mayor incremento desde 2023. Otros indicadores de precios al consumo y a la producción también subieron en mayo al ritmo más rápido en más de tres años.
Esto se debe no solo a la guerra con Irán, sino también a las presiones sobre los precios derivadas del auge de la inversión de las empresas que están desarrollando la infraestructura para la inteligencia artificial.
Aun así, la noticia de un acuerdo de paz preliminar entre EE.UU. e Irán ha provocado una caída de los precios del petróleo. Si el acuerdo se mantiene, eso podría aliviar considerablemente la presión sobre los costes energéticos y la inflación.
A principios de año, los inversores apostaban por una reanudación de los recortes de tasass de la Fed este año. Sin embargo, de cara a la reunión de junio, los precios de los futuros sobre los fondos federales apuntaban a un aumento de las tasas de un cuarto de punto porcentual para finales de 2026.
*Esta historia fue actualizada a las 17:00 ET con información sobre la rueda de prensa de Kevin Warsh y declaración de Donald Trump.
Lea más en Bloomberg.com
