El dato de inflación de enero mostró presiones asociadas al aumento del salario mínimo en varios rubros, especialmente en servicios intensivos en mano de obra, sin que el resultado agregado fuera peor de lo esperado.
Advierte que las empresas colombianas enfrentarán un entorno más desafiante marcado por tasas de interés elevadas, inflación persistente, mayor carga fiscal y un acceso más restringido a los mercados internacionales.
El Banco de la República advierte que las tarifas de los servicios públicos regulados, en particular energía eléctrica, gas y agua, ejercerán presiones alcistas sobre la inflación en 2026 y 2027.
El más reciente Informe de Política Monetaria anticipa que la recuperación perderá tracción desde 2026, en un escenario marcado por alzas aceleradas en la tasa de interés.
De acuerdo con analistas del mercado financiero, la explicación está en una combinación de factores globales y locales que han favorecido al peso colombiano más que a otras divisas.
El alza de tasas de 100 puntos básicos recibió el apoyo de los analistas del mercado financiero colombiano en su propósito de anclar las expectativas de inflación tras el aumento exagerado que se realizó sobre el salario mínimo para este año.
El fuerte incremento del salario mínimo para 2026 alteró de forma abrupta las perspectivas de inflación en Colombia, provocó un desanclaje significativo de las expectativas y reavivó el debate sobre la credibilidad del esquema de inflación objetivo.
El optimismo de los hogares colombianos sigue en ascenso: la confianza del consumidor alcanzó su nivel más alto en 10 años, impulsada por una mejor percepción de la situación económica actual y expectativas más favorables hacia el futuro.
El presidente Petro, su ministro de Hacienda y el codirector del banco central, César Giraldo, no encuentran relación entre salarios y precios, pero desde la industria financiera les muestran la cara oculta del alza.
El aumento del 23% en el salario mínimo desajustó nuevamente la ruta de convergencia de los precios hacia la meta de inflación. Se esperan dos años más con IPC cerca del 6%.
Desde diciembre de 2023 la gasolina en el mundo se desplomó de precio, pero en Colombia no bajó y se ha estado comprando hasta COP$2.000 por encima del precio internacional.
Tras varios meses estancado sobre 5,2%, el IPC cedió levemente al terminar el año, pero de cara al 2026 todas las proyecciones apuntan a un fuerte aumento de precios.
El DANE acaba de revelar que durante diciembre los precios aumentaron un 0,27%. La meta fijada por el Banco de la República era del 3% para todo el año.
El salario mínimo desajustó las expectativas de los analistas del mercado. La próxima semana se conocerá la encuesta de expectativas, el dato a 2 años será clave para la Junta del banco central.
El salario mínimo no tendrá problema porque se decretó muy por encima, sin embargo, hay otros ítems que están a la espera oficial del dato para definir incrementos para 2026.
Tras el incremento del 23% en el salario mínimo en Colombia los analistas han comenzado a ajustar sus expectativas de inflación y de tasas de interés para el cierre de este año.
Aún no hay sobre qué bienes o servicios podrían estar sujetos a controles de precios, pero el ministro de Trabajo dijo que se espera que las medidas se anuncien la próxima semana.
El jueves 8 de enero el DANE entregará el parte oficial del comportamiento de los precios en 2025. La expectativa del mercado es que no haya una gran corrección con respecto a lo que fue el cierre de 2024.