:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/JEHXVVXHY5CHDAQKW4BG2CEYVI.jpg "A possibilidade de recessão nos Estados Unidos e a consequente busca por proteção devem reforçar as apostas dos investidores em ativos como ouro e ações de tecnologia")
Bloomberg — La posibilidad de recesión en Estados Unidos y la consiguiente búsqueda de protección deberían reforzar la apuesta de los inversores por activos como el oro y los valores tecnológicos, evalúan los estrategas de JPMorgan Chase & Co. (JPM).
La estrategia a largo plazo para la cartera de activos se expresa en un mayor énfasis en las inversiones en oro, acciones de crecimiento como las empresas tecnológicas y en divisas (venta en corto de dólares estadounidenses), escribieron los estrategas Nikolaos Panigirtzoglou y Mika Inkinen en una nota, añadiendo que la apuesta se aleja de centrarse en los tipos de interés debido a la curva de rendimientos altamente invertida.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/YW6I5PITPRBBDMO3DQICPZEYY4.jpg "Es probable que las alzas de tasas hayan terminado: ¿qué significa esto para su dinero?")
“La crisis bancaria estadounidense ha incrementado la demanda de oro como sustituto de unos tipos reales más bajos y como cobertura frente a un ‘escenario apocalíptico’”, escribieron.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/YMXBJAIL4FES3F76IHCQH7ARHY.png "El oro y los valores tecnológicos superaron a la renta variable mundial")
JPMorgan señala que el tema de la larga duración parece haberse convertido en un tema de consenso en los últimos meses. Este tipo de negociación parece “relativamente atractiva”, ya que tendría un riesgo a la baja limitado en un escenario de recesión moderada en EE.UU., pero mucho al alza en caso de una recesión más profunda.
Otros puntos importantes del informe:
De hecho, la cuota de la tecnología en la renta variable mundial ha aumentado fuertemente este año, acercándose a máximos de 2021, lo que implica que el mundo en su conjunto ha pasado a ponderar más la tecnología. Además, si se observa la cuota corta en los sectores de renta variable de EE.UU., la tecnología tiene la cuota corta más baja, lo que apunta a un aumento de la exposición neta de los inversores en renta variable long/short.
Los inversores institucionales se han replegado en torno al oro, pero parece que los inversores minoristas han aumentado su exposición al Bitcoin. En crédito, los inversores están comprando bonos corporativos con grado de inversión.
“Esto se debe a que los bonos corporativos con buena calificación suelen tener vencimientos más largos, de entre 7 y 8 años, aproximadamente el doble que los bonos corporativos de alto rendimiento”, explican.
En divisas, los inversores expresan el comercio de duración vendiendo el dólar estadounidense, “dada la fuerte correlación negativa entre los bonos estadounidenses y el rendimiento del índice del dólar (DXY).”
-- Con la colaboración de Shikhar Balwani
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