Bloomberg — Los mercados financieros de Asia están casi en punto de ruptura.
Las monedas se están desmoronando, lo que obliga a los bancos centrales a prestarles apoyo. Las acciones están cayendo, el riesgo crediticio está aumentando y los costos de endeudamiento están aumentando vertiginosamente en toda la región.
Los dos catalizadores, la subida constante de los tipos de interés en Estados Unidos y el aumento de la tensión en Oriente Próximo, están causando estragos en toda la región. El aumento de la prima de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense absorbe capital del resto del mundo hacia Estados Unidos, mientras que el riesgo de una escalada de la guerra entre Israel y Hamás mina la demanda de activos percibidos como de mayor riesgo.
Y está resultando demasiado para los mercados asiáticos.
El ringgit de Malasia superó el jueves su mínimo de 2022, alcanzando su nivel más bajo desde la crisis financiera asiática de 1998. Las medidas de volatilidad implícita aumentaron para el yen japonés, que cotizó a un suspiro de los 150 por dólar, avivando el temor a que las autoridades intervengan para apoyar la moneda. La rupia india igualó su mínimo histórico y el Bloomberg Asia Dollar Index se hundió a su nivel más débil desde noviembre.
Varios bancos centrales de la región, entre ellos el de Filipinas, están interviniendo activamente en los mercados de divisas para evitar la debilidad de la moneda, temiendo que el consiguiente aumento de los costes de importación avive la inflación. El Banco Central de Indonesia subió por sorpresa los costes de los préstamos el jueves, en lo que el Gobernador Perry Warjiyo calificó de “medida preventiva y prospectiva” para impulsar la rupia.
Otros datos mostraron que los inversores chinos se deshicieron en agosto de la mayor cantidad de bonos y acciones estadounidenses en cuatro años, lo que alimentó las especulaciones de que las autoridades estaban reforzando su arsenal para defender el debilitamiento del yuan. Los bonos chinos rinden menos que los del Tesoro estadounidense desde 2002, lo que pesa sobre la moneda nacional.
La violencia en Israel agrava las tensiones en la región. El Gobernador del Banco de Corea, Rhee Chang-yong, advirtió el jueves del riesgo de que el conflicto agite los mercados. Las bolsas cayeron en toda la región, y los indicadores de China continental se acercaron a su mínimo de 2022.
“Hay una reducción del riesgo de las carteras, probablemente aumentando el efectivo en previsión de la escalada de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio por la posible invasión terrestre de Israel de la franja de Gaza y las posibles represalias violentas contra Israel”, dijo Alan Richardson, gestor senior de carteras de Samsung Asset Management.
Los bonos también están bajo presión en Asia, ya que los inversores exigen rendimientos más altos para competir con los disponibles en los mercados estadounidenses. Esto eleva los costes de financiación de gobiernos y empresas de la región. Varias ventas japonesas de bonos corporativos se han pospuesto o cancelado recientemente como consecuencia de las condiciones del mercado.
Y los diferenciales de los bonos en dólares de Asia sin Japón con grado de inversión subieron al menos 2 puntos básicos el jueves, camino de registrar la mayor ampliación en unas dos semanas.
Todo ello mantendrá en vilo a los banqueros centrales de Asia y a los inversores de la región.
“La dinámica mundial es muy rápida”, declaró Warjiyo, del Banco de Indonesia. “Tenemos que revisar de nuevo de mes en mes. Nuestro objetivo es el mismo: estabilidad de precios, estabilidad del sistema financiero y estabilidad del sistema de pagos para apoyar nuestro crecimiento económico.”
Lee más en Bloomberg.com
