Bloomberg Línea — Los inversionistas centrarán su atención en los primeros 100 días de los nuevos gobiernos de la ultraderecha en Colombia y Perú, un período que consideran clave para evaluar si las promesas de impulsar la inversión se traducen en medidas concretas, según Citi (C).
“El diablo estará en los detalles para los inversionistas y van a estar muy atentos a los primeros 100 días de la administración”, respondió a Bloomberg Línea Ernesto Revilla, economista jefe para América Latina de Citi durante la presentación del Economic Outlook.
El analista explicó que, en visión de los mercados, el cambio hacia gobiernos que prometen políticas más favorables para la inversión era apenas “la primera parte de la ecuación” y que la segunda es la “ejecución”.
“En cierta medida los inversionistas ven el giro político como una condición necesaria para un mayor crecimiento, pero no como una condición suficiente y ahora estarán enfocados en la gobernabilidad y la ejecución de estos gobiernos”, anotó.
El presidente electo de Colombia, Abelardo de la Espriella, asumirá el cargo el próximo 7 de agosto, mientras que la investidura de Keiko Fujimori como mandataria de Perú será el 28 de julio.
Ernesto Revilla indicó que el mercado seguirá de cerca las primeras acciones de los gobiernos, como los discursos inaugurales, los anuncios iniciales y las primeras reformas que sean presentadas al Congreso.
Ajustes fiscales
En el caso de Colombia, señaló que la principal prioridad será el ajuste fiscal, por lo que los mercados estarán atentos a los detalles sobre la reducción del gasto, la política tributaria, el tamaño del ajuste y el equilibrio entre consolidación fiscal e inversión.
Por ahora, Revilla dijo que los mercados otorgan “el beneficio de la duda” y mantienen “una expectativa favorable de que Colombia pueda entrar a un círculo virtuoso de mayor confianza a la inversión”, mayor crecimiento económico y mejores condiciones para avanzar en las reformas.
No obstante, advirtió que uno de los principales retos será la gobernabilidad, dado que el presidente electo del país, Abelardo de la Espriella, ganó en una elección que “estuvo apretada sin lugar a dudas”.
“La gobernabilidad va a ser una pregunta que se hagan los participantes del mercado”, apuntó.
Esa situación, explicó, llevará a los inversionistas a evaluar la capacidad del nuevo gobierno para construir consensos y sacar adelante su agenda.
Sobre la inflación, destacó que Colombia seguirá siendo el único país entre las mayores economías de la región que no habrá convergido a la meta del Banco de la República en 2027, siete años después de la pandemia, “salvo casos extremos como el de Argentina”.
A pesar de esto, el banco prevé una desaceleración de la inflación en Colombia, desde el 6,2% en 2026 hasta el 4,2% en 2027, impulsada por la política monetaria restrictiva del Banco de la República, cuya independencia considera clave para consolidar el proceso de desinflación. “Creemos que va a haber éxito en el proceso desinflacionario”, dijo.
El panorama para Perú
El economista jefe para América Latina de Citi consideró que Perú destaca como uno de los países con mejores perspectivas para atraer inversión en la región.
Explicó que, aunque toda América Latina se beneficia de factores como su distancia de los principales conflictos geopolíticos, la reconfiguración del comercio mundial y un entorno macroeconómico favorable, Perú cuenta con ventajas adicionales.
“En el margen, Perú se puede beneficiar un poco más porque tiene unos fundamentos macroeconómicos muy sólidos y eso lo diferencia como una plataforma de inversión que puede ser muy importante hacia adelante si es que se logra avanzar en la consolidación de la estabilidad política”, manifestó.
Recordó que el mercado reconoce desde hace años la fortaleza macroeconómica del país, aunque esa percepción ha estado limitada por la incertidumbre política y la alta rotación de presidentes y ministros durante la última década.
El economista señaló que la nueva composición bicameral del Congreso y la existencia de un bloque con capacidad para impedir la destitución del presidente podrían aportar una mayor estabilidad política al país, lo que, a su juicio, convertiría a Perú en una plataforma más atractiva para la inversión.
Asimismo, destacó que Perú conserva el grado de inversión y que el mercado espera que mantenga esa condición hacia el futuro, a diferencia de sus pares regionales.
En ese contexto, señaló que el reto del nuevo Gobierno será transformar la estabilidad macroeconómica en un mayor consistencia política y microeconómica.
En este marco, sintetizó que los inversionistas seguirán de cerca dos aspectos: la consolidación de la estabilidad política y la implementación de medidas que mejoren la certeza regulatoria y jurídica para la inversión, especialmente en sectores como la minería.
A su juicio, los mensajes iniciales del nuevo Gobierno apuntan en esa dirección, lo que refuerza el posicionamiento de Perú dentro de una América Latina que, en términos generales, atraviesa un momento favorable para captar inversión.
Un tercer mandato de Bukele
Consultado por El Salvador y la posibilidad de un tercer mandato del presidente Nayib Bukele, señaló que, aunque los mercados siguen de cerca los temas institucionales, actualmente no están reaccionando de forma significativa frente a ellos.
Añadió que esta actitud no es exclusiva de El Salvador, sino que también se observa en otros países.
“Este es un tema más generalizado. Si ustedes ven el deterioro institucional que hay en México, incluso podemos discutir sobre temas institucionales en Estados Unidos en esta segunda Presidencia de Trump, el mercado es un poco agnóstico respecto a estos aspectos, al menos por ahora”, anotó.
En su opinión, los inversionistas están más enfocados en factores como el auge de la inteligencia artificial, las oportunidades de rentabilidad y un entorno externo favorable.
En ese contexto, sostuvo que las perspectivas para El Salvador siguen siendo estables entre 2026 y 2027.
Citi cree que El Salvador crecerá un 2,5% este año y un 2,4% el próximo, mientras que la inflación se mantendría controlada en el 1,5% en ambos períodos.
Consideró que es poco probable que el mercado cambie de postura mientras las condiciones externas continúen siendo favorables para el país.
