Bloomberg — Un repunte estelar en Brasil llevó al índice de referencia local de las acciones a un récord esta semana, convirtiéndolo en el mercado bursátil de mejor rendimiento del mundo a medida que los inversores rotan miles de millones desde los activos estadounidenses hacia el mundo en desarrollo.
El índice bursátil de referencia de la nación, el Ibovespa, ganó esta semana un 9,7% en dólares, el mejor rendimiento entre sus homólogos mundiales. Los extranjeros han estado inyectando efectivo en la renta variable brasileña desde principios de año, apuntalando el índice hasta sucesivos máximos históricos.
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Hasta el 21 de enero, los extranjeros habían aportado más de 12.000 millones de reales (US$2.300 millones) a la renta variable local, según datos recopilados por Bloomberg. Es la mayor cantidad en un solo mes desde diciembre de 2023.
El repunte mundial del riesgo “está favoreciendo a los mercados emergentes, y Brasil se beneficia en gran medida de este movimiento al ofrecer múltiplos con descuento, tasas de interés más competitivos y, hasta cierto punto, liquidez en comparación con otros mercados latinoamericanos”, dijo Raphael Figueredo, estratega de renta variable de XP Inc.
En el último año, los inversores se han volcado en los activos emergentes como parte de una tendencia de diversificación que los aleja de EE.UU. y otros mercados avanzados, en medio de los crecientes riesgos políticos y las tensiones comerciales mundiales. Latinoamérica, en particular, se está beneficiando de un repunte de los precios de las materias primas, que están estrechamente correlacionados con los índices de renta variable de la región.
El fondo cotizado brasileño EWZ, que invierte en empresas de mediana y gran capitalización que representan el 85% del mercado local, va camino de registrar su mayor entrada mensual desde septiembre de 2014. Las acciones en circulación del fondo, o el número de acciones actualmente en circulación, cerca de un máximo histórico.
El índice MSCI Latin America ganó un 7,1% esta semana, impulsando al índice de referencia a su nivel más alto desde 2018, superando al índice más amplio de mercados emergentes, que ha subido un 1% en el mismo periodo de tiempo.
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De cara al futuro, los posibles desencadenantes del mercado brasileño incluyen el inicio del ciclo de flexibilización del banco central y las elecciones locales a finales de año. Los operadores apuestan a que los responsables políticos empezarán a bajar las tasas de interés en marzo con un recorte de 25 puntos básicos, según datos recopilados por Bloomberg.
“El inicio del ciclo de relajación monetaria aquí debería seguir favoreciendo este flujo a corto plazo, a pesar de toda la incertidumbre electoral”, dijo Davi Khattar, inversor de renta variable de la gestora de activos brasileña Atlas One.
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