Bloomberg — Las acciones tecnológicas estadounidenses tienen margen para seguir subiendo, ya que el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial respalda una perspectiva de ventas sólida, según los estrategas de Morgan Stanley (MS).
El equipo dirigido por Michael Wilson afirmó que las expectativas de crecimiento de los ingresos de los mayores valores tecnológicos han alcanzado “máximos de varias décadas”, mientras que las valoraciones han bajado tras la reciente volatilidad del mercado. Al mismo tiempo, la caída de los valores de software ha abierto “atractivos puntos de entrada” en algunos nombres como Microsoft Corp. (MSFT) e Intuit Inc. (INTU).
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“Periodos como el de la semana pasada no son infrecuentes en los grandes ciclos de inversión”, escribió Wilson en una nota. “Dicho esto, siguen existiendo vientos de cola fundamentales para el complejo de los facilitadores de la IA, y el comercio de los adoptadores de la IA sigue estando infravalorado en nuestra opinión”.
Es probable que sus opiniones reconforten a los inversores que han empezado a cuestionarse la rentabilidad de las fuertes inversiones en IA. El índice Nasdaq 100 sufrió su mayor caída semanal desde diciembre, mientras que los valores considerados en riesgo de perturbación por la IA también se hundieron tras la publicación de una nueva herramienta.
El índice de las ‘Siete Magníficas’ de Bloomberg cotiza ahora a unas 29 veces los beneficios futuros, ligeramente por debajo de la media de cinco años.
El viernes entraron en escena algunos compradores, pero la acción del mercado sugiere que es probable que eso dure poco, ya que los futuros del Nasdaq 100 se desplomaron un 0,7% el lunes.
Un análisis del equipo de Wilson mostró que los inversores aún no están imponiendo disciplina en torno al gasto de capital de una forma más estructural. Las acciones con mayores ratios capex/ventas han seguido superando al mercado en general, afirmó el estratega.
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También ve oportunidades para las empresas que adoptan la IA para utilizarla en sus negocios principales, en lugar de las que crean la tecnología y la infraestructura. El primer grupo está batiendo al mercado en general en un 1% el día después de que presenten sus resultados, dijo Wilson.
Su equipo también cita el impulso de un dólar más débil, ya que los integrantes del Nasdaq 100 obtienen cerca de la mitad de sus ingresos a escala internacional. También ven un repunte más amplio en las actualizaciones de beneficios en semiconductores, software, hardware tecnológico y los siete valores magníficos.
Con la colaboración de Sagarika Jaisinghani, Farah Elbahrawy y Michael Msika.
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