Bloomberg Línea — Wall Street inicia la jornada del viernes con un tono cauteloso, después de una semana marcada por las ventas de acciones tecnológicas, las preocupaciones sobre el financiamiento de la inteligencia artificial (IA) y una inflación que mantiene la presión sobre la Reserva Federal (Fed).
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El S&P 500 registraba movimientos modestos, mientras el sector de semiconductores permanecía bajo presión. El Nasdaq 100 acumula una caída de 3% desde el lunes, en medio de una rotación de inversiones hacia activos considerados más seguros, como los bonos del Tesoro estadounidense.
El mercado también asimilaba las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, que redujeron las expectativas de un aumento de tasas en octubre. La atención se desplaza ahora hacia los resultados corporativos y las perspectivas de ganancias de las empresas.
La Fed modera las expectativas de nuevas alzas
Warsh evitó anticipar decisiones monetarias durante las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional en Bangkok. Tras sus comentarios, la probabilidad de un incremento de tasas en octubre cayó desde aproximadamente 27% hasta menos de 15%.
La Fed elevó las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, su primer aumento desde 2023. Aunque varios funcionarios consideran posible otro ajuste este año, las declaraciones de Warsh reforzaron las expectativas de una pausa en la reunión del 27 y 28 de octubre.
Economistas de Goldman Sachs (GS), encabezados por Jan Hatzius, consideran que el banco central mantendrá las tasas sin cambios este mes y ejecutará un último aumento en diciembre. Warsh también advirtió que la IA podría impulsar la demanda económica antes de elevar la productividad.
Michael Hartnett, estratega de Bank of America (BAC), mantiene una perspectiva más defensiva para las próximas tres o cuatro semanas. Su análisis apunta a los rendimientos reales de 3%, la inflación persistente y la incertidumbre por las elecciones legislativas de noviembre.
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Hartnett anticipa un aumento de tasas en octubre y favorece empresas de pequeña capitalización, fondos inmobiliarios y consumo discrecional frente a las tecnológicas. Los fondos de tecnología han recibido flujos anualizados récord de US$196.000 millones en 2026, según EPFR Global.
CoreWeave concentra las dudas sobre la IA
La presión sobre las tecnológicas tiene uno de sus principales focos en CoreWeave (CRWV), cuyas acciones perdieron 20% durante las primeras tres sesiones de la semana. Los instrumentos de cobertura crediticia llegaron a reflejar una probabilidad de incumplimiento superior a 60% a cinco años.
Aunque la compañía recuperó 5,9% el jueves tras el respaldo del presidente ejecutivo de Nvidia (NVDA), Jensen Huang, las preocupaciones persisten. Deutsche Bank considera que la caída ofrece una oportunidad de compra por la demanda de infraestructura informática.
Cathie Wood, fundadora de ARK Investment Management, también defendió las perspectivas de CoreWeave y confirmó compras de sus acciones y de Cerebras Systems (CBRS). La corrección tecnológica se extendió a Corea del Sur, donde el Kospi perdió 14% esta semana, su peor desempeño desde 2008.
El índice de semiconductores de Filadelfia acumula una caída semanal de 7,9%, mientras Dell (DELL) y Hewlett Packard Enterprise (HPE) han retrocedido cerca de 20%. La atención se concentra en la capacidad de las compañías para justificar sus inversiones con ingresos futuros.
En contraste, Tesla (TSLA) recibió un impulso tras presentar una nueva versión del Roadster, con tecnología de propulsión desarrollada junto con SpaceX (SPCX). El vehículo, cuya producción está prevista para 2028, busca revitalizar una oferta automotriz afectada por dos años consecutivos de menores ventas.
Petróleo y bonos mantienen la atención
El petróleo Brent cotizaba cerca de US$106 por barril y acumulaba un avance semanal próximo a 1%, ante nuevos ataques contra embarcaciones en Medio Oriente. El WTI se situaba alrededor de US$98, mientras persisten las interrupciones de suministro desde el golfo Pérsico.
Los países miembros de la Agencia Internacional de Energía acordaron liberar los 100 millones de barriles restantes de una intervención de emergencia iniciada en marzo. Eurasia Group elevó de 35% a 65% la probabilidad de una intensificación del conflicto.
En el mercado de deuda, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años subía cuatro puntos básicos hasta 5,10%, mientras el de 30 años avanzaba en igual magnitud hasta 5,44%. La recuperación de las bolsas redujo la demanda de activos refugio tras las fuertes compras de bonos del jueves.
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Pese al retroceso de las apuestas a un aumento de tasas en octubre, el mercado todavía descuenta tres incrementos de 25 puntos básicos durante los próximos 12 meses. La inflación, los costos energéticos y las preocupaciones fiscales mantienen la presión sobre los rendimientos de largo plazo.
Leejun Foo, estratega de renta fija de Mizuho International, atribuyó las ventas de bonos de mayor vencimiento a las preocupaciones por el crecimiento, la inflación y las cuentas fiscales. Los rendimientos, sin embargo, todavía se encaminaban a registrar su mayor descenso semanal desde febrero.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar retrocede en la apertura del viernes, después de registrar su mayor caída en más de un mes durante la sesión anterior, ante las preocupaciones por el financiamiento de la IA. El índice DXY pierde 0,21% en las operaciones de la mañana.
La debilidad de la divisa se produjo pese a las presiones inflacionarias en Estados Unidos, donde los precios al productor aumentaron 1,3% en septiembre. Chris Turner, analista de ING, señaló que la curva de rendimientos del Tesoro se aplanó cerca de 20 puntos básicos esta semana, aunque considera que el entorno todavía favorece al dólar frente a las monedas emergentes.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzan en su mayoría. El real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN), el chileno (USDCLP) y el argentino (USDARS) avanzan, mientras el peso colombiano (USDCOP) retrocede.
Turner prevé que el dólar se mantenga cerca de sus máximos recientes, salvo que se profundice la corrección tecnológica. Para el índice DXY identifica una resistencia entre 102,40 y 102,50 puntos y un soporte entre 101,75 y 101,80, mientras anticipa un desempeño defensivo del franco suizo.
Las noticias corporativas del día:
- Vale (VALE) estima que cerca del 10% del mineral de hierro transportado por mar, unos 160 millones de toneladas, opera con pérdidas por el alza de energía y fletes. Los futuros cayeron por debajo de US$90 por tonelada y acumulan una baja de 15% en 2026.
- Adobe (ADBE) acumula al menos 15 rebajas de recomendación este año y un récord de siete analistas aconsejan vender sus acciones, ante el temor de que la IA reduzca la demanda por productos como Photoshop. La acción cae casi 30% en 2026 y Wells Fargo (WFC) recortó su precio objetivo a US$225, mientras HSBC lo bajó a US$267.
- ExxonMobil (XOM) anticipa un fuerte aumento de sus ganancias por refinación en el tercer trimestre, con márgenes que aportaron unos US$4.500 millones adicionales ante las disrupciones globales de combustibles. El margen de refinación estadounidense subió 28% y alcanzó un récord, aunque menores precios del petróleo restaron cerca de US$1.300 millones a los resultados.
- Boeing (BA) cae 26% desde su máximo de enero, pero ningún analista seguido por Bloomberg recomienda vender sus acciones. Wall Street apuesta por una recuperación de entregas del 737, aunque persisten riesgos por retrasos regulatorios, petróleo sobre US$100 y débil flujo de caja. Boeing prevé entre US$1.000 millones y US$3.000 millones de flujo de caja libre este año.
