Bloomberg — Las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac redujeron su caída de varios meses después de que Bill Ackman, quien ha invertido fuertemente en estas compañías, calificara a los gigantes de la financiación hipotecaria de “ridículamente baratos”.
Fannie subió hasta un 42% en las operaciones del lunes, mientras que Freddie repuntó hasta un 41%. Para ambas, fue el salto más pronunciado desde mayo de 2025.
Durante el fin de semana, Ackman, quien ha estado presentando a la Casa Blanca planes para liberar a las empresas del control gubernamental, afirmó en una publicación en X que Fannie y Freddie ofrecían “asimetría en su máxima expresión. Podrían multiplicarse por diez y podría suceder pronto”.
Pershing Square Capital Management, de Ackman, era el mayor accionista del sector privado de las dos empresas a finales del año pasado, según datos recopilados por Bloomberg.
Dijo que “algunas de las empresas de mayor calidad del mundo cotizan a precios extremadamente baratos”. Lo calificó como “uno de los mejores momentos en mucho tiempo para comprar calidad”.
Ver más: Trump les ordena a Fannie y Freddie que compren US$200.000 millones en deuda hipotecaria
Incluso con el repunte del lunes, ambas acciones siguen con una caída de aproximadamente el 60% desde su máximo de mediados de septiembre. Han sufrido un duro golpe a medida que se ha desvanecido el optimismo de que los planes de la administración Trump reactivarían los precios de las acciones de las compañías.
Fannie y Freddie han estado bajo el control de Washington desde la crisis financiera desencadenada por el desplome del mercado inmobiliario estadounidense. En agosto, las acciones subieron tras las informaciones de que la Casa Blanca tenía planes para una oferta pública que podría valorar a las empresas en unos US$500.000 millones o más, y que implicaría vender entre el 5% y el 15% de sus acciones para recaudar unos US$30.000 millones.
“Creemos que el riesgo a la baja para los accionistas está aumentando a medida que la probabilidad de privatización de las GSE disminuye con el paso del tiempo”, dijo Bose George, analista de Keefe Bruyette & Woods, refiriéndose a Fannie y Freddie con el acrónimo de empresas patrocinadas por el gobierno.
George, que califica las acciones con un rendimiento por debajo de lo esperado, señaló “pocos indicios de que la administración esté dando pasos significativos para abordar cuestiones clave, como los niveles de capital adecuados, que deben resolverse antes de que la privatización pueda tener éxito”. Añadió que “es probable que los accionistas ordinarios pierdan incluso si se produce la privatización, ya que es probable que dé lugar a la conversión de las acciones preferentes preferentes del Tesoro en ordinarias, lo que provocaría una dilución significativa”.
Pero Henry Coffey, analista de Wedbush, quien califica las acciones como de rendimiento superior, se muestra más optimista y coincide con la valoración de Ackman de que están “ridículamente baratas”. “La salida a bolsa no está descartada”, dijo Coffey, “simplemente se está ralentizando”.
Ver más: Propuesta de Trump a Fannie y Freddie para reactivar la construcción de viviendas causa dudas
Él vislumbra una posible vía para la intervención gubernamental y un mayor valor de mercado para ambos una vez que termine el conflicto con Irán, bajen los precios del combustible y las tasas de interés hipotecarias, y concluyan las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
En noviembre, Ackman presentó en X un plan que contemplaba la readmisión de Fannie Mae y Freddie Mac en la Bolsa de Nueva York, la reducción de la participación preferente del Tesoro y el ejercicio de la opción del gobierno para adquirir casi el 80% de las acciones ordinarias. En aquel momento, afirmó que estas medidas podían adoptarse “de inmediato”, en comparación con el proceso más prolongado de poner fin a la tutela de las empresas y realizar una gran oferta pública.
La semana pasada, las acciones cayeron después de que el inversor Michael Burry hablara sobre ambas en una publicación de Substack titulada “El regreso de los gemelos tóxicos”. Burry calificó la salida a bolsa como una “propuesta para 2027, en el mejor de los casos”, ya que “la guerra con Irán la sella tras la tibia acogida en Wall Street”. También advirtió que el mercado inmobiliario “se enfrenta a un largo invierno”, citando el aumento de los precios y las tasas de interés hipotecarias.
Lea más en Bloomberg.com
