Bloomberg — Si bien estos días se habla mucho de Netflix Inc. (NFLX) y su cuantiosa oferta por Warner Bros. Discovery Inc. (WBD), Wall Street tendrá hoy la oportunidad de concentrarse en otra cosa —al menos por un momento— cuando el gigante del streaming publique sus resultados tras el cierre del mercado.
Los inversores han estado preocupados por la desaceleración del flujo de suscriptores de Netflix y la sostenibilidad de su crecimiento. Este problema provocó la peor ola de ventas de acciones en más de tres años tras el anterior informe de resultados de la compañía, publicado el 21 de octubre. Las acciones han caído un 29% desde entonces.
Ver más: Netflix modifica el acuerdo con Warner Bros. para pagar todo en efectivo
En aquel momento, Netflix se consideraba un posible pretendiente para Warner Bros. Ahora que el acuerdo está sobre la mesa por US$82.700 millones, algunos inversores están nerviosos y los riesgos se han amplificado. Otros, sin embargo, ven la liquidación como una oportunidad de compra.
“Estoy seguro, se concrete o no el acuerdo”, declaró Eric Clark, director de inversiones de Accuvest Global Advisors, quien considera que la caída es exagerada. “No veo un escenario en el que el dinero no vuelva a invertirse en acciones de Netflix”.
Ver más: Netflix, GM y Boeing, entre las últimas inversiones personales de Trump
El martes, Netflix mejoró su oferta con un acuerdo íntegramente en efectivo para comprar el estudio y el negocio de streaming de Warner Bros.; previamente había acordado una operación en efectivo y acciones. Netflix subió un 1% en las operaciones previas a la apertura del mercado, mientras que Warner cayó un 0,3%.
Se espera que la compañía con sede en Los Gatos, California, informe ganancias en el cuarto trimestre de 55 centavos por acción, un aumento del 28% respecto al año anterior, e ingresos de US$12.000 millones, un 17% más que en el cuarto trimestre de 2024.
Pero los analistas proyectan una desaceleración del crecimiento de los ingresos de Netflix en cada uno de los próximos tres trimestres antes de que comience a aumentar nuevamente en 2027, según datos compilados por Bloomberg.
Ver más: La acción de Netflix sigue cara pese a la venta masiva inducida por Warner Bros.
“¿A quién engañamos? No hay ninguna posibilidad de que esta publicación distraiga a los inversores del circo actual”, escribió Daniel Kurnos, analista de Benchmark Co., en una nota a clientes el 13 de enero. “Pero podría ser un recordatorio de la solidez de los fundamentos de Netflix y de las palancas orgánicas con las que cuenta la compañía de cara a lo que debería ser un año excepcional para la televisión conectada”.
Kurnos, quien mantiene la recomendación de mantener las acciones de Netflix, anticipa que la compañía presentará una sólida perspectiva de ingresos y ganancias operativas en 2026, lo que podría ofrecer un breve respiro de la constante atención en el actual triángulo amoroso de fusiones y adquisiciones, que parece no tener fin a corto plazo y que seguramente empeorará antes de mejorar.
También anticipa una aceleración del crecimiento internacional y señala una alianza publicitaria con Amazon.com Inc. (AMZN) como motivo de optimismo.
Ver más: De Netflix a Live Nation: las acciones del entretenimiento que prefieren los analistas
“Netflix probablemente registró un cuarto trimestre sólido dada su exitosa programación de contenido”, escribió la analista de Bloomberg Intelligence, Geetha Ranganathan, en una nota de investigación la semana pasada, destacando el final de la serie de terror y ciencia ficción Stranger Things, el combate de boxeo entre Jake Paul y Anthony Joshua y los partidos de la NFL durante Navidad.
Sin embargo, una caída en los ingresos “agravaría las preocupaciones sobre el crecimiento estructural, especialmente a la luz de la transacción con Warner”, añadió.
Con tanta incertidumbre por delante, los inversores estarán muy atentos a las previsiones de la compañía, incluyendo el margen operativo de este año, según John Blackledge, analista de TD Cowen.
Ver más: Netflix cae ante dudas sobre su multimillonaria compra de Warner Bros.
Blackledge prevé que los suscriptores netos de pago aumenten en 14,2 millones en el trimestre, una cifra inferior a los aproximadamente 19 millones del año anterior, pero superior a la estimación de consenso de unos 11 millones, según datos recopilados por Bloomberg.
Mientras tanto, la saga del acuerdo con Warner Bros. continúa. La semana pasada, se informó que Netflix estaba trabajando en términos revisados, incluyendo una oferta íntegramente en efectivo. Los cambios se diseñaron para agilizar la venta ante la presión de su rival, Paramount Skydance Corp. (PSKY).
“Netflix probablemente esté en condiciones de ser un ganador, independientemente de cómo se desarrolle el proceso de fusión y adquisición”, escribió Kurnos de Benchmark. Se muestra optimista sobre la combinación, que crearía una “fuerza dominante en el mercado, especialmente desde la perspectiva de precios y fidelización”.
Pero si Netflix no adquiere Warner Bros., “parecería tranquilizar a los inversores que no están interesados en el acuerdo, dado el pobre historial de transacciones de los medios”.
Sin embargo, para algunos inversores, la oferta por Warner Bros. es demasiado cara y arriesgada para una compañía que históricamente no ha crecido mediante adquisiciones.
“He perdido completamente el interés” en el informe de resultados, dijo Vikram Rai, gestor de cartera y operador macro de First New York. Netflix había sido una de sus acciones favoritas, pero las maquinaciones de compra lo convirtieron en un bajista y vendió sus acciones hace semanas. “Si hay un repunte, voy a venderlas en corto”.
Principales historias tecnológicas
- China ha ampliado una investigación sobre PDD Holdings Inc. (PDD) después de que sus empleados intercambiaran golpes con los reguladores, enviando a más de 100 investigadores de varias agencias a la sede de la compañía en Shanghái en las últimas semanas, según personas familiarizadas con el asunto
- Meta Platforms Inc. (META) está perdiendo a su ejecutivo de políticas públicas de mayor rango en Asia-Pacífico en un momento en que la compañía enfrenta varios desafíos regulatorios en la región y más allá.
- China, enfrascada en una batalla para liderar tecnologías que van desde la robótica a la inteligencia artificial, está estudiando la posibilidad de crear un fondo nacional de fusiones y adquisiciones mientras Beijing intensifica su impulso hacia avances tecnológicos.
- La pelea en línea entre Elon Musk y Ryanair Holdings Plc se prolongó por segunda semana, con el hombre más rico del mundo nuevamente planteando la idea de comprar la aerolínea después de enfrentarse con su director ejecutivo.
- Durante las últimas semanas, el chatbot de inteligencia artificial de Musk, Grok, se ha utilizado de forma rutinaria y repetida para desnudar digitalmente a personas en X. A pesar de la creciente protesta de los reguladores globales, la herramienta ha seguido operando en los EE.UU. con una intervención gubernamental limitada.
Lea más en Bloomberg.com
