Bloomberg — La tan esperada salida a bolsa de Anthropic PBC ofrecerá a los inversores una visión crucial del estado del sector de la inteligencia artificial, y Wall Street espera que impulse la siguiente fase del repunte bursátil impulsado por la IA que ya lleva cuatro años en marcha.
“La pieza clave que sostiene el sector de la IA es la salida a bolsa de Anthropic”, afirmó Michael Monaghan, gestor de carteras de Founder ETFs. “Siempre que salga bien, todo el sector se verá impulsado al alza. Si la salida a bolsa de Anthropic se ve objeto de una demanda masiva, las acciones del sector de la IA se dispararán”.
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La importancia de la salida a bolsa a la hora de evaluar el entusiasmo de los inversores hacia el sector de la IA quedó patente a última hora del miércoles, cuando las acciones de Nvidia Corp. (NVDA) se hundieron aún más en medio de un mayor escrutinio sobre el CEO del fabricante de chips, Jensen Huang.
Según informó Bloomberg, el consejo de administración de Nvidia se ha reunido para debatir el futuro de Huang después de que este admitiera haber mantenido una relación extramatrimonial con una mujer que, según se informa, las autoridades estadounidenses consideran una espía china. El New York Times también informó de que, presuntamente, mantuvo una segunda relación extramatrimonial con una subordinada de la empresa, mientras que el Wall Street Journal señaló que el consejo se estaba preparando para destituirlo.
El fabricante del chatbot Claude pretende recaudar hasta US$90.400 millones en su salida a bolsa y en una colocación privada de acciones que se llevará a cabo simultáneamente, según los documentos presentados. Esa cifra superaría los US$86.200 millones que SpaceX (SPCX) recaudó en su salida a bolsa a principios de este año, que incluía la denominada “opción de sobreasignación”.
La operación, cuyo precio se fijará el miércoles 18 de noviembre y que comenzará a cotizar al día siguiente, según los términos del acuerdo revisados por Bloomberg, ya ha atraído un número de pedidos de acciones varias veces superior a las disponibles y otorgaría a Anthropic una valoración totalmente diluida de US$1,4 billones.
“Este es, sin duda, el acontecimiento más importante que va a tener lugar en los mercados durante lo que queda de año”, afirmó Willy Lee, socio de la empresa de capital riesgo Neostellar Capital.
La salida a bolsa de Anthropic reviste especial importancia para Wall Street, ya que será el primer laboratorio de IA de vanguardia en cotizar en bolsa. La empresa se encuentra en el centro del sector de la IA debido a la amplia adopción de sus productos y a sus vínculos con gigantes tecnológicos como Nvidia, Microsoft Corp. (MSFT) y Alphabet Inc (GOOGL). El martes, las acciones de Microsoft cayeron después de que Anthropic presentara herramientas que podrían competir con sus productos ofimáticos, como Excel.
Han sido unas semanas muy agitadas para las acciones del sector de la IA. En primer lugar, los resultados de las grandes empresas tecnológicas suscitaron más dudas sobre los cientos de miles de millones de dólares que se están invirtiendo en esta tecnología. A continuación, las elecciones de mitad de legislatura dieron paso a una oleada de candidatos estatales y locales que se oponen a la construcción de centros de datos en lugares como Texas, lo que ha agravado la preocupación de que la expansión de la IA se vea frenada, mientras que las noticias sobre las aventuras amorosas de Huang añadieron aún más volatilidad.
Aunque el índice Nasdaq 100, de fuerte componente tecnológico, recuperó las pérdidas registradas tras las elecciones tras el repunte del 2,3% del miércoles, los futuros de este índice de referencia cayeron alrededor de un 1% tras las noticias sobre Nvidia.
“Las salidas a bolsa son obviamente importantes, ya que su resultado refleja el estado de ánimo del mercado”, afirmó Carolyn Bell, gestora principal de carteras del fondo Global Best Ideas Equity Fund de Stonehage Fleming. “Cuando una salida a bolsa tiene un buen resultado, es positivo para la confianza del mercado. Si la de Anthropic sale bien, eso puede contribuir a mantener un poco la confianza. Aunque, si no es así, resultará perjudicial”.
Aún queda una semana para el primer día de cotización de Anthropic, pero, en términos generales, es un momento delicado para la salida a bolsa de un laboratorio pionero en inteligencia artificial. Las acciones relacionadas con la IA siguen bajo presión y muy lejos de sus máximos históricos. Además, los datos de inflación del martes, más elevados de lo previsto, se sumaron a los temores de que la Reserva Federal pueda verse obligada a subir las tasas de interés más de lo que Wall Street había esperado, lo que supone una preocupación creciente para las grandes empresas tecnológicas que, cada vez más, recurren a la venta de bonos para financiar su gasto en IA.
“En estos momentos, el mercado está descontando un escenario de recesión”, afirmó Jason Lemire, director de inversiones de Bold Wealth Partners. “Muchas acciones cotizan a precios bastante bajos en relación con los beneficios futuros; los inversores están descontando un escenario en el que los beneficios se desploman. Pero si recibimos señales de que la situación sigue siendo sólida en lo que respecta a la expansión de la IA, tal vez incluso hasta 2031 o 2032, eso sería sin duda positivo para los mercados. Ese es mi escenario base”.
Las primeras operaciones con acciones de nueva emisión pueden estar plagadas de volatilidad. Tómese como ejemplo la salida a bolsa de SpaceX en junio, en la que la acción se disparó durante sus primeros días en el mercado y luego se desplomó en las seis semanas siguientes, lo que supuso una pérdida de US$1,2 billones en capitalización bursátil.
Para los inversores, una ventaja clave de la salida a bolsa de Anthropic es que la empresa tendrá que revelar más información sobre sus finanzas cuando, en su momento, publique sus resultados. Teniendo en cuenta lo opaco que ha sido el sector de la IA, con Anthropic y OpenAI como empresas privadas, arrojar luz sobre las cifras será crucial para evaluar en qué ámbitos se está avanzando, y en cuáles no.
“Anthropic tiene un gran volumen de compromisos de gasto y la demanda sigue ahí”, afirmó Lemire. “Creo que la evolución de sus tasas de crecimiento en el futuro será el factor limitante para las acciones. Si el crecimiento se ralentiza, eso tendrá más peso que la cotización inicial”.
-Con la colaboración de Michael P. Regan.
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