Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abren a la baja este viernes, en una jornada marcada por la intensificación del conflicto en Medio Oriente, el repunte de los rendimientos y un nuevo salto en los precios de la energía que vuelve a tensionar las expectativas de inflación.
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El tono negativo se impone en Wall Street en medio de un deterioro del apetito por el riesgo, con los inversionistas ajustando posiciones ante un entorno que luce más persistente y complejo de lo anticipado inicialmente.
En las primeras operaciones de la sesión, el S&P 500 cae 0,38% y se encamina a su cuarta semana consecutiva en rojo, mientras el Dow Jones Industrial también retrocede 0,23% y el Nasdaq pierde 0,68%. La presión vendedora se produce en paralelo a un fuerte vencimiento de opciones por cerca de US$5,7 billones, el mayor registro para un mes de marzo desde 1996 según datos de Citi (C), lo que añade volatilidad y amplifica los movimientos en distintos sectores.
El trasfondo principal sigue siendo el conflicto en el Golfo Pérsico. Irán mantiene ataques sobre países de la región, elevando el riesgo de interrupciones prolongadas en la oferta energética global. Este escenario ha llevado al Brent a cotizar en torno a US$109 por barril, acumulando un alza cercana a 6% en la semana y un salto de casi 50% en el mes.
La virtual paralización del estrecho de Ormuz y la pérdida de cerca de 10 millones de barriles diarios de producción configuran el mayor shock de suministro petrolero registrado, según datos de la Agencia Internacional de Energía.
El encarecimiento del crudo se refleja directamente en las expectativas macroeconómicas. Los inversionistas anticipan que el aumento en los costos energéticos se trasladará a la inflación global, lo que reduce la probabilidad de recortes de tasas y refuerza la perspectiva de una política monetaria más restrictiva.
En ese contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años suben hasta 3,84%, mientras que en Europa los retornos soberanos también avanzan con fuerza, destacando el bono británico a 10 años que alcanza niveles no vistos desde 2008.
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El ajuste en tasas y la fortaleza del dólar han golpeado a otros activos tradicionalmente defensivos. El oro se estabiliza cerca de US$4.660 por onza, pero acumula una caída superior a 7% en la semana, la mayor desde marzo de 2020, afectado por la menor expectativa de recortes de tasas y ventas de inversionistas que buscan cubrir pérdidas en otros mercados. En paralelo, la plata retrocede más de 11% en el mismo periodo, reflejando un deterioro más amplio en los metales preciosos.
Las materias primas industriales también evidencian el impacto del conflicto. El cobre cotiza cerca de US$12.110 por tonelada en Londres, con una caída semanal cercana a 5%, presionado por temores de desaceleración global ante el encarecimiento de la energía. El aluminio, aunque logra avances marginales en la jornada, también acumula pérdidas significativas en la semana, en un mercado sensible tanto a los costos energéticos como a posibles disrupciones de oferta en Medio Oriente.
En los mercados emergentes, la aversión al riesgo se traduce en caídas bursátiles y depreciación de monedas, especialmente en economías dependientes de importaciones energéticas. El índice MSCI de mercados emergentes retrocede 0,5%, sumando pérdidas tras el descenso de 2,7% del día anterior, mientras gigantes tecnológicos chinos como Alibaba (BABA) y Tencent han borrado cerca de US$66.000 millones en valor de mercado en apenas 24 horas, reflejando la fragilidad del segmento tecnológico en un entorno de tasas altas.
El mercado cripto tampoco escapa a la cautela. El bitcoin (XBTUSD) se mantiene alrededor de US$70.300, tras haber retrocedido desde niveles cercanos a US$76.000 a comienzos de la semana. Aunque muestra resiliencia relativa frente a otros activos, el sentimiento se ha deteriorado hacia niveles de “miedo extremo”, acompañado de salidas por más de US$90 millones en fondos cotizados en bolsa vinculados a la criptomoneda.
El comportamiento de los inversionistas institucionales confirma el cambio de tono. Solo el jueves se registraron ventas netas por US$9.600 millones en la mesa de negociación de Goldman Sachs (GS), en una liquidación generalizada que abarcó todos los sectores. Este giro refleja un reposicionamiento hacia posturas más defensivas, tras haber subestimado inicialmente la duración e impacto del conflicto.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
La volatilidad en los mercados energéticos sigue marcando el pulso de las divisas, en un entorno en el que los bancos centrales adoptaron un tono prudente ante la incertidumbre geopolítica, según el equipo de estrategia de BBVA.
Francesco Pesole, analista de ING, advierte que para la trayectoria del billete verde será clave contar con claridad sobre la reapertura del estrecho de Ormuz para evitar que se prolongue el fortalecimiento de la divisa.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina caen. El peso chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN) y el colombiano (USDCOP) ceden, un retroceso al que se suma el peso argentino (USDARS).
El informe de BBVA asegura que, aunque el escenario base no contempla un conflicto prolongado durante años, persiste una elevada incertidumbre sobre su duración y desenlace. El banco advierte que cuanto más se extienda la guerra, mayor será el impacto sobre la economía global, incrementando la volatilidad de los mercados y el desempeño de las monedas.
Las noticias corporativas del día:
- Femsa (FEMSAUBD) recortó cientos de empleos en su unidad fintech Spin y ajustó su estrategia tras no lograr convertir su ecosistema digital en un motor de tráfico para sus más de 24.000 tiendas Oxxo, en medio de una reestructuración más amplia que implicó hasta 1.300 despidos y reflejó las dificultades de competir en el saturado mercado financiero mexicano dominado por actores como MercadoLibre (MELI), Nu (NU) y bancos tradicionales.
- El vencimiento de la patente de semaglutida en India marca el inicio de una fuerte disrupción en el mercado global de fármacos para la obesidad, con al menos una docena de farmacéuticas locales preparando versiones genéricas de Ozempic y Wegovy a precios desde apenas US$14 mensuales frente a los más de US$100 de los productos originales, lo que anticipa una intensa guerra de precios en el tercer país con mayor población con sobrepeso.
- Unilever (UL) evalúa una de las mayores reestructuraciones de su historia tras confirmar conversaciones para vender su división de alimentos a McCormick. La unidad podría alcanzar una valoración de hasta US$33.000 millones, lo que convertiría la operación en la mayor transacción tanto para Unilever como para la propia McCormick, cuya capitalización ronda apenas US$14.500 millones. Aunque no hay acuerdo definitivo, las partes buscan avanzar hacia un cierre antes de fin de mes.
- Savvy Games Group, respaldada por el fondo soberano de Arabia Saudita, acordó adquirir el estudio Moonton de ByteDance por aproximadamente US$6.000 millones, en una operación clave para fortalecer su presencia en el segmento de videojuegos móviles y esports, especialmente en Asia donde títulos como Mobile Legends superan 1.500 millones de descargas.
