Bloomberg — El yen se fortaleció hasta alcanzar su nivel más alto desde febrero, superando el máximo alcanzado tras la intervención coordinada de Japón y Estados Unidos.
La moneda japonesa extendió repentinamente sus ganancias, subiendo hasta un 1,4% a 154,06 frente al dólar, en un contexto de escaso volumen de operaciones debido a un día festivo en Estados Unidos. La semana pasada se había debilitado hasta los 160,39.
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“La caída del yen por debajo de 155 es significativa, dado que ese nivel actuó anteriormente como soporte tras episodios de intervención anteriores”, dijo Masahiko Loo, estratega sénior de renta fija en State Street Investment Management.
Las crecientes expectativas de que el Banco de Japón suba las tasas de interés han provocado un fuerte cambio en el sentimiento hacia el yen tras semanas de dudas sobre la eficacia a largo plazo de la intervención coordinada de Tokio y Washington. La especulación sobre un posible cambio en la asignación de activos del Fondo de Inversión de Pensiones del gobierno también ha contribuido a la apreciación de la divisa.
Según Loo, de State Street Investment Management, el inicio de un nuevo mes suele ir acompañado de flujos activos de reasignación de carteras de dinero real, que también parecen estar respaldando al yen.
Según los operadores, el par USD/JPY cae con un volumen de compra muy bajo.
El máximo responsable de divisas de Japón, Atsushi Mimura, declaró el viernes que no ha habido ningún cambio en su postura combativa respecto al yen, un comentario que se produjo incluso cuando la moneda se fortaleció frente al dólar.
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Las probabilidades de que el yen extendiera sus recientes ganancias se reflejaron en el mercado de opciones. La volatilidad, que marcó las próximas reuniones del Banco de Japón y la Reserva Federal, alcanzó el viernes su nivel más alto desde enero, mientras que la prima para cubrirse contra la apreciación del yen se situó cerca de sus máximos cíclicos.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg
“Se está gestando un escenario de fuerte repunte del yen. La bajada de los precios del petróleo hoy ha impulsado al yen al mejorar la relación real de intercambio de Japón. La sostenibilidad de este movimiento de las materias primas es, con razón, cuestionable, pero ha contribuido a que el par USD/JPY caiga por debajo de 155 justo cuando los fundamentos internos se están volviendo más positivos.” —Skylar Montgomery Koning, macroestratega.
La ruptura por debajo de 155 podría resultar significativa, ya que se activaron grandes órdenes de stop-loss por debajo de ese nivel y los operadores de opciones se vieron obligados a vender dólares al superarse las barreras, lo que contribuyó a las ganancias del yen, según un operador familiarizado con las transacciones que pidió no ser identificado porque no está autorizado a hablar públicamente.
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