Bloomberg — La caída de las empresas tecnológicas arrastró al mercado bursátil, mientras los inversores se preparan para un informe clave sobre la inflación que se espera que aporte más datos sobre las perspectivas de los próximos pasos de la Reserva Federal.
El Nasdaq 100 cayó un 1%, por debajo de otros índices de referencia. Apple Inc. (AAPL), que presentó sus últimos iPhones, cayó un 2%. Sus lanzamientos son famosos por “vender las noticias”. Oracle Corp. (ORCL) registró su mayor caída desde 2020 tras una ralentización de las ventas de servicios en la nube. Un repunte del petróleo hizo subir las acciones del sector energético y aumentó la preocupación por las presiones inflacionistas. PNC Financial Services Group Inc. subió, mientras que Northern Trust Corp. cayó en medio de una presentación en la Conferencia Global de Servicios Financieros de Barclays. Las acciones de BP Plc, que cotiza en EE.UU., se vieron afectadas por la noticia de la dimisión de su presidente.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a dos años, más sensibles a los movimientos inminentes de la Reserva Federal, superó el 5%. La subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 10 años registró el martes la rentabilidad más alta desde 2007 -un día después de que una venta de bonos a tres años hiciera lo mismo-, ya que los inversores exigen una mayor compensación por la elevada inflación y el crecimiento de la oferta de deuda pública estadounidense. El billete verde subió tras una breve pausa en su carrera alcista.
Se espera que el índice de precios al consumo del miércoles muestre un repunte de las presiones inflacionistas. Con la economía desafiando al pesimismo y los precios de la energía al alza, los economistas prevén el mayor aumento mensual en 14 meses, y el mercado de swaps está valorando el riesgo de que sea aún mayor de lo esperado. Los operadores esperan que la Fed mantenga su política monetaria la semana que viene, y ven aproximadamente un 50% de posibilidades de que el banco central suba los tipos en noviembre.
“En nuestra opinión, puede ser un buen momento para que los inversores consideren movimientos de asignación que les preparen para una reafirmación de la inflación este otoño”, dijo Lauren Goodwin, economista y estratega de carteras de New York Life Investments. “Por ejemplo, los sectores de renta variable de crecimiento cíclico se dispararon ante la esperanza de una divina desinflación y de recortes de la Fed a corto plazo. Sin embargo, si resurge la inflación, estos sectores podrían ceder parte de sus ganancias del año hasta la fecha.”
El modelo Nowcast de la Fed de Cleveland sugiere riesgos al alza para el IPC, con una inflación persistentemente alta también en septiembre, según Win Thin, jefe global de estrategia de divisas de Brown Brothers Harriman.
“Dado que se espera que los datos de inflación muestren una persistente rigidez, creemos que es arriesgado ir cortos de dólares al informe del IPC de mañana”, señaló Thin.
El IPC es realmente clave, porque si detiene su tendencia a la baja, los mercados tendrán que valorar una Reserva Federal más dura, y eso sería un viento en contra para las acciones, dijo Tom Essaye, ex operador de Merrill Lynch que fundó el boletín The Sevens Report.
“Dicho de un modo más familiar, el IPC afecta a dos de los tres pilares del rally: la desinflación y la expectativa de que la Reserva Federal haya terminado con las subidas de tipos”, señaló Essaye. “Si el IPC se calienta demasiado, ambos se verán perjudicados”.
Los operadores siguieron vigilando de cerca las negociaciones entre United Auto Workers y los fabricantes de automóviles para evitar una huelga. General Motors Co (GM), Ford Motor Co (F) y Stellantis NV están bajo presión para satisfacer las demandas de la UAW, que busca un nuevo contrato que sustituya a uno que expira en sólo dos días. Una huelga, aunque fuera breve, afectaría a toda la economía estadounidense. Eso incluye la posibilidad de empujar a Michigan a una breve recesión.
Se ha producido un “cambio drástico” en la asignación de acciones de los inversores: una carrera hacia EE.UU. y un éxodo de los mercados emergentes, según mostró la última encuesta mundial de gestores de fondos de Bank of America Corp. (BAC).
Esto ha repercutido en la asignación a renta variable de los mercados emergentes, que cayó a una sobreponderación neta del 9% en septiembre desde el 34%, la lectura más baja desde noviembre de 2022. Por el contrario, la asignación a la renta variable estadounidense aumentó 29 puntos porcentuales, hasta una sobreponderación neta del 7%, la primera lectura de sobreponderación desde agosto del año pasado, según la encuesta.
Para Dan Wantrobski, de Janney Montgomery Scott, el mercado sigue trazando una “senda de oscilación” a corto plazo, y posiblemente siga siendo así a medida que avancemos hacia septiembre y el último trimestre de 2023.
“En general, creemos que la elevada volatilidad volverá a aflorar, pero las acciones aún podrían ver más esfuerzos alcistas a corto plazo, lo que daría lugar a un rango de negociación muy agitado”.
Algunos de los principales movimientos de los mercados:
Acciones
El S&P 500 caía un 0,6% a las 15:12, hora de Nueva York.
El Nasdaq 100 cayó un 1,1%.
El índice Dow Jones de valores industriales apenas varió
El índice MSCI World cayó un 0,4%.
Divisas
El Bloomberg Dollar Spot Index apenas registró cambios
El euro cayó un 0,2%, hasta 1,0732.
La libra esterlina cayó un 0,2% hasta los 1,2487.
El yen japonés cayó un 0,4%, hasta 147,11 por dólar
Criptomonedas
El bitcoin subió un 3,9% a 26.065.
El éter subió un 3,6%, hasta 1.596,65 dólares
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó tres puntos básicos, hasta el 4,26%.
La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años apenas varió, situándose en el 2,64%.
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años bajó seis puntos básicos, hasta el 4,42%.
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate subió un 1,9%, hasta 88,95 dólares el barril.
Los futuros del oro cayeron un 0,6%, hasta los 1.936 dólares la onza.
Este artículo ha sido elaborado con la colaboración de Bloomberg Automation.
--Con la colaboración de Isabelle Lee y Felice Maranz.
