Las monedas emergentes de Asia se encaminan a mejorar su rendimiento

En contraste, según inversionistas, hay cautela a la hora de invertir en monedas latinoamericanas

Divisas de Asia
Por Tania Chen - Matthew Burgess
05 de noviembre, 2023 | 09:43 AM

Bloomberg — Las monedas de los mercados emergentes de Asia están resultando atractivas para los inversores dispuestos a apostar a que los bancos centrales locales mantengan las tasas de interés altas y a la debilitada fortaleza del dólar.

En opinión de Brendan McKenna, estratega de mercados emergentes de Wells Fargo & Co., la rupia indonesia, el peso filipino y el baht tailandés se encuentran entre las mejores apuestas. Otros expertos señalan el hecho de que los bancos centrales asiáticos tienen suficiente poder de fuego para defender sus monedas. Todas las autoridades monetarias de la región tienen ahora reservas de divisas que pueden cubrir más de tres meses de importaciones.

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Asia puede tener un desempeño superior en los próximos meses del año, algo así como un rally de Papá Noel”, dijo McKenna. “Me gustan las monedas asociadas con algunos de los bancos centrales más agresivos”.

En términos más generales, el sentimiento parece estar volviéndose a favor de los mercados emergentes. El índice de divisas MSCI para esta clase de activos saltó un 0,9% en la semana, el mejor desempeño desde julio, ya que el enfriamiento del mercado laboral estadounidense reforzó las expectativas de que la Reserva Federal ha terminado de subir las tasas.

Refleja un fuerte repunte después de lo que ha sido un año doloroso para los inversores. Para Asia, en particular, algunas métricas reflejan un optimismo inicial. En el mercado de opciones, los operadores son menos bajistas con respecto a las monedas de países como China, India, Taiwán y Corea del Sur, según datos compilados por Bloomberg sobre la reversión del riesgo de tres meses.

Además, son relativamente más tranquilos. El yuan, la rupia india y el ringgit malayo se encuentran entre los tipos de cambio menos volátiles de esta clase de activos durante los últimos 30 días.

Traders Are Least Bearish on EM Asia Currencies |

Algunos dicen que las monedas asiáticas se beneficiarán, ya que los bancos centrales locales todavía están comprometidos a ajustar sus tasas para evitar que se amplíe su brecha de rendimiento con Estados Unidos. El mes pasado, Indonesia aumentó su tipo de interés para impulsar la rupia, mientras que Filipinas señaló que podría volver a subir para frenar las presiones sobre los precios.

Hay suficiente flexibilidad cambiaria, reservas de políticas en el mercado, los fundamentos no son tan malos y las deudas a corto plazo son mejores”, dijo Aninda Mitra, jefa de estrategia macroeconómica y de inversión para Asia de BNY Mellon Investment Management en Singapur. “Por lo tanto, el actual dinamismo de crecimiento subyacente no se acerca” a las vulnerabilidades de la crisis financiera asiática, dijo.

All Emerging Asia Bonds Still Offer Positive Real Yields |

En contraste, muchos inversionistas, como McKenna, el estratega de Wells Fargo, dicen que están siendo cautelosos a la hora de invertir en monedas latinoamericanas, especialmente ahora que los bancos centrales de Brasil y Chile continúan recortando las tasas.

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Eso no es un buen augurio para las monedas de la región, dijo Phoenix Kalen, jefe de investigación de mercados emergentes de Societe Generale SA en Londres.

Qué observar

  • Los datos de inflación provienen de República Checa, Brasil, Chile, Colombia, México, Taiwán, Tailandia, Filipinas y China. Los inversores buscarán pistas de que las autoridades monetarias están haciendo lo suficiente para frenar las presiones sobre los precios tras una advertencia del banco central de Singapur de que un aumento de los precios mundiales de los alimentos y la energía puede provocar más subidas o mantener elevadas las tasas.
  • Los datos sobre precios al productor, comercio y préstamos de China brindarán más información sobre la salud de la segunda economía más grande del mundo.
  • Se espera que el crecimiento de Indonesia se desacelere en el tercer trimestre, mientras que los inversores recibirán una actualización sobre sus reservas de divisas. Se espera que la expansión en Filipinas se haya acelerado,
  • Bloomberg Intelligence espera que el banco central del Perú reduzca su tasa de referencia por tercera vez consecutiva.
  • Se espera que Polonia reduzca su tasa clave en otros 25 puntos básicos, mientras que el banco central de Rumania debería mantener las tasas estables.

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