Bloomberg — Brasil registró la mayor pérdida mensual de empleos y las tasas de morosidad de préstamos más altas en años, según datos publicados el jueves, la última señal de que la desaceleración de la economía más grande de América Latina se está profundizando
La economía perdió 618.164 empleos formales el mes pasado, mucho más de lo estimado en una encuesta de Bloomberg entre analistas. La nación no había visto pérdidas de esa escala desde el apogeo de la pandemia del Covid-19, mostraron datos del gobierno.
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Horas antes, el banco central informó de que las tasas de morosidad de los préstamos personales en diciembre se dispararon hasta el 6,9%, el nivel más alto en unos 13 años.
En conjunto, ambos informes constituyen nuevos indicios de que el mayor costo de financiación en casi dos décadas finalmente está lastrando la actividad tras un periodo de resiliencia. A última hora del miércoles, el banco central mantuvo la tasa de referencia Selic en el 15% por quinta reunión consecutiva, al tiempo que indicó que iniciará un ciclo de flexibilización en su próxima decisión de marzo. En términos más generales, el estado de la economía brasileña cobra cada vez mayor importancia de cara a las elecciones presidenciales de octubre.
Los contratos de tasas swap de Brasil ampliaron los descensos el jueves por la tarde tras el informe de datos de empleo, mientras los operadores reflexionaban sobre la profundidad con la que el banco central recortará las tasas.
Durante gran parte de 2025, un mercado laboral inusualmente ajustado, que incluía un desempleo históricamente bajo, representó una preocupación clave para los responsables políticos, lo que contribuyó a justificar una serie de subidas de tasas de interés desorbitadas. Las recientes señales de una menor contratación, si bien dolorosas para los trabajadores, podrían ahora ofrecer cierto alivio al banco central.
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Al mismo tiempo, la política monetaria restrictiva está mermando la renta disponible de los hogares y frenando el consumo. El servicio de la deuda se ha encarecido, y el aumento de los impagos sugiere que una parte cada vez mayor de los prestatarios tiene problemas con los préstamos contraídos durante años de condiciones crediticias más fáciles.
El jueves, el ministro de Trabajo, Luiz Marinho, dijo que se esperaba el resultado formal del empleo de diciembre debido a la decisión del banco central de mantener una postura monetaria restrictiva.
Los economistas siguen divididos sobre lo agresivo que podría ser el primer recorte de las tasas de interés del banco central, dada la persistente incertidumbre sobre las expectativas de inflación por encima del objetivo. La mayoría apuesta por una bajada de 25 o 50 puntos básicos.
Con la colaboración de Giovanna Serafim, Andre Loureiro Dias y Robert Jameson.
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