Bloomberg Línea — El inicio del 2026 ha estado marcado por agitaciones políticas en América Latina y sus efectos comienzan a repercutir en los mercados bursátiles de la región, y entre ellos, en las acciones de petroleras como la colombiana Ecopetrol, que suben con fuerza este martes.
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Al repunte de los bonos venezolanos tras la captura de Nicolás Maduro por parte del ejército estadounidense y a la caída de los TES colombianos ante las amenazas de Donald Trump a Gustavo Petro, se suma el repunte de las acciones de Ecopetrol, la empresa más grande de Colombia.
Para Andrés Moreno, analista financiero e inversionista independiente, el castigo que ha recibido la acción en los últimos años no responde a los fundamentales del negocio, sino al entorno político.
En su opinión, “Ecopetrol (ECOPETL) es el activo más subvalorado de Colombia en los últimos cuatro años”, y considera que la compañía ya habría tocado fondo tras el deterioro que atribuye al actual Gobierno.
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Este martes, y pese a una caída del 0,44% en el precio del crudo Brent (US$61,49), los títulos de Ecopetrol en BVC repuntaban a las 11:54hs de Bogotá un 3,96%, mientras que su ADR en la Bolsa de Nueva York (EC) se valorizaba en 4,04%.
Moreno sostiene que “ya Ecopetrol tocó su piso de destrucción, y que venga la segunda etapa de la empresa, la reconstrucción de la compañía”, y estima que el mercado podría llevar el precio de la acción a niveles “alrededor de COP$2.200 a COP$2.500”.
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Un contexto marcado por la situación en Venezuela
Las acciones de Ecopetrol vuelven a estar en el centro del debate entre analistas e inversionistas, en medio de un contexto marcado por factores políticos internos y por la expectativa que genera el escenario geopolítico regional, especialmente alrededor de Venezuela y la política energética de Estados Unidos.
Desde una visión más cauta, Germán Cristancho, director de Investigaciones Económicas en Davivienda Corredores, reconoce que el entorno externo ha generado expectativas positivas, pero advierte sobre los tiempos y la complejidad del proceso.
Según explicó, “la expectativa que se ha creado con Venezuela y los posibles cambios que impulsaría EE.UU. en la industria petrolera representan un impacto positivo para las acciones”, especialmente si se diera un levantamiento de sanciones que facilite negocios regionales.
Sin embargo, subraya que “por ahora mucha expectativa y especulación, pero no será un proceso para nada fácil ni a corto plazo”.
Trade electoral con Ecopetrol como activo elegido
En una línea similar, Gregorio Gandini, inversionista independiente y director de Gandini Análisis, señala que el comportamiento reciente del mercado está más ligado a escenarios futuros que a hechos concretos.
A su juicio, “sigue siendo por expectativa de lo que pueda traer el interés de Estados Unidos en el petróleo de Venezuela”, así como por “algún nivel de optimismo sobre el impacto que la intervención de Estados Unidos en el vecino país pueda tener en un posible giro a la derecha en nuestras elecciones”.
Así, mientras algunos analistas ven señales de recuperación y valorización para Ecopetrol, otros insisten en que el mercado aún se mueve más por expectativas políticas y geopolíticas que por cambios estructurales de corto plazo.
Ecopetrol es uno de los activos llamados a reflejar el trade electoral en Colombia, pues la participación del Estado y su influencia en la administración de la compañía marcarán el debate de los candidatos presidenciales de entre los cuales saldrá el sucesor de Petro.
