Bloomberg — En el vertiginoso mundo de las apuestas deportivas, unos segundos pueden significarlo todo. En el mercado de predicciones de Crypto.com, esos segundos pertenecen ahora a los profesionales.
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Crypto.com, una de las primeras bolsas reguladas de EE.UU. que ofrece contratos vinculados a acontecimientos deportivos, ha colgado documentación en su página web en la que explica que los clientes se enfrentarán a un retraso de tres segundos cuando hagan una apuesta sobre el resultado de los partidos deportivos.
La divulgación aclara que el retraso no se aplicará a los creadores de mercado de la bolsa, que suelen ser operadores profesionales. Esto podría permitir a esos sofisticados operadores cambiar los precios que ofrecen antes de cualquier movimiento rápido realizado por otros clientes de la bolsa, en particular los presentes en eventos en directo que pueden ver los momentos de cambio de probabilidades antes que los demás.
Por otra parte, Kalshi Inc, otra bolsa líder en el mercado de predicciones, ha presentado recientemente a los reguladores documentación que le permitiría imponer sus propios retrasos a las órdenes que se ejecuten a través de su bolsa. La propuesta, que está siendo revisada durante 10 días hábiles por la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas, no dice qué clientes estarían sujetos a los retrasos. Podría entrar en vigor esta misma semana si el regulador no levanta ninguna alerta.
A medida que los mercados de predicción han ido creciendo en los últimos meses -en gran parte debido a las operaciones en torno a los partidos deportivos-, se han mostrado ansiosos por atraer al tipo de empresas creadoras de mercado que pueden mejorar la liquidez y hacer que las operaciones sean más fluidas. Los retrasos podrían ayudar a atraer a estos participantes, pero sitúan a los mercados de predicción en un territorio que ha sido controvertido para las bolsas de otras clases de activos.
Las bolsas de valores y derivados se han enfrentado a críticas en el pasado por políticas que parecían dar un estatus preferente a los creadores de mercado de alta velocidad. Si los mercados de predicciones van en una dirección similar, podría socavar su argumento de que ofrecen a sus clientes igualdad de condiciones, a diferencia de las empresas tradicionales de apuestas deportivas.
Un portavoz de Crypto.com dijo que el cambio de tres segundos “apoya la liquidez y la equidad”.
“Se trata de una norma divulgada en nuestras preguntas frecuentes”, dijo el portavoz de Crypto.com en un correo electrónico. La empresa despejó el camino para los retrasos en una presentación que hizo ante la CFTC el 30 de julio.
Kalshi declinó hacer comentarios.
Aunque tres segundos puedan parecer poco tiempo, pueden ser una eternidad en los deportes, donde las probabilidades de las apuestas pueden oscilar drásticamente tras un solo tanto o lesión.
Los retrasos en Crypto.com podrían contrarrestar un problema al que pueden enfrentarse los creadores de mercado cuando operan contra personas que están en un partido deportivo, colocando órdenes en tiempo real, antes de que la información se difunda más ampliamente, según Alfonso Straffon, consultor que anteriormente fue operador deportivo y analista de investigación de juegos en Deutsche Bank AG.
El courtsiding, como se conoce a esta práctica, es una forma consagrada de los apostantes de realizar operaciones basadas en lo que está ocurriendo en un evento en directo, antes de que las casas de apuestas deportivas puedan ajustar sus probabilidades.
“Este retraso de tres segundos protege realmente a los creadores de mercado de los courtsiders o incluso de los individuos que anticipan correctamente un movimiento repentino y generalizado del mercado en las probabilidades”, dijo Straffon.
El retraso, sin embargo, se aplicará a todos los clientes no creadores de mercado, no sólo a los que intentan aprovecharse del courtsiding. Eso significa que probablemente beneficiará a las grandes firmas creadoras de mercado. Susquehanna International Group y Jump Trading operan en Kalshi.
Kalshi también cuenta con un equipo interno que crea mercados en su propia bolsa. Esa unidad ha sido el centro de una demanda colectiva propuesta en nombre de operadores minoristas que acusan a la empresa de ganar dinero apostando en contra de sus clientes.
La rama de negociación está separada de la bolsa, bajo gestión separada, y no recibe “ningún trato preferente” en la plataforma, dijo la cofundadora de Kalshi, Luana Lopes Lara, en una reciente publicación en las redes sociales.
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